美元阶段性回调但长期风险高 人民币是避风港

美元阶段性回调但长期风险高 人民币是避风港
2021年11月29日 10:00 馨月
美元

由于美国经济数据普遍好于欧日,且高通胀可能迫使美联储加速减债与加息,因此美元连续数周强势上行,并加快了升值步伐,同期美元指数的日线与周线技术指标也先后进入高位,因此前几日我撰文提示美元随时可能出现技术调整。

美元指数日线图

上周末国际金融市场演绎了“黑色星期五”,但美元指数不涨反跌,单日大跌0.80%,这令一些投资者有些想不通。正常而言,当美欧股市出现高风险时,美元会成为国际资本的避险选项,国际资本会回流美元,然后通过美国国债等市场寻求避险,这种情况下美元易于走强,但事实却相反,为何如此呢?

一、美元回调的主要原因

奥密克戎毒株来袭,市场预计新变异病毒会对全球经济形成一定的冲击,因此原油上周五暴跌,美油1月合约暴跌13.04%报68.17美元/桶。在黑色系等大宗商品步入技术熊市之后,原油价格的大跌显然会缓解美国的高通胀压力,同时美股三大指数大跌,若美股继续大幅回撤,不仅会引导通胀快速下行,而且美国的系统性风险敞口会急剧扩张,这种情况下美联储加速减债与加息的预期都将消失,因此美元上周五大跌。

事实上在美元连续上涨之后,美元中短期技术上存在比较强烈的调整要求,因此在大事件驱动与技术调整双压力之下美元指数大幅回落。目前美元主要是技术性调整,如果后期国际金融市场的风险系数继续抬高,美元指数还将大概率上行,主因是:在美元、欧元、日元及英镑等国际货币之间的劣币竞争中,美元依然存在一定的优势。

二、国际货币体系紊乱难避免

但问题在于,当前美欧的资产高泡沫存在着被刺破的风险,一旦这个有史以来最大当量的资产泡沫破裂,美欧经济又靠什么来支撑呢?如果继续大搞危机货币化,国际信用货币体系以及全球定价机制的大紊乱就将是不可避免的过程,那无疑将把世界经济推入深渊!

从长期来看,在这一轮美元升值基本结束之后,将是大周期减持美元与美债的一个非常重要的时期。

三、国内投资者如何应对外围金融风险

当前的国际市场都聚焦在美股身上,因为美股身系着全球金融的安危,一旦美股大幅回撤并捅破全球风险资产高泡沫,那么从风险资产到无风险资产都将产生剧烈动荡,所以华尔街大行们当前也是心惊胆战,目前都在给奥密克戎病毒可能给市场造成的负面影响降温。

如果国际金融市场再出高风险,国内的投资者应该怎么处理?最好的方式就是持现或投资国债等无风险资产。

自去年下半年以来,我就一直强调未来持有人民币的重要性,今年二季度我又分析认为应适度降低股市等风险投资配置,同时增强国债等无风险资产的配置,而市场的演绎也大致如此。

事实上国际资本已经将我国做为避风港,中国疫情的有效控制以及经济的相对稳健,再加上金融风控相对合理,这令我国的系统性风险明显低于美欧日等发达经济体,也明显低于新兴大国,而且我国的金融市场又在持续开放过程之中,从长期来看人民币国际化的空间很大,对于广大普通投资者而言,持有人民币及其无风险资产就是渡过下一轮全球性金融高风险或危机的最安全方式。(本文系馨月说财经原创文章,转载请注明作者及来源于新浪看点号)

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部