本报记者 茹阳阳 吴可仲 北京报道
在上游总量控制和下游需求带动下，稀土行业上市公司业绩普涨。
2021年，在申万三级子行业稀土板块的4家上市公司中，北方稀土（600111.SH）、盛和资源（600392.SH）和广晟有色（600259.SH）营收同比增长30%～54%%，归母净利润同比增长167%～462%；五矿稀土（000831.SZ）营收同比增长80%，归母净利润则同比下滑30%。
一位稀土行业上市公司人士向《中国经营报》记者表示：“稀土被称为‘工业维生素’，是发展新兴产业和国防军工不可或缺的关键原材料。中国是稀土储量和生产大国，2021年在下游新能源汽车、风电等需求的推动下，主要稀土产品价格大涨、销量增加，行业公司的业绩表现也非常好。”
业绩普涨
稀土因其具有无法取代的磁、光、电性能，可用于生产永磁、催化、储氢、抛光等材料，被广泛应用于新能源、新材料、节能环保、航空航天、军工和电子信息等领域。
稀土行业产业链上游以选矿为主，中游为稀土矿的冶炼分离、稀土氧化物和稀土金属的生产，下游为各种稀土新材料的研发、生产和应用。
在上游供给优化和下游需求带动下，2021年，主要稀土产品价格上行，多家行业上市公司稀土产品销量和公司业绩均出现大涨。
北方稀土在年报中表示，2021年，国内新冠肺炎疫情防控带来稳定的生产和经营环境，依靠国内完整的稀土产业体系，同时受到全球经济复苏加快、下游新能源汽车、风电、绿色家电等应用领域需求增长的拉动，稀土市场潜力不断释放。主要稀土产品价格震荡上行，结构性过剩产品价格有所下行。
中国稀土行业协会统计数据显示，2021年，氧化镨、氧化钕、氧化铽等产品的均价同比涨幅均超80%，氧化钬、氧化钇涨幅逾100%，仅氧化镧、氧化铈和氧化铕等少数产品出现小幅下跌。
2021年，稀土行业上市公司相关产品的销量也多出现增长。其中，北方稀土、盛和资源和广晟有色的稀土氧化物销量分别为4.21万吨、1.09万吨和0.35万吨，分别同比增长96%、50%和0%；五矿稀土的稀土行业产品销量为0.84万吨，同比增长79%。
业绩方面，2021年，北方稀土、盛和资源、五矿稀土和广晟有色分别实现营收304亿元、106亿元、30亿元和161亿元，分别同比增长39%、30%、80%和54%；实现归母净利润分别为51亿元、11亿元、1.9亿元和1.4亿元，分别同比增长462%、233%、-30%和167%。
对于业绩增长的原因，北方稀土方面表示，主要是因稀土产品销量增加、售价上涨；盛和资源方面表示，因稀土主要产品价格同比上涨，以及公司业务规模的提升；广晟有色方面则表示，因公司抓住市场机遇，在做好稀土产业的同时，积极拓展非稀土业务。
相比之下，五矿稀土的归母净利润却出现下滑。对于下滑的原因，该公司证券部人士未向记者作出回应，仅表示“不便回复”。
格局演进
全球稀土储量丰富，但分布高度集中。
美国地质调查局（USGS）数据显示，2021年世界稀土储量为1.2亿吨，其中86%集中于中国、越南、巴西、俄罗斯、印度、澳大利亚、美国和格陵兰岛8个国家和地区。中国稀土储量4400万吨，占比35%，位居全球第一。
中国稀土资源分布具有“北轻南重”特点，储量集中在白云鄂博、山东微山、四川西部和南方七省，这四大稀土矿集区储量占稀土资源总量的97%。其中，专供北方稀土的内蒙古白云鄂博矿区是全国轻稀土的主要产地，稀土储量占全国稀土总量的83%以上，占世界工业总储量的40%以上。
