5天19只新股上市! 你离解套还差多少次中签?

5天19只新股上市! 你离解套还差多少次中签?
2020年08月08日 20:44 中国经营报

“我中签了,1000股,估计能挣个一千来块钱。”历经上百次与新股擦肩而过后,黄先生终于迎来了人生的第一次新股中签。既要庆幸自己的好运,也要感恩当下的时运。

刚刚过去的7月,A股IPO募资额创历史新高,52家企业挂牌上市。而刚刚结束的一周,“年内打新最密集一周”,同样见证了19只新股申购,以及多个“抱得新股归”的幸运故事。

新股中签,套牢者的良药,跃跃欲试者的衷心期盼。上市即高位、连续数个涨停板、首日收益率40%以上……A股市场写有不少关于新股中签的传说。

2015年,暴风科技上市,连拉32个涨停板,股价从7.14元一路飙升至148元,翻了20倍;2016年,海天精工上市,30个涨停板,涨幅达2186%;2020年,斯达半岛上市,收获22个涨停板……

由于极低的中签率和极高的收益率,新股中签常与彩票中奖相提并论。在当前的市值配售模式下,打新股(申购即将发行上市的股票)作为一项成本接近于0的运气测试项目,也因此见证了股民们的“乐此不疲”。

图片来源:微博截图

股民热衷“打新股”,大概率稳赚的逻辑是什么?打新热潮不退,又究竟该如何评判其利弊?

从富人的游戏 到散户的运气

“我2014年前后入股市,一入市就开始打新股了。那会儿不看仓位,有钱就可以打,跟中奖似的。恰好也赶上了牛市,基本中了就会有N个涨停。”韩先生的打新经历不少,他告诉笔者,打新股很明显经历了政策和投资风格的转变,时间以2016年为界。

在2016年以前,新股申购需要遵循预先缴款制度,也就是要在账户上预留现金并冻结三天才能获得申购资格。若是想满额申购新股,则需要预先准备200多万元现金。鉴于此,当时的打新股也被视为“有钱人的游戏”。而由于能够满额申购的股民人数不多,中签率非常高。

有网友算过一笔账,如果当年一位手头有200万元现金的股民能坚持申购每个新股,那么他在2015年取得20万元以上打新收益“根本不在话下”。

转变发生在2016年1月1日。从那一天起,申购新股开始全面遵循市值配售制度,股民不再需要预留现金,而是先申购,中签后才需要缴纳款项。此外,申购者还需要持有对应沪市或深市一定市值的股票。由于新股申购制度脱离了原先“为高净值人群打造”的路线,更多的散户得以分上一杯打新收益的羹。

“这种规则转变的原因没有公开说法,也不得而知,但从我们股民的角度来说,是希望保持这种状态的。以前只要求账面上有钱,不要求买股票就有资格申购新股,这样的话,不属于股市的钱就会涌向股市炒作新股,不利于已经持有股票的股民获得收益。”北京马曼然资产管理有限公司董事长马曼然如是告诉笔者。

红衣 卡点 人品——打新奥秘之探

有人的地方就有江湖,有钱挣的地方就有挣钱攻略。由于当前打新股几乎成为了无成本、无风险的赚钱机会,散户们纷纷摩拳擦掌。但碍于僧多粥少的局面,市面上开始出现指导散户们打新的“打新秘籍”。

低中签率,一直被散户视为横亘在自己和财富之间的阻碍。为了离中签和财富更近,大家各出妙招。总结来看,不外乎是有新必打、贵在坚持、定额申购、市值分配、分账户打新等等。

如果说上述方法论是从实操的角度出发的话,那么红衣、卡点、人品等就是从意念角度出发的打新玄学。

据悉,有股民特意在新股申购当天换上红衣服,寓意红红火火的好运,以及万幸中签的喜悦。也有股民将好运与人品紧密结合在一起,坚信只要平日里攒够人品,新股就会迎面而来。更有甚者,时间也被打新者赋予了独特的内涵。

