美元周期性走强 风险资产面临调整压力

美元周期性走强 风险资产面临调整压力
2021年09月18日 09:11 馨月
美元

美国经济是超前消费经济模式,美国GDP消费占比超80%,因此零售销售数据对金融市场的影响比较大。美国8月零售销售环比增0.7%,预期降0.7%,前值降1.1%,零售数据大超市场预期,这给国际市场带来了重要变量。

零售数据远超预期以及初请失业金人数的进一步改善,使国际市场对美联储减债的预期明显增强,美元汇率因此大涨,美债收益率大幅走高,定价体系的明显转向给风险资产带来了冲击。

周五美元指数涨0.42%报93.26,非美货币普遍下跌,欧元兑美元跌0.36%报1.1727,离岸人民币兑美元跌183个基点报6.4725。

美元指数本周大涨0.65%,月线MACD指标已呈低位金叉状态,技术上美元中期有继续上涨要求。同时美股正在回调,市场在密切关注美股的波动率,一旦美股回调幅度超预期,那么美元的上涨将带有避险信号,美元汇率则会加速上行。

(美元指数月线图)

当前美元升值的原因主要有以下几点:一是美国经济回升,二是中印等发展中大国吸纳巨额美元,三是在国际货币的劣币竞争中美元具备优势,四是美元升值是华尔街收割全球财富的必备程序,五是全球资产高泡沫的具体反映,六是美国应对自身高通胀的主要手段,七是美国的汇率操纵令非美货币在国际汇率市场中处于劣势地位等。

美元出现周期性反弹的概率在不断增加,为了强化美元的国际地位与稳定美债市场,美国必然驱使国际资本回流到美元身上,要达到这一目的需要两个要素才能完成,或是美国经济持续走强,或是触发全球性的金融危机,而从美国的深度泡沫经济来看,后者几乎是唯一选择,因此华尔街会择机启动收割程序,国际资本会因避险情绪陡升而转至美元避险。

在美元走强的同时,美债收益率也在明显上涨,周五10年期美债收益率涨2.46个基点报1.368%,美债收益率的走强令金银等无息资产本周重挫,COMEX黄金期货周跌2.13%,COMEX白银期货周跌6.44,其中白银期货已呈破位趋势,同时市场实际利率的走高也给其他风险资产带来了新压力。

周五欧美股市全线下跌,标普500指数创近一个月新低,欧洲股市普遍下跌,德、法、英等股市普遍下跌。国际大宗商品也普遍回落,贵金属、有色、能化、粮食都不同程度出现了回调。从美元的趋势来看,后期国际金融市场的潜在风险会越来越高,做多风险在上升。

投资者应对美元的走强有充分的心理准备,而美元的走强将会牵引跨境资本回流美国,因此投资者要注意国际市场的资金流向,以免在国际金融市场的高风险期出现投资误判。(本文系馨月说财经原创文章,转载请注明作者及来源于新浪看点号)

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