宏观展望：
海外方面，2月美国ISM、Markit PMI出现较大分歧，结合美国相对较强的就业，以及消费、投资信心，目前美国经济还具有一定韧性，后续关注就业和零售数据是否出现持续大幅走弱。美国1月PCE符合预期，核心服务环比大增，市场对美国2024年的降息预期（降息3次）基本接近美联储在去年12月的指引，短期美债利率上行压力或有所缓和。
国内方面，2月中国制造业PMI基本持平，服务业PMI高于预期和前值。近期部分宏观数据改善，市场风险偏好有所提升，后续关注全国两会和2月经济金融数据。
A股
A股方面，2月6日以来，随着资金面结构问题逐步缓和，以及监管、降息等多重催化下市场重新站上3000点。2月重交易，3月重产业趋势。在重要会议落地前仍缺乏预期上修的动力，超跌反弹后以震荡和磨底为主。
结构方面，纯粹的超跌反弹已基本演绎充分，后续行情演绎将更加依赖于新增催化和产业趋势。其一，在红利方面，在中期维度仍要继续重视配置，但短期择时上过热可适当等待调整。其二，在多维产业催化与高性价比之下，重视科技成长，但需关注3月份可能出现涨幅到位后的估值调整，建议板块内部高切低。其三，临近两会，结合稳增长政策预期的抬升，关注设备更新、消费品等主题性机会。
港股
港股方面，海外流动性压力暂缓叠加国内经济数据企稳，港股风险偏好改善，情绪从极低位置反弹至中位，资金流入亦有所增长。
债券
债券方面，如果央行不进一步降息，利率进一步大幅下行的空间会受到一定的约束。在美联储尚未降息的情形下，央行进一步降息的空间有限。近期沪深300和长端利率的走势出现了一定的背离，二者对基本面的预期可能是有一定的分化的，自2016年以来，二者背离的时间不会太长。
原油
原油方面，低库存背景下，供给博弈放大原油波动。全球尚未进入新一轮补库周期，原油缺乏需求端上行拉动；产油国盈亏平衡线托底。
黄金
黄金方面，市场对美国2024年的降息预期（降息3次）基本接近美联储在去年12月的指引，短期美债利率上行压力或有所缓和，有利于黄金表现。
风险提示：
基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。
