前三季度净利同比增长16% 双汇发展喜获“最佳上市公司董事会”奖项

前三季度净利同比增长16% 双汇发展喜获“最佳上市公司董事会”奖项
2018年11月20日 23:50 每日经济新闻

11月16日,在每日经济新闻主办的“2018第七届中国上市公司高峰论坛暨中国上市公司口碑榜”中,双汇发展(000895,SZ)凭借出色的公司综合治理能力和亮眼的业绩表现,荣获“最佳上市公司董事会”奖项。

今年下半年以来,随着非洲猪瘟爆发,跨省禁运推高生猪价格,肉类企业屠宰放量趋势中断,短期业绩受此影响。在此背景下,双汇一方面提高对生猪收购检验检疫标准,一方面加强肉制品新品推广和产品结构升级。业内人士预测,长期来看,非洲猪瘟事件将有助于提高我国生猪屠宰行业的集中度,利于龙头企业发展。

双汇发展三季报显示,公司发布分红方案,拟以2018年9月底总股本为基数,向全体股东每10股派9元,共分配利润29.70亿元,超市场预期。

屠宰业务平量运行

上述三季报显示,报告期内,公司屠宰生猪1203万头,比2017年同期上升19.27%;鲜冻肉及肉制品外销 236.19万吨,比2017年同期上升3.66%。

业内人士表示,受到国际环境影响使得进口肉减少和对内用肉增多,生鲜肉销量增速慢于屠宰量。仅第三季度屠宰量受猪价环比上涨及非洲猪瘟影响增速放缓,同比基本持平。

从市场来看,短期非洲猪瘟疫情对公司屠宰量的影响大于对头均利润的影响。疫情发生后,公司采取提高对生猪收购检验检疫标准、避免远区交易、避免收购疫区生猪等措施,增加了收购生猪的难度,其中郑州工厂直接停产六周,部分疫情省份生猪产品禁止跨省调运也为业绩带来冲击,导致公司三季度生猪屠宰量为375.55万头,同比小幅增长2.74%。

在屠宰利润方面,由于疫区和非疫情区猪价差距拉大,公司选择在疫区加大屠宰,扩大市场,在非疫区限制产量,控制整体平均头均利润为52元,保持较好水平。分析人士认为,10月以来,随着上海放开了河南猪肉的调入,公司具备长途冷链运输能力将会受益。

从外部环境来看,生猪跨省禁运已造成猪价分区差距加大,长期看有利于品牌屠宰企业的议价权。因生猪加速去产能,环保趋严正加速私屠滥宰退出市场,或将推动屠宰行业集中度逐步提高。若生猪调运限制放松,屠宰量有望恢复较高增长。虽非洲猪瘟影响短期经营,但长期利好行业格局出清,成长性正凸显。

肉制品销售稳中有升

据财报披露,第三季度双汇发展销售肉制品43万吨,同比增长0.81%,肉制品销量基本稳定,延续正增长趋势;肉制品单季收入62.5亿元,同比略增0.4%,肉制品吨均营业利润3071元,受多因素压制。

分析人士指出,虽然公司在2018年上半年储备猪肉较充分,但鸡价及其他原辅料价格上涨、市场支持力度加大、产品品质升级、员工工资提升等多因素仍推动整体成本抬升,致使肉制品部门营业利润率为21.14%,较二季度的21.89%环比有所回落。

尽管费用投入加大影响短期盈利,后续肉制品成本将会趋于稳定,双汇发展可通过产品结构提升以及价格调整对冲成本上涨压力,分析人士预计整体盈利能力有望提升。

据了解,双汇发展2018年以结构调整为主旋律,管理层调整后对经营思路有所调整,渠道组织架构改革、高低温产品独立运作,产品开发机制改善,部分高低温新产品崭露头角,公司中式产品发展有望成为看点。

双汇发展在半年报中表示,下半年肉制品围绕“推新品、拓新渠、调整结构上规模”的经营方针,快速推进熟食店建设,加大对高端精品超市、连锁便利店、生鲜超市等销售渠道的开发力度。

年中,双汇推出中式、西式、卤味等新品,在高低温及中式产品均向高端化进军,力图顺应升级趋势拉动吨价提升。

在渠道方面亦积极转型,加大现代及新兴渠道开发,肉制品已成立新渠道开发部,针对餐饮、电商等新渠道进行运作,计划通过经销商自建品牌熟食店以及升级现有生鲜特约店,2020年目标规划达万家。

季报高分红超市场预期

双汇发展作为屠宰和肉制品行业龙头,屠宰业务有望受益行业集中度提升,而肉制品板块结构优化改善,未来在新品带动下进一步加速增长。业内人士认为,双汇的业绩空间和弹性核心在于屠宰和肉制品占有率的提升,这取决于公司高管团队的能力、激励机制的灵活性以及经营管理战略的执行。

2018年8月22日,公司第七届董事会第一次会议审议通过了《关于增长奖奖励方案的议案》:更好地发挥薪酬福利对公司管理人员的激励作用。8月27日,公司第七届董事会第二次会议通过了聘任公司总裁、副总裁、财务总监、董事会秘书的议案,新一届高管团队上任。

本次人事调整与此前的几次明显不同之处在于,其一,在用人上坚持“能者上”;其二,领导层进行权力下放;其三,肉制品事业部及肉制品研发和营销方面的核心领导进行调整,为肉制品的调整和改善奠定了良好基础。

而在资本市场,双汇发展常常以高比例现金分红脱颖而出,以期让投资者获得稳定收益。双汇发展在三季报中表示,拟以2018年9月底总股本为基数,向全体股东按每10股派9.00元(含税)的比例实施利润分配,共分配利润29.70亿元,分红之后,尚有46.55亿元作为未分配利润留存。

若按10月30日公告发布当天21.89元的收盘价计算,股息率高达4.11%,成为今年第二次大比例分红,超出市场预期。

事实上,双汇发展已连续五年以高现金分红方式回馈股东。有业内人士表示,双汇是食品饮料板块分红最高的公司,2013年至今分红率始终维持70%以上的高位,远超国际肉制品龙头企业。数据统计显示,2013-2017年,双汇发展五年现金分红金额超过225亿元。

每日经济新闻

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