笔者联系到一位专门为会员提供打新教程的人士,并拿到了他自称结合多年经验所写的“打新秘籍”。根据该秘籍,打新最好选在下午1点半到2点之间,尽量避开先发股、集中资金打后发股,避免小盘股、集中资金打大盘股……

“所谓打新攻略都是玄学吧。”韩先生告诉笔者,他听说过9﹕30打新中签概率大,也听说过要11﹕20以后打新的。但其实归根结底,一切还是要靠运气。

中签 像中彩票一样

僧多粥少。

在A股市场,申购新股一向被认为是稳赚不赔的好事,区别仅在于数几个板、挣多挣少而已。也是鉴于此,新股申购一直热度不减。但通常情况下,一万个人里面,幸运的只有两三个。

(新股中签率一般在0.03%左右)图片来源:同花顺数据中心

打新股为何在大多数情况下稳赚?

券商从业者孙晓(化名)告诉笔者,新股稳赚其实是一种制度套利。一般情况下,新股发行市盈率最高不能超过23倍。因此,股票普遍按照市盈率的22.99倍发行。而A股市场对股票,尤其是新股的估值普遍偏高,“新股稳赚就像是大家形成的一个共识”。该共识也导致在此前很长一个时间段内,股民欠缺考虑新股的投资价值,见着新股就抢,非理性地“拿筹码”。

用孙晓的话来说,“新股稳赚”是大家的一种惯性思维,有人相信就意味着有人接盘,“因此就形成了一个市场的一致性预期”。

马曼然也告诉笔者,“新股稳赚”与我国A股市场的供求关系、投资文化,以及以散户为基础的格局有关。根据马曼然的说法,新股市场的资金供给远远大于新股发行数量,直接导致新股上市即爆炒。此外,以散户为主体的格局使得A股“缺乏成熟股市的理性”,而股民在投资方面“喜新”(偏好新股),也恰好说明了我国A股市场的投机性更强。

尽管打新股热度并未出现实质性减弱,但近日新三板精选层的大面积“破发”(股票上市首日跌破发行价)无疑给“打新稳赚”的惯性思维浇了一丝凉水。与此同时,孙晓也告诉笔者,由于A股正在大面积推行注册制,证监会不再对股票的发行价格做出规定,未来,“打新稳赚”的现象会有所改变。

A股特色打新热 利好谁 又伤害了谁?

“打新热算是A股的一个特色。”

孙晓告诉笔者,尽管其他国家的股市也存在打新,但都不可能保证稳赚不赔。而在A股市场,就很少见到新股在上市首日破发的。

“中国股市和国外股市相比,最大的特点就是散户太多。”马曼然告诉笔者,A股算是一个新兴的市场。与欧美等国主要由基金、养老金等机构参与股市不同,我国A股以散户为主,且80%以上的成交量都由散户推动。“以散户为主的市场往往缺乏理性,更愿意投机,这也是新股在A股市场一直存在被炒作的土壤的原因。”

在新股被炒上天的整个过程里,究竟谁是赢家,谁又是输家?

2007年11月5日,中国石油在沪市挂牌上市,当日最高价48.62。10余年来,中国石油的股价一路下跌,屡创新低,最新收盘价低至4.45元。而在股价下跌的过程中,无数股民被套了进去。也应了韩先生的那句话,股民解套的最好方式是新股中签。

“新股被爆炒会对A股市场造成很大的伤害。”马曼然告诉笔者,新股上市即高位,在短暂的炒作后往往会进入漫长的价值回归过程。在这个过程中,A股长期受累于新股的下跌,指数虚低,市场赚钱效应下降。

此外,马曼然也告诉笔者,公司往往都喜欢上市,因为上市就意味着原始股东的财富积累迈上了一个新的高台阶。新股中签的幸运者开启“数涨停板”模式,而没有中签的二级市场股民只能去买股票,也“往往会买到泡沫”,继而再经历一个漫长的价值回归过程。

图片来源:微博截图

“从长期的角度来看,打新股的热度会随着A股市场新股发行数量的增加、供求关系的改变而发生相应变化,但这个过程会很漫长。”马曼然坦言。

(编辑:黄玉璐 校对:颜京宁)

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