美股调整预期增强 A股强弱在于中证500与券商

美股调整预期增强 A股强弱在于中证500与券商
2021年09月12日 09:57 馨月

从技术角度而言,美股是具有非常强烈的调整要求的,以标普500为例,周线MACD不仅处于历史极限高位,还呈现高度钝化与顶背离的形态,表现为美股的极致超买,所以美股当前不是美国经济的晴雨表,而是美国流动性的晴雨表。

标普500指数周线图

美股的强弱最终还是要看流动性高低,美联储的逆回购从上个月中旬之后就牢牢站稳在万亿美元的规模之上,这说明美股流动性依然很强,这种情况下,美股即使调整也不容易发生趋势性扭转,因为美国的利率依然处于历史低位,而且通胀依然上行,投机资本无处可去,因此不容易从风险资产中转场,多空还会有一个对峙期。

不过美股当前的风向有些改变,一是美联储“通胀暂时论”熄火,承认高通胀不是短期现象,这增加了美联储减债概率;二是华尔街一些大行与首席分析师普遍唱空美股,同时有华尔街大行分析认为美联储将在11月开始减债,并下调了美国经济增速;三是美股的预期值在下降,市场对美股将要出现调整的预期有所增强;四是美联储两位高官目前因所谓的“道德”因素公开宣布本月底前清仓股票转被动投资,这也给市场带来了一些警示;五是美国政府暂停了1100万人的失业补贴,这对市场的流动性预计会有些影响。

假设美联储开始减债,对美股肯定会产生一些压力,毕竟美股是“流动性牛市”,但是在减债初期预计给美股带来的压力相对有限,因为美联储的减债计划会推动美元汇率上行,美元会回流美国市场,这种情况下美国市场的整体流动性还难以明显回落,美股整体回调幅度会受限。

预计美股近期会出现一些回调,但是会保持一个高位震荡的态势,之后视市场流动性的具体情况而选择方向。虽然美股高位震荡的概率偏大,但是美股超买现象过于严重,可以说是二战后之最,这意味着美股的羊群效应非常强烈,而散户的成交量也达到了一个历史高峰值,因此美股的风险还是非常高的,投资者还是要保持一定的警惕。

A股这一轮的上涨主要是以中证500为主,也就是说市场主力掐头去尾,既规避龙头股、白马股、科技股与创业板等的高估值风险,又想规避一些存在业绩风险的股票,还要找到投资热点,因此主力以中证500为核心拉动股票上行,再加上券商股等的助力,A股持续上行,但是领航的中证500目前已经逐渐进入到了偏高位阶段,如果中证500与券商股走软则要注意A股的调整。

A股在全球股市的大牛市氛围中赶了一个晚场,可以说是在全球股市的牛尾声中开始拉升,同时国内市场的利多又不断出现,市场中鼓噪的声音也再起,这令一些投资者又加大了投资力度,成交量也在持续放大,市场保持着强势,但外围的风险正在云集,美欧股市泡沫化问题严重,一些发展中市场的泡沫市都为历史之最,很难说国际金融风险会从哪一环上先脱节,因此A股持仓要合理,这是一个综合评估内外投资风险的关键周期,投资者不可麻痹大意。(本文系馨月说财经原创文章,转载请注明作者及来源于新浪看点号)

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