在上月暂停申购后，纳指科技ETF联接基金（017091/017093）今日公告，将该基金申购金额上限调整为100元。终于，纳指科技ETF联接基金又和大家见面了。
美联储降息预期近日一波三折。美国3月份强劲的CPI数据，令市场对于今年降息的预期发生了重大变化。不过昨日公布的PPI 数据低于预期，又缓解了市场的通胀担忧。隔夜美股迎来大幅反弹，苹果、英伟达、博通、美光科技等涨逾4%。（来源Wind，2024.4.11，不代表个股推荐，仅举例说明）
对于美联储货币政策节奏相关问题，景顺长城ETF与创新投资部基金经理张晓南作出分析解读认为，当前市场关注的点已经转为了经济火热带来的企业盈利企稳回升，只要今年还降息，预计在AI的带领下美股科技龙头们仍然会有比较好的表现。
“年初的时候，市场预期美联储在今年降息可以达到六次，总共150bp，而截至4月11日开盘前的数据，投资者仅认为今年可能降息两次了，且首次降息时间是在9月份。4月10日公布的CPI数据延续了今年1-2月数据的味道，再次给了市场一棒：3月CPI同比上升3.5%（前值3.2%、预期3.5%），为去年9月以来最高水平，且环比增长0.4%，也超过市场预期。如果考虑去掉食品和能源的核心CPI的话，其走势与CPI如出一辙。
而在4月11日公布的3月PPI数据则略低于预期，其同比仅上升2.1%（前值1.6%、预期2.2%），虽然去掉食品和能源的核心PPI仍然超出预期，同比上升2.4%（前值2.0%、预期2.3%）。
当然，同样在本周公布的美联储3月议息会议纪要给了市场一定的信心。当前大部分联储官员认为当前利率已经处于周期峰值（也就是不会再加息），且几乎所有官员认为如果经济整体发展符合预期，今年某个时候将降息。但同时，他们也认为当前通胀的变化并没有增强他们的信心，所以可能并不会很快的降息并结束缩表。
自从去年6月美联储主席鲍威尔提到当前议息会议对利率政策的讨论将没有预设前提并“一会一议”之后，市场变得更加关注高频数据，同时也更容易出现“纠偏”。尽管一错再错，市场仍会继续尝试预测政策走势，在第七次弄错之后，第八次会准确么？这很难知晓。
不过没有关系了，当前市场关注的点已经转为了经济火热带来的企业盈利企稳回升，只要今年还降息，且没有地缘政治风险的加剧导致能源价格飙升避险情绪加剧（这是2022年的剧本），预计在AI的带领下美股科技龙头们仍然会有比较好的表现。而这也正是大家关注纳指科技ETF联接基金的主要原因。”
注：纳指科技ETF联接基金晨星风险评级为中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。
以上观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，不作为任何具体的投资建议，投资需谨慎。
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五、本基金特有风险提示：
1、标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。
2、标的指数成份股的价格可能受到政治因素、经济因素、上市公司经营状况、投资者心理和交易制度等各种因素的影响而波动，导致指数波动，从而使基金收益水平发生变化，产生风险。
3、本基金标的指数成份股主要集中于美国纳斯达克上市的科技行业证券，投资者须承受因政府政策变化、行业景气度变化等影响证券投资主题类股票的因素所带来的行业风险。
4、本基金力争使日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%，但因标的指数编制规则调整或其他因素可能导致跟踪误差超过上述范围，本基金净值表现与指数价格走势可能发生较大偏离。
5、根据基金合同规定，如出现变更标的指数的情形，基金将变更标的指数。如变更的标的指数和原标的指数的编制方法发生实质性变更的，则基于原标的指数的投资政策将会改变，投资组合将随之调整，基金的收益风险特征将与新的标的指数保持一致，投资者须承担此项调整带来的风险与成本。
6、本基金还将面临基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、指数编制机构停止服务风险、成份股停牌或违约的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、基金管理人代理申赎投资人买券卖券的风险、申购及赎回风险、申购赎回清单差错风险、基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险 、衍生品投资风险、第三方机构服务的风险、投资资产支持证券的风险、基金参与融资与转融通证券出借业务的风险、存托凭证投资风险、境外证券借贷风险等。详细风险揭示请您认真阅读本基金的《招募说明书》“风险揭示”章节。
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