美联储激进加息的副作用尚未集中发酵

美联储激进加息的副作用尚未集中发酵
2023年09月14日 11:04 馨月

更多精彩文章:熊市情绪蔓延  成熟投资者则低头寻找黄金坑

从历史上看,美联储的加息周期多会带来一些严重的副作用,例如破坏经济增长、失业率上升、债务违约增加、非美货币贬值、金融市场动荡、资产泡沫破裂,以至于爆发经济危机与金融危机等等,而从本轮美联储与欧央行的激进加息过程来看,对其本国及世界经济的危害都不会小,但目前还没有全面表现出来,预计后期还有集中发酵过程。

首先我们要看一下美欧激进加息的主要负面影响,才能对美欧本轮的加息危害有更清醒的认识。

一、破坏经济增长

美联储激进加息会提高借贷成本,减少企业和消费者的贷款需求,减少投资和消费。高利率还会增加还款压力,导致居民与企业违约和破产风险增加,进而破坏经济增长。

美联储激进加息将对全球经济产生负面影响,其利率上升会影响到全球资本流动和投资决策,其他国家会面临货币战争风险,这会导致全球经济不稳定和贸易保护主义的加剧,世界经济会更不稳定。

二、失业率上升

由于加息将导致借贷成本增加,企业可能会减少投资并削减员工数量以降低成本,这可能导致失业率上升。

目前美欧的失业率似乎并不高,但不等于后期就不高,美欧在激进加息周期中往往会出现经济断崖式下降过程,之后失业率就会暴增。另外,美国当前失业率相对平稳主要是统计问题以及国际货币红利,但这个红利预计维持不了多久的。

三、债务违约风险增加

激进加息会导致债券价格大跌,债券收益率大涨,增加债务违约风险。对于一些负债累累的国家来说,加息可能使其偿还债务变得更加困难,甚至导致债务违约。

美欧的激进加息虽然有利于其大型银行吸血,但就其债务体系而言,只会令其高速膨胀,美国当前就是这种情况,一旦债务体系严重失衡,其冲击力将是致命的。目前美国依靠美元霸权在苦苦支持高速扩张的债务,但这样的债务旁氏结构是难以为继的,后期必然反馈到货币信用当中,一旦美元霸权被削弱,其连锁反应就会接踵而至。

三、资产泡沫破裂

在低利率时期,投资者可能会追逐高风险的资产,例如股市和房地产市场。但是当美联储激进加息时,这些资产的价格可能会下跌,导致资产泡沫破裂。

由于新冠危机周期美欧货币烂溢,因此在美欧加息引流本币回归时,资产泡沫还可以继续维持,但随着利率的飙升与高位的维持,随着经济的下滑与失业率的增加,资产泡沫就难以支撑。

而美欧当前头顶着三大资产泡沫,分别是债务、股市与房地产三大历史性的泡沫,这个泡沫可能不破吗?不破的话美国又如何通过危机打劫全球财富与螺旋型经济增长呢?

四、对国际货币体系的影响

美联储激进加息导致美元升值,对全球经济产生负面影响,其他国家可能会面临货币贬值和债务问题,同时美元升值使得这些国家的进口变得更加昂贵,这可能会破坏全球贸易体系,并导致国际贸易紧张局势加剧。

五、金融市场动荡

美欧激进加息通常会对金融市场产生负面影响,如股票价格下跌等,因为投资者担心经济增长放缓和利润下降。加息还可能增加债券市场的波动性,因为债券价格与利率密切相关,同时还会造成汇率市场与大宗商品市场高波动。因此外围金融市场不大可能保持中长期的稳定,当美欧加息效应集中发酵时预计会迎来更大的动荡。

总之,美联储激进加息的危害包括破坏经济增长、失业率上升、债务违约风险增加、资产泡沫破裂,对金融市场等会造成广泛且深刻的影响,易引发危机。这些问题目前还没有到集中爆发期,因此目前还不是美欧激进加息周期的最危险期,而从美债收益率严重倒挂等一系列提示来看,国际金融高风险大概率还是会到来的,这就要看华尔街对其利益最大化的权衡了,以及何时引爆国际风险了。(本文系馨月说财经原创文章,转载请注明作者及来源于新浪微博头条文章)

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部