二季报发现一只小而美的基金,不抱团不押赛道,赚钱能力同样惊人

二季报发现一只小而美的基金,不抱团不押赛道,赚钱能力同样惊人
2021年07月22日 15:35 景顺长城基金

二季度,市场热度由“抱团股”扩散至更多的行业个股,部分灵活配置的基金脱颖而出。景顺长城策略精选基金(000242)均衡布局新能源、顺周期、新材料、高端制造等多个领域,不抱团、不押注赛道,同样取得了亮眼的业绩表现。

该基金基金经理张靖具有15年证券、基金行业从业经验,9.3年投资经验,量化投资出身,擅长捕捉企业经营拐点,注重公司基本面趋势(数据来源:景顺长城基金,截至2021.06.30)

为何能够做出亮眼业绩,对于后市又有何判断?一起来看看张靖怎么说吧。

1.半年大赚29.18%,二季度加仓隆基股份

截至二季报,该基金规模3.87亿元,较一季度末上升1.41亿元,规模提升幅度达到57.32%,报告期内获得净申购3127.9万份。该基金业绩表现亮眼,过去六个月、一年、三年净值增长率分别达到29.18%、67.58%、157.50%(数据来源:基金二季报,同期业绩比较基准涨幅分别为1.53%、14.21%、33.38%)近一年净值增长率排名同类前6%(数据来源海通证券,排名灵活策略混合型100/1710)

图片来源:基金二季报

配置上,二季报该基金股票仓位87.25%,相对一季报保持稳定。较大幅度加仓光伏龙头隆基股份,仍旧重仓新能源产业相关标的,十大重仓股中新进四只个股,分属汽车、电气设备、轻工制造、传媒四个行业。

2.二季度行情符合从估值驱动,向业绩驱动转化的判断

春节后,由于担心美国加息导致流动性收紧,股票市场出现较大的调整,前期涨幅较大的高估值品种调整幅度较大,低估值板块影响较小,市场避险情绪较浓。

进入二季度,股票市场在风险释放后整体重拾上涨走势,但在结构上有所变化:景气度高、业绩增长较快的板块涨幅居前,符合之前我们对于行情从估值驱动向业绩驱动转化的判断。

其中,新能源汽车由于销量超预期,产业链各环节的公司经营状况具有较大幅度提升。光伏板块由于硅料价格上涨趋缓,下游需求预期改善,股价表现较好。

半导体芯片供给短缺导致芯片价格大幅上涨,相关公司业绩靓丽,短时间内半导体板块涨幅较大。景气度较好的CXO板块表现也十分抢眼。二季度,行情业绩驱动的特征十分明显。而房地产、家电等经营面临困境的板块整体表现不佳。

张靖表示,该基金致力于把握市场空间大、经营趋势好、业绩确定性强的投资机会,同时兼顾估值性价比。在新能源、顺周期中具有成长属性的品种、产业升级相关的新材料和高端制造领域均有布局

3.投资机会将会相对前两年更多,警惕市场预期一致性和估值双高的品种

张靖对今年全球抗击疫情持乐观态度,预计各国将陆续启动复苏进程。

经营持续改善的公司数量会越来越多,成长型公司将面临更好的宏观经济环境。张靖认为,宏观经济持续改善的同时,企业盈利改善和流动性的边际收紧都是确定的。股票市场从估值驱动向业绩驱动转化的趋势仍将持续,投资机会将会相对前两年更多,警惕市场预期一致性和估值双高的品种。

集中度提升将是未来周期性行业的大趋势。张靖表示,过去三年,宏观经济低迷,导致周期性行业产品价格、产业链库存和产能投放均处于历史低位,未来大概率会经历补库存周期。同时,过去几年供给侧改革淘汰落后产能,使得周期性行业中具有规模、技术、成本、资源等优势的龙头公司脱颖而出。

不过,张靖提醒近期周期股经营改善已在股价上得到相当程度的体现,板块内部将出现分化,需要根据供需状况进行甄别。其中,需求稳定增长、供给仍持续紧张的玻璃、电解铝等板块仍值得期待

4.看好新能源车、光伏、高端制造、新材料等领域

展望未来,张靖看好新能源板块。在碳排放的强约束下,能源结构将在未来十年发生深刻变化,会对全球经济格局产生深远影响。

光伏进入平价阶段,随着技术持续进步,其在发电效率和度电成本方面的优势还有非常大的提升空间,光伏具有成为未来基础能源的潜质。要实现碳达峰和碳中和的目标,光伏发电也是最可行、最直接的方式。

新能源汽车经过多年的市场培育,渗透率不断提升,技术进步和规模效应,当前已进入普及阶段,未来成长空间巨大。

另外,制造业是我国经济的立国之本,产业结构将持续升级,近期随着疫情影响和“双循环”战略的推出,国内高端制造、新材料等领域的公司在产业链中得到更多迭代机会,未来将在上述细分领域孕育出竞争壁垒较高的“隐形冠军”。未来,张靖将持续跟踪分析把握相关投资机会。

注释:张靖于2014-10-25开始管理策略精选基金。晨星风险评级为中风险,适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示,策略精选2016-2020各年度、成立以来收益率分别为:0.36%、7.86%、-20.21%、44.03%、63.21%、333.44%,同期基准收益率分别为:0.88%、0.63%、1.41%、1.27%、15.25%、90.13%。以上业绩数据截止2021年二季报。

风险揭示书:

投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:

1. 如果您购买的产品为养老目标基金,产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书,确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金,购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、本基金特有风险揭示

本基金通过灵活的策略配置,充分降低组合的投资风险。但是基于投资范围的规定,本基金股票股票投资范围在0%-95%之间,无法完全规避股票市场的投资风险,尤其是系统性风险。以下因素可能会给本基金投资带来特殊交易风险:策略风险、模型风险、中小企业私募债券的投资风险、股指期货投资风险、科创板股票投资风险、存托凭证投资风险等。

详细风险揭示请您认真阅读本基金的《招募说明书》“风险揭示”章节。

六、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

七、景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金(以下简称 “本基金”)由景顺长城基金依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

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