在激进的货币与财政政策双重刺激下，再加上疫苗播种的不断推进，全球经济正在加快回升，其中美国经济出现了过热苗头，虽然印度等国的疫情来势汹汹，但防疫所需的物质也随之增长，这令全球经济增速并没有受到明显的影响。
周一，美国4月ISM制造业PMI数据明显低于预期，美国4月Markit制造业PMI与欧元区4月制造业PMI数据都略低于预期，但是PMI指数都位于60以上，明显高于50荣枯线，继续处于扩张周期，而中国经济数据则稳健上行。
受中美欧经济回升影响，周一国际原油价格再度大涨，美油6月合约涨1.45%报64.5美元/桶，布油7月合约涨1.35%报67.66美元/桶，市场预计下半年全球石油需求将出现强劲反弹，导致油价再次抬头，而油价的再次上行预期会强化美欧的通胀预期。
目前全球各经济体的通胀压力在不断增强，虽然美国新公布的经济数据试图在缓和通胀预期，令美债收益率周一有所下行，但这一情况预计难以维持多久，美联储的口头引导作用已经变得越来越脆弱，就连巴菲特在股东大会上都公开承认美国内部的通胀非常严重，而美国等发达国家往往是全球通胀传导的最后一环，由此可见全球的通胀压力有多么大。不出意外的话，未来两个月中会有更多的发展中国家步入加息周期。
周一，东盟10+3财长和央行行长会议声明：对下行风险保持警惕，将利用一切可用的政策工具确保包容性和可持续的复苏；将逐步谨慎地使扩张性政策措施正常化，同时降低悬崖效应风险。
欧洲央行副行长金多斯表示：一旦经济运行加速、70%的成年人接种疫苗，欧洲央行可以考虑逐步取消紧急刺激措施；货币政策正常化应与经济正常化同步推进。
从各经济体日渐谨慎的态度来看，货币政策的常态化已经进入到了议程之中，尤其是发展中国家更是如此，既要防止高通胀，又要防备发达经济体的釜底抽薪与债务危机转嫁，因此发展中经济体的货币调整比发达经济体更为艰难，风险也更大，后期需要防止资金链断裂而给金融市场带来危机。
预计下半年会有更多的经济体因通胀压力而逐步调整货币政策，以应对资产高泡沫与通胀压力的双重风险，但总体上来说我不大看好这一轮发展中国家的货币政策调整，我认为多数国家的货币政策调整已经晚了，资产泡沫已经成型，而当前激进的资产泡沫是不可能以缓和的形态终结的，资产泡沫的破裂是大概率的，这是因为债务规模与资产溢价都是史无前例的。
虽然世界经济目前在不断走稳，但鉴于华尔街剪全球羊毛的目的性与全球资产泡沫的严重性，下半年的投资风险显然比上半年更高。随着全球的资产荒问题越来越严重，若全球资产泡沫再次沸腾的话，全球金融市场的风险也将处于二战之后最严重的历史时期。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于新浪看点号）
