中国物流与采购联合会数据：7月全球制造业PMI为51.2%，环比下降1.1个百分点，连续2个月环比下降，创2020年7月以来新低。分区域看，7月份，亚洲、欧洲、美洲和非洲制造业PMI环比均有不同程度下降，且均创出阶段性低点。
这一数据与中美欧制造业PMI回落相符，这说明全球制造业正面临压力，经济增速正在放缓过程中。而美联储与欧央行还走在加息的路上，今年各国央行也多加入到了全球加息潮的队伍中，再加上世界经济减速，这决定了货币乘数下降的同时货币周转率也在减速，全球流动性的下降是一个大趋势，且进入9月之后有加速下滑的态势。所以今年三季度末至四季度全球经济的压力还是比较大的。
最新公布的7月非农数据显著好于预期，但美国内部对这个数据显然并不感冒，有一些声音指责非农数据造假痕迹过重，有批评认为，虽然美国劳动力市场已不尽乐观，但劳工统计局数据需要几个月的时间才能体现出这一点，政府才能接受“衰退”这一事实，很可能在中期选举之后。
美国7月季调后非农就业人口增52.8万人，创2月以来最大增幅，预期增25万人；失业率3.5%，创2020年2月以来新低，预期3.6%。这个数据出来之后，很快就迎来多方质疑的声音，诸多分析认为这个数据有假，同时该数据导致国际市场对美联储9月加息75个基点的预期增强，给金融市场带来了一些新变量，不过这一变量预期对市场的影响只是短暂的，当市场重新明白真相时，这一变量会减弱。
预计在美国中期选举之前，美国的经济数据造假现象会明显上升，一些经济数据会比较扭曲，会对金融市场形成一定的干扰，但纸终究包不住火，因此对于美国的经济数据还是要认真分析，以免被假数据带偏，而给投资带来误判。
在分析美国经济数据时需更多地通过美国与其主要贸易伙伴的进出口数据加以佐证，才能更好地看清美国经济的真实情况，看清美国消费的真实情况。而美债、美股与大宗商品市场等的综合变化也比美国经济数据更有说服力，毕竟美国经济是以虚拟经济为重，因此美国金融市场的反应也更能说明问题。
下半年有两个方向值得高度重视，一是美股的走势，这决定了美国金融市场风险以及全球金融市场风险的高低；二是国际大宗商品市场，而国际大宗商品市场中又以原油走势为主。如果下半年美股走软，且在地缘风险等因素的影响之下原油价格也持续走软，则有必要对全球经济步入衰退周期做好必要的准备。因为股市与大宗商品的走软说明在经济增速滑落的同时市场需求也在明显下降，这时经济往往容易出大问题，容易加速滑坡。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于新浪微博头条文章）
