四大因素支持了金银上涨

四大因素支持了金银上涨
2021年05月07日 10:02 馨月

5月6日收盘,纽约商品交易所黄金期货主力月6月黄金期价上涨31.4美元,收于1815.7美元/盎司,涨幅为1.76%;7月交割的白银期货价格上涨95.5美分,收于27.477美元/盎司,涨幅为3.6%。

截至5月6日,ishares Gold Trust黄金持有量495.50吨,较上一交易日减少0.45吨;全球最大白银ETF--ishares Silver Trust白银持有量17684.11吨,较上一交易日增加40.41吨。

黄金出现周线级别的反弹,是我前期黄金分析文章中重点强调的问题,目前黄金的周线与日线依然有向上的延展空间,因此节前我在黄金专栏中分析黄金可继续持有,但不宜重仓。

自去年底至今年以来,我始终强调“重银轻金”的操作策略,分析认为在贵金属的配置上要将投资重点放在白银身上,目前来看这一策略是有效的,白银的走势相比黄金更加稳定,同时在上行过程中涨幅较黄金更强势。

目前金银的上涨主要受四大因素影响。首先是大宗商品牛市所带来的比价效应,铜、铁矿石等国际大宗商品价格的大幅上涨,必然令金银的空头感到紧张,空头被动减持就成为一种必然,因此金银在国际ETF持仓没有明显增量的前提下出现了上涨。

其次,大宗商品的普遍上涨说明全球的通胀情况在继续上升,随着通胀预期的增强,金银也必然体现对冲通胀的作用,这种情况下金银价格会受到支持。

而美国经济数据过热的信号又强化了通胀预期,全球流动性将会进一步提高,同时全球资产荒问题又日益严重,这种情况下金银也会水涨船高,同时在资产组合中还具有一定的风险对冲作用。

第三,中美欧经济数据同时走强,全球经济回暖加速,工业需求明显回升,金银需求扩张,因此金银价格受到支撑。

第四、金银前期经过中期调整,周线技术上有较强的反弹要求,因此在宏观与技术的双重作用下,金银走势明显转强。

目前大宗商品牛市在延续,金银也是顺水推舟,但是大宗商品的走强会恶化全球的资产泡沫问题,因此收益率与风险也在同步上升,这在投资上就决定了两大要点,一是持仓要随着高点的不断推进而缓缓下调,二是要设置好止损线,以防止国际金融市场中突发性的挤泡沫过程。

从目前的趋势来看,大宗商品牛市还会维持一个周期,华尔街的目的也越来越清晰,就是在资产泡沫之后加强通胀预期,进而提高投机热度,将全球投资者带入羊群效应,从而顺利地割全球的羊毛,因此从中期来看不论股票、大宗商品还是其他的资产都有可能出现宽幅震荡过程,所以贵金属投资者也不要麻痹大意,做多的同时也要把控好风险度。

而国际金银ETF在本轮的回升中始终没有明显的增仓过程,这也是投资者需要高度重视的问题,若这种现象继续维持,黄金在日线技术指标进入高位后应适当减持,而白银情况则略有不同,这是因为白银目前处于三重定位周期,具体原因可参考我今日的专栏文章。(本文系馨月说财经原创文章,转载请注明作者及来源于新浪看点号)

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