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英伟达第二财季营收962亿美元，环比增长18%，同比大增106%。其中，数据中心业务营收890亿美元，同比增长117%，成为业绩核心驱动力。
英伟达第二财季度通用会计准则与非通用会计准则毛利率均达75%，GAAP摊薄每股收益2.46美元，非GAAP摊薄每股收益2.22美元。
展望第三财季，英伟达预计营收中值为1080亿美元，同比增长将近90%。英伟达CEO黄仁勋表示，AI已经迎来产业拐点，全球AI基础设施建设正全速推进。英伟达还给出2028财年乐观销售预期，预计2028财年营收将增长约70%，利润率将回落至72%-73%区间。
营收与利润双双大超预期，远期指引“梦幻”，但这个财报对美国经济而言有利有弊。
从英伟达等财报可以看出，美国经济当前处于显著的K型分化结构，科技巨头正在疯狂吞噬产业资本与社会资本，这些科技巨头上半年资本支出高达7250亿美元，AI投资已占美国GDP增长的25%以上，占GDP比重达8%，超过了2000年互联网泡沫峰值6.5%。
AI资本支出预计在2026年为美国GDP增长贡献约140个基点，2027年约150个基点。英伟达AI基础设施在2026年支撑了美国约10万个工作岗位，AI相关产业已直接创造超50万个岗位，这对美国经济相对有利。
但从经济结构来看，也令美国经济过度依赖单一引擎，如果AI能成功提升全要素生产率，美国将开启一轮新的经济长周期，一旦AI投资放缓，或未来不能达到预期，美国经济也将失去最大增长动力，这会给美国经济、金融、债务都带来高风险，甚至是危机。
英伟达是美国科技霸权的组成部分，是美国国家竞争力的核心资产，是美国泛金融化过程中的典范，是犹太资本的财富收割机，这就需要英伟达等美国科技巨头必须保持全球领先地位，一旦在激烈的国际竞争中跌落领先位置，就可能出现严重的负反馈甚至是致命问题。
K型经济结构是内爆式结构，是不可持续型经济模式，因为K型经济会加速两极分化进程，令经济顶端生态链的财力过剩，中低端产业链则严重缺乏资金支持，中低端产业链就难以生存，最终撕裂经济循环、加重消费递减，导致市场需求长期不足、供需关系失衡，经济进而陷入“增长悖论”。
关键是“科技+金融”是K型经济的双驱动力，双驱动力同时也是社会财富的“双黑洞”，金融市场会成为经济核心并高度驱离实体经济，各类资本会向金融资本集中转型，导致超量货币在金融市场中空转，实体经济则全面空心化。由于K型经济对中低端产业链形成摧枯拉朽般的冲击，长期来看，传统产业与服务业都将遭受重击，这会显著拉开各阶层的收入，会提高失业率，弱势群体越来越庞大，这会催生底层反智与民粹，于是社会矛盾被激化，民众在极左与极右两个极端上摇摆，上层建筑随之激进，如此一来，国家不是内部产生政治自爆，就是被偏执政府推向地缘战争。
AI发展不论科技上还是经济上都不是单向性的，而是双向与多向性的，在促进工业4.0进步的同时，也潜伏着危机，这个周期中的经济发展，需高度重视高科技产业与传统产业的平衡，需高度重视科技业的泛金融化问题，需高度重视社会两极分化问题，否则政经军会全面失衡。
就AI提升全要素生产率而言，从中美两国来看，中国更有可能胜出，因为中国的产业链更为健全，科技行业的发展日新月异，科技转化能力越来越强，AI应用比美国发展速度更快也更普及，因此从未来经济循环来看，中美可能会呈现两个不同样本，一个是经济良性循环样本，一个是经济断层样本。但是在发展道路中，我国当前最需警惕的就是泛金融化问题对经济的深度嵌入与破坏！
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