晨鸣纸业H1预增287%-307% 学汛将至Q3业绩值得期待

晨鸣纸业H1预增287%-307% 学汛将至Q3业绩值得期待
2021年07月28日 20:08 中国经营报

7月9日,晨鸣纸业(000488)发布2021年半年度业绩预告。公告显示,2021年上半年晨鸣纸业实现归属于上市公司股东的净利润20亿元-21亿元,同比增长287%-307%,业绩持续走强。由公开数据推算,公司第二季度预计实现归母净利润8.21亿元-9.21亿元,同增162%-194%。

公司表示,“报告期内,造纸行业景气度提升,主要纸种提价效益明显,本报告期收入、利润同比实现大幅增长。此外,随着木浆价格上涨使得浆纸一体化成本优势突出,进一步提升了公司的盈利能力。”

虽然,二季度纸品价格受经销商去库存影响,价格出现了一波短暂的调整。但由于文化纸及包装纸整体需求刚性,三季度有望重拾升势。

国金证券分析师分析指出,伴随 9 月学汛到来,文化纸在需求改善的刺激下,价格有望企稳回升。白卡纸方面,当前行业开工率承压,社会库存进入去化阶段,鉴于其良好的竞争格局,预计伴随旺季到来,吨盈利逐步进入上行区间。 

长江证券分析指出,教材教辅订单延迟释放是当前行业景气波动的主要因素,但教材教辅为刚性需求,后续预计会逐步释放。

目前晨鸣纸业拥有430万吨自制木浆产能以及680万吨机制纸产能,基本实现浆纸平衡,是国内木浆自给率最高的企业之一。公司为林浆纸一体化领先企业,资产质量有望持续提升。

公司融资租赁业务继续压缩,资本结构持续优化。公开数据显示,2021年3 月底公司融资租赁资产由2020年底99亿元压减至不足 90 亿元,公司此前曾表示将持续压缩融资租赁业务规模。与此同时,公司拟引入建信投资、西证创新进行战略投资,资本结构将进一步得到优化。

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