A股已具备资金市条件 但需经历国际风雨才能见彩虹

A股已具备资金市条件 但需经历国际风雨才能见彩虹
2021年09月05日 09:35 馨月

7月份国内一次性降准0.5个百分点;8月份强调针对经济运行新情况加强跨周期调节,用好地方政府专项债带动扩大有效投资;9月1日又新增3000亿元支持小微企业再贷款额度,支持地方法人银行向小微企业和个体工商户发放贷款。

虽然国内一再强调货币政策的稳健性,强调货币政策适度宽松是为了缓解地方债券发行压力、应对经济减速、加强跨周期调节、对冲美联储减债预期等,但连续的宽松动作再加上市场中不断吹风货币宽松,还是明显提升了资本市场的做多预期,股市流动性显著提高,大宗商品市场又再现疯牛角色,煤炭价格等飙升。

而美国经济数据也在我国宽货币的预期中突然变调,GDP与就业数据都低于预期,美联储的减债计划只见声不见影,美联储实际上在继续推进QE政策,美元因此回落,金银随之上涨,国际大宗商品又有所走强,同时股市维持强势,而美元的贬值也令一些国际投机资本转向中国等市场,因此国内债券市场与A股都在走强。

而北交所的成立倍受资本市场侧目。Wind数据显示,截至目前新三板挂牌企业7299家。北交所的成立意味着一大批中小企业将要上市,中小企业直接融资渠道大幅拓展,将推动企业创新与创新交易,有利于推动产业发展与经济结构调整,有利于金融市场的平衡发展与投资渠道的拓宽,有利于疏解房地产市场与A股核心资产等赛道的拥堵,并为国内金融市场的国际化开辟新思路。

三板深化改革,资本市场再扩容,券商与中介机构会迎来新机遇,利多资本市场,同时也会给广大投资者带来新风口与新风险。

截至今年7月底,公募基金管理资产规模达到23.5万亿元,升至全球第四;同期存续私募基金管理人共有24326家,管理111775只基金,管理基金总规模18.99万亿元。公私募基金及其权益类基金产品数量和管理规模均创历史新高。

国内基金规模的跨越式增长,再加上国际资本的持续跨境流入,事实上A股已具备了资金市条件,这从A股当前的成交量与两融额度不断升级中也可以看出端倪。

虽然A股已具备资金市条件,但是外围金融风险却处于次贷危机以来最高水平,也是二战结束以来最高水平,是历史性高负债与历史性资产高泡沫的叠加,因此一场国际金融风雨是难以避免的,而我国金融市场想要跨越这场风雨甚至是风暴,就要有更长远的规划,否则就会吃大亏。

长期来看,随着我国GDP基数的增长,我国经济增速也会逐渐下滑,与其相伴随的将是利率水平的下降和更为宽松的货币环境,这必然引导居民财富向风险资产流动,因此合理引导国内居民投资,避免国民财富不被国际投机资本侵占,这是管理层的重要任务。

我国应有目的控制市场风险,不断增强投资者的风险意识,待此轮国际金融风险释放之后再积极引导国内投资者长期稳健投资,这个节奏的把握非常重要,即是为国民财富负责,也是为赢得中美金融博弈的最后胜利争取时间与空间。

虽然A股已具备资金市条件,但需经历国际风雨才能见彩虹,当前的A股应是“君子终日乾乾,夕惕若厉,无咎。 ”A股需如履薄冰才能跨越国际风雨,才能最终飞龙在天,如果不能“正善治,事善能,动善时”,国内的系统性风险就会抬升,将不利于中美当前世纪性的金融博弈,华尔街当前求乱,中国当前就要求稳。坦率地讲,我国在此轮金融博弈中坚决不能输,要坚决击破美国向中国转嫁债务危机的幻想,如果在这一根本问题站不住脚跟,那将是历史之痛!(本文系馨月说财经原创文章,转载请注明作者及来源于新浪看点号)

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