更多精彩文章：美财政部托市难挡美债收益率飙升 美欧日主权信用问题考验金融安全
日本财务省数据显示，截至8月底，日本外汇储备约为12075亿美元，环比减少796亿美元，为历史最大单月下滑，已连续4个月下降。
由于日元超调，7月份日元汇率再创历史新低，同时6-7月海外投资者合计抛售4.03万亿日元日本国债，创下2023年初以来最大的两个月外资流出纪录。债主与汇市同时承压，迫使日央行抛售美债回援日元，并尽力维稳债市，导致日本大幅减持美债，令海外投资者持有的美国国债占比已从峰值时的50%以上暴跌至目前约30%。因此美债收益率维持强势。
鉴于美债压力越来越大，华尔街不得不终止了对日元汇率的攻击，美财政部出面表示协同日本维稳日元，之后日元兑美元开启暴涨模式，套利交易正快速转向，这明显威胁美国资产。因此美国财长贝森特周二表示：关于日元，如果想和自己对赌，尽管来。自己掌握相关信息，对日本央行以及政策制定者将采取的行动有很好的判断和了解。
但日元大幅升值已经对套利交易形成冲击，国际市场抛售美元资产、赎回日元还贷的动能不断增强，导致美债收益率继续攀升，并再创今年新高，这迫使美国财政部宣布将在本周四回购最多60亿美元长债，规模一口气放大到常规操作的三倍。
但之前已详细分析过美财政部的“扭曲操作”问题，这一操作是无法阻挡长端美债收益率上行的，相反还可能导致美债收益率倒挂，会加重美国金融风险。
当前，美伊冲突正加速推高国际原油价格，美燃油期货价格已创历史新高，美国通胀压力继续增强，美联储加息预期不仅升温，且今年余下时间里加息两次的概率也在增加，这种情况下美财政部就无法采用“变相QE”方式托举债市，否则美国通胀不仅加速上行，且主权信用会加速下滑，美债会继续迎来国际投资者的抛售潮，可见美债的风险化问题更为现实。而债务风险化并非是美国一家问题，而是美欧日等发达经济体的共同问题，美欧日长端收益率在同步攀升，正同步形成主权债务风险，并向全球发出危机警示。
从日元近期的激进反扑以及美财政部的再度表态来看，说明美日在金融领域出现了严重分歧。美国一面想利用日本遏制中国，一面要收割日本，日本表面对美恭顺，事实在金融领域中也是笑里藏刀。
长期以来，日本采用超低利率、零利率与负利率政策，主要就是针对美元设计的，日元以此绑定美元，并长期套利美元，以此获取巨额利益，这不仅加速了美债膨胀速度，且严重影响了美联储货币政策的制定，日元就像美元身体中的寄生虫，长期吸血美元，美联储不得不针对日元低利率问题制定相应的货币政策，进而导致美联储货币政策走形，给美国金融制造了巨大麻烦。
而在华尔街大行强行收割日本时，日本便通过大幅减持美债手段反制美国，这令美国苦不堪言，原本要通过债务体系捆绑日本，但自身也被日本反向捆绑，因此日本表面上全身靠倒美国，事实上两者在金融上的博弈是非常激烈的，这也是美日同盟之间的最大障碍之一。所以笔者在前期文章中多次谈到我国应伺机打击日本经济，迫使日本大幅抛美债以自救，美日同盟之间自然会出现难以弥合的鸿沟，这会明显打击美日的东亚势力，有利于我国掌握战略主动权。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于新浪微博头条文章）
