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泛金融化给我国经济带来了长期阵痛，这个过程因房地产泡沫的破裂而给我国经济稳增长带来了严重阻碍，因此宏观经济不得不转向强刺激，在一揽子增量政策的主导下，财政政策更加积极，货币政策虽相对稳健，但是从低利率角度来看，也是偏积极的过程，当财政与货币政策较为积极时，自然会成为泛金融化的土壤，因此在新一轮刺激过程中要高度重视金融资产泡沫再生与社会财富再分配的关系，要高度重视居民存款向股市搬迁与系统性风险的关系。
房地产泡沫破裂导致沉没资本扩张、社会负债高增长、市场流动性下降、消费递减等一系列问题，必然拖累经济增速并打压就业，而居民收入的停滞与下降又必然与消费、就业与经济增长形成负反馈，这种情况下不仅要加速产业结构调整与升级，同时也要适当刺激一下股市，通过活跃股市等资产池增加财富效应，进而刺激消费，拉动需求，这对经济有利。
但刺激股市引导居民储蓄向股市搬迁的主要目的是促进社会投资与企业复苏的正向循环；激活股市，通过资本运作实现财富在不同投资者之间重新分配，这一再分配的目的是不能继续造成两极分化，否则房地产泡沫的破裂与股市再分配的两极化会深化去中产化进程，这对经济的打击是毋庸置疑的。
但现实是什么呢？在广大居民再次将储蓄向股市搬迁的同时，上市公司重要股东们同步处于疯狂套现过程之中，这样的牛市结局是什么呢？依然是去中产化过程！在A股长期大扩容之后，在没有堵漏重要股东减持的前提下，A股牛市是不可能走远的，这一点从科技成长股的飙升中就可以得到答案。
科技方向是金融资本与风投的重地，一批机构投资者在科技成长股中抱团，无视高估值问题飙升，令股价与基本面严重脱离，虽然国家鼓励科技自主、科技进步、国产替代等，但并不等于快速制造科技股泡沫，而科技股结构性泡沫的背后主要是为金融资本与风投等退出创造条件，其中大部分投资者最终都要倒在科技股的估值陷阱之中，其利弊一目了然。因此A股市场一定要解决好上市公司重要股东减持问题，否则A股市场就会成为财富两极化的助推器，会给我国经济带来更为严重的问题，其中包括对内对外利益输送问题！
另一方面还有大宗商品期货市场的价格失衡问题，试想一下，如果没有商品期货市场的套保，一些企业是否会在全市场产能严重过剩，且价格跌至大周期乃至历史低位的情况下继续扩产？这难道不是在恶意破坏市场的价格体系吗？而这也是我国PPI陷入通缩的重要原因之一。即便国家开始重视这一问题，明确强调反内卷，但期货市场的恶意做空行为依然不减，为何？因为制造价格极端化是金融资本坚持不懈的追求，再加上杠杆效应，这是其利益最大化的必要条件，由此可见不仅金融资本猖獗，且一些企业也在由实体而金融化，成为了恶意操纵市场的组成部分。问题是国家利益、行业利益、企业利益、居民利益全面损失，唯金融资本获利，且这一金融操控市场价格的过程还加速了去实体进程，导致产业走向垄断化，中小企业生存空间越来越狭隘，这样的市场还能健康有序发展吗？而在泛金融化对国内价格体系的破坏日益深化的同时，却为出口长期创造优质廉价条件，这又是一个令人深思的话题！
更严重的问题是，在金融资本的组成部分中，有多少内资是与外部金融资本穿一条裤子的？而内外金融资本结合起来破坏我国的价格体系，其危险性是不言而喻的。国内金融市场管理到如此程度真是令人扼腕，在金融市场中长期看不到广大居民的切身利益与根本利益，这样的市场发展下去的目的是什么呢？
严格来讲超调大宗商品不振，实体经济就不振，宏观经济的整体提振就相对有限。目前来看国内的反内卷工作还不够细致，供给侧的调节未到位，价格体系未得到合理修正，这会延迟实体经济的复苏过程，会压缩实体经济利润，一些实体企业连存活都难，自然无法自我调节与升级，更何况提升就业，这自然会拖累经济增速。因此我国的资本市场要回到为人民服务的道路上，不为广大民众服务的资本市场是无法搞活中国经济的！（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于新浪微博头条文章）
