行情不给力，让人想念“超额收益”——即使市场平平无奇，这类收益至少能给人安慰。如果把投资目光放长远一点，投资者会发现，通过量化投资获取的超额收益，可谓静水流深，持续而又稳健。
今天我们要介绍的，是超额收益获取能力很强的两只基金：景顺长城沪深300指数增强基金和景顺长城量化新动力基金。一只指数增强，一只主动量化，非常值得关注哦！
000311：比沪深300指数强不止一点点
作为一只指数增强型基金，景顺长城沪深300指数增强基金以沪深 300指数为标的指数，不低于80%的仓位投资于沪深300成分股，其余股票持仓从全市场中筛选。
判断一只指数增强基金的质地好不好，我们建议至少用3个指标来检验：区间超额收益、区间月胜率、跟踪误差……
从超额收益表现看，截至2019年11月8日，景顺长城沪深300指数增强基金成立以来收益率为151.30%，相对同期沪深300指数的超额收益率达到83.38%。（同期业绩比较基准涨幅63.54%、同期沪深300指数涨幅67.92%。数据来源：银河证券、Wind）
判断指数增强基金的中长期增强效果，可以通过区间超额收益来看，也可以通过区间月胜率来看。我们建议对后者的关注更多一些。一只优质的指数增强基金，一定要有较高的月胜率，且越高越好。这意味着它经常跑赢指数，投资者无论在哪个时点进场投资，都可能享受到它的“增强”效果。
统计显示，在景顺长城沪深300指数增强完整运作的71个月中，有52个月战胜指数。（数据来源：Wind，统计时间段为2013年10月29日至2019年10月18日）
跟踪误差是偏离度序列的标准差，反映偏离度的波动情况。波动越大，意味着GPS的准确性越差。同样的，对于指数基金来说，跟踪误差一定程度上反映基金管理的风险。跟踪误差越大，风险暴露得越多。
Wind数据显示，景顺长城沪深300指数增强基金自成立以来年化跟踪误差仅为3.94%，风险控制得当。（数据来源：Wind，时间段为2013年10月29日至2019年10月18日）
001974：瞄准A股纳入MSCI投资机会
景顺长城量化新动力是一只主动量化产品，瞄准MSCI中国A股国际指数，力求为投资者精准把握A股纳入MSCI带来的投资机会。虽然成立仅3年多，却已经荣获2018年度最佳主动量化基金、“金基金”一年期股票型基金、 2017年度股票型金牛基金、2017 年度股票型明星基金等重磅奖项。（获奖信息来源：《中国基金报》2019年3月、《上海证券报》2018年5月，《中国证券报》、《证券时报》2018年3月）
判断一只主动量化基金的优劣，我们同样建议至少用3个指标来检验：区间月胜率、年化波动率、下行风险。
截至11月8日，景顺长城量化新动力成立以来基金收益54.00%，同期标的指数收益8.28%，累计超越标的指数45.72%，同期业绩比较基准收益率为4.93%。（数据来源：Wind、MSCI，时间段为2016年7月13日至2019年11月8日）
在完整运作的38个月中，景顺长城量化新动力有29个月战胜MSCI中国A股国际指数。意味着过去三年多，无论投资者何时入场，大概率能享受到超额收益。（数据来源：Wind、MSCI，时间段为2016年7月13日至2019年10月18日）
与其他主动量化基金相比，景顺长城量化新动力各项指标表现突出。Wind数据显示，自成立以来，景顺长城量化新动力年化波动率和下行风险低于主动量化基金均值，最低单月回报和夏普比率高于同类均值。这意味着在承受单位风险时，景顺长城量化新动力为投资者带来的收益更高。
超额收益来源：量化男神掌舵
虽然量化基金选股标准主要依靠量化模型来完成，但建立量化模型，对某些因子进行取舍，是体现基金经理主观能动性的过程。
景顺长城量化沪深300增强、景顺长城量化新动力均由景顺长城量化领头人黎海威管理。
黎海威的量化投资是以基本面选股为核心，公司盈利、销售成本、现金流等都是选股指标。这一选股模型会对个股进行打分，基本面具优势的个股得分高，反之，基本面欠佳的个股得分低。
在投资过程中，量化模型投资了一些大概率能跑赢指数的成分股或非成分股，虽然短期来看，并非每一次的买入卖出都是完美交易，但有效的量化模型大概率会促成正确的交易。随着时间的拉长，高分股票由于基本面优势，会大概率跑赢卖出的低分股票，最终形成积小胜为大胜的投资过程，产生超额收益。
展望后市，黎海威表示：
长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在产业升级的背景下，对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。
目前市场整体估值仍然处于合理位置，具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司，将具备较高的投资价值。投资组合仍然会维持价值和成长之间的平衡，同时关注现金流良好和内生成长稳健的公司，在股市波动中以自下而上选股为主以期产生长期投资回报。
风险提示：景顺长城沪深300指数增强基金是晨星风险评级为中高风险（R4）的产品，适合积极型及激进型的投资者；景顺长城量化新动力基金的晨星风险评级为中风险（R3），适合稳健型、积极型、激进型投资者；请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上，谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。当投资人赎回时，所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
