观点网讯：12月29日，中国国际金融股份有限公司（中金）发布研报，首次覆盖美国零售巨头沃尔玛，给予“跑赢行业”评级，目标价125美元。该估值基于可比公司估值法，对应2027财年预测市盈率42倍。
报告指出，沃尔玛已完成从传统零售商向全渠道生态平台的转型，依托成本优势及“仓+店”混合履约网络，广告、会员等高毛利业务正成为第二增长曲线。中金预计，公司2026、2027财年每股盈利分别达2.72美元、2.97美元，2025至2027财年盈利复合增速为10%，盈利质量与估值体系均具重构空间。
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