一周行情 2020-7-29
从过去一周的表现看，各主流宽基指数整体均有所回调，上证50、沪深300、中证500收益率分别为-1.46%、-0.75%、-1.37%；行业层面，国防军工、家电、医药、食品饮料、有色金属表现较优。
（数据来源：Wind，20200723-20200729）
虽然市场短期受事件冲击有所回调，但居民财富从传统稳健收益型产品迁移至权益市场是必然趋势，中长期潜在入市资金依然充裕，不改A股中长期向上趋势；此外，从最新基金重仓股来看，以电力设备及新能源、电子为代表的科技板块更受青睐，A股投资者机构化愈发明显的市场中，或意味着科技板块近期存在超额收益机会。科技板块占比较高的中证500指数存在配置价值。
市场/政策分析 2020-7-29
市场短期调整不改长期向上趋势，中长期潜在入市资金依旧充裕
一方面，我国居民财富水平近年来持续增长，已经成为仅次于美国的居民财富总值第二高的国家，财富管理需求具备广阔成长空间；另一方面，政策利率步入下行区间，以银行理财产品为代表的稳健收益型产品收益不断走低。长期来看，预计居民财富从以银行理财为代表的传统稳健收益型产品迁移至以公募基金为代表的权益市场是必然趋势，中长期潜在入市资金充裕。
理财产品的预期年化收益率（%）
资料来源：Wind,20200728
机构投资者行为：电力设备及新能源、消费者服务、基础化工、电子更受青睐
剔除行业涨跌后的仓位净变动更能刻画基金管理人的真实行为，从Q2重仓股数据来看，净增仓前4的行业包括：电力设备及新能源（2.48%）、消费者服务（1.28%）、基础化工（0.81%）、电子（0.72%），一定程度说明机构投资者对于科技板块的青睐。
图：20Q2公募基金在中信一级行业上的仓位净变动幅度（测算）
数据来源：Wind，中信证券，20200728
特色产品 2020-7-29
博时中证500ETF | 159968
（联接：A 008396，C 008397）
博时中证500ETF于2019年发行并在深交所上市，管理费加托管费 0.2%。
2020年以来博时中证500ETF日均成交额超 1 亿元。受益于深交所对跨市场ETF交易结算模式的调整，且中证500指数成份股中有半数以上都是深市股票，对于工具使用方来说，在深交所上市的中证500ETF的交易效率相对更高。
（数据来源：Wind，20200630）
产品风险等级：中高
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