8月1日，美国债务上限将重新生效，美财政部因此无法发行新债，如果二季度末美国国会不能通过新的债务上限法案，美政府的偿债压力将会增加，这对美国当前的资产泡沫是一个严重威胁。
虽然美国两党会在债务上限问题上再次掰一掰手腕，但预计美国国会还是会尽早通过新的债务上限法案，否则无异于玩火自焚。
当前的美国经济已经将注完全押在了美股身上，可以说一荣俱荣、一损俱损，美股目前处于高泡沫阶段，一旦美股“黑鹰坠落”，美国的经济风险将会全面曝光，美国两党在这个问题面前也是胆战心惊的，这不仅攸关着自己的身家，而且还要看华尔街的眼色，最关键的是一旦引发市场风暴还会丢了选票，因此预计新的债务上限会尽早通过。
由于美国的高通胀问题一度引发了市场避险情绪的上升，所以美元汇率与美债价格近期同步上涨，导致美国十年期国债收益率大幅下行，为了防止美债收益率下行过快捅破美股泡沫，美国国债市场上周一与周二明显遭遇到了干预行为，这导致美债收益率上行的同时美股又再创历史新高，令市场的避险情绪一度有所回落。
但是从美元与美债的整体趋势来看，市场的避险情绪并未明显回落，预计美债收益率略做缓冲之后还会继续收窄，这对风险资产的上行依然会构成一定的威胁。
在新的债务上限法案通过之前，美国的财政部将无法发行新债，只能使用TGA账户余额和“非常规措施”提供的8320亿美元进行政府开支和偿还旧债，这显然会给美国市场带来一些不确定性，毕竟资产泡沫是流动性的黑洞，一旦债务上限没有及时通过，市场的流动性就会出现问题，金融市场的风险敞口自然就会拉大。
我国的国债市场近期也在持续走强，十年期国债价格不断走高，收益率不断下降，国债已经摆脱了熊市结构。在国内流动性相对平稳的前提下，债券收益率的不断走低意味着风险资产投资向无风险资产投资的转移，这对A股的上行是有牵制作用的。在流动性平衡的情况下，债市与股市一般表现为跷跷板效应，对此投资者需要高度重视。
从中美欧三大经济体的国债收益率总体收窄的过程来看，市场的避险情绪整体上是处于上行趋势当中的，这意味着下半年国际国内金融市场中的投资配置在潜移默化的改变，正在增加无风险资产配置，当前虽然是润物细无声，但这种配置趋势累积到一定程度的时候就会平地起惊雷，所以投资者要在外盘不断上涨的过程中盯住国际资本的流动方向，而不是随着市场的博傻情绪去演绎投资。
虽然上周美股的强势上行带动全球股市继续走强，但是国债市场的变化更说明问题，毕竟国债收益率对风险资产有定价功能，同时国债收益率的不断收窄也意味着市场的风险在逐步拉升，而在资产泡沫化进入高峰周期时，用国债收益率的变化来观测市场风险显然更为重要。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于新浪看点号）