广晟有色方面表示，中国稀土行业在2011年以前，基本属于无序开采阶段，“黑稀土”私采盗挖肆意猖獗及违规买卖生产的情况时有发生。2014年，工信部发布《大型稀土企业集团组建工作指引》，以集团形式开始整合全国稀土矿山和冶炼分离企业，形成了中铝集团（中国稀有稀土）、五矿集团（五矿稀土）、北方稀土、南方稀土、广东稀土（广晟有色）、厦门钨业六大集团的稀土产业格局，行业秩序不断改善。
头豹研究院研报显示，2012年，工信部制定指令性生产计划，明确稀土从矿产品和冶炼分离产品两方面进行管理；2014年起，工信部每年下达稀土生产总量控制计划。2011年至今，稀土产业集中度大幅提高，稀土冶炼分离企业由原来的99家压缩至59家。
2021年末，由国资委牵头，中铝集团、五矿集团、赣州稀土集团三家上游矿企参与，并引入中国钢研、有研科技等稀土科技研发型企业组建的大型稀土央企集团——中国稀土集团，于江西赣州正式挂牌成立。
作为参与方的五矿稀土近期表示，该重组完成后，公司实控人由五矿集团变更为中国稀土集团，并将成为后者旗下唯一的上市公司。未来行业上中游产业集中度有望进一步提高，对推动行业绿色发展转型和高质量发展都有很大意义。
对此，上述稀土行业上市公司人士向记者表示，整体来讲，中国稀土集团的成立将有助于行业的良性发展。
东亚前海证券在相关研报中分析称，此次整合中主要的三家企业，占据了中国稀土产业的半壁江山，涉及上、中、下游多家企业。整合后的主体由国资委控股，未来有望诞生世界级稀土巨头。同时整合提升了我国稀土行业集中度，防止产能盲目扩张和恶性竞争，也有助于我国稀土资源优势进一步升级，提高对外竞争力。
前景向好
头豹研究院研报显示，通过汇总稀土行业上市公司的营收预测数据，预计2025年行业规模有望达到576亿元。
该研报显示，2016年中国稀土矿产量为10.5万吨，2021年为16.8万吨，年复合增长率达9.9%。不过，其间中国稀土矿产量在全球市场的占比却由82%降至61%。此间，海外稀土矿产量的增长主要来自美国、澳大利亚和缅甸，三个国家的稀土矿产量自2018年以来稳居高位。
该研报还表示，中国稀土资源的核心优势在于极低成本的轻稀土资源和超大规模的离子型中重稀土资源。同时，中国在冶炼分离环节拥有绝对主导权，国外因环保、技术、建厂耗时等原因，短期内难以新建中游产能。
在此背景下，近年来，稀土价格震荡走高，多家研究机构表示未来前景向好。
中国稀土价格指数显示，2016～2019年，稀土价格整体变动幅度不大。而2020年后，在新冠肺炎疫情的影响下，国内外供给受限、叠加需求结构变化，稀土价格指数虽有多次调整，但总体维持上涨趋势。
东亚前海证券研报表示，2022年2月以来，稀土价格历经小幅回落，近期触底回温，价格有所上行。据Wind数据，截至2022年5月13日，氧化镨、氧化钕、氧化镝、氧化铽分别报价91万元/吨、94.5万元/吨、0.26万元/吨、1.5万元/吨，分别同比上涨68%、79%、6%、119%。
该研报认为，长期来看，稀土作为重要的战略资源，叠加其不可再生的特性，不宜过度开采；而下游高新技术产业对稀土材料的需求量持续增加，未来稀土材料供需缺口将持续扩大。短期来看，出口增加、补库压力较大，稀土价格有望维持高位。
百川盈浮近期在4月稀土市场月报中表示，供应面，国内原矿供应紧张致分离企业产量下降，废料产量亦出现下滑；需求端，终端群体消费能力有所下降，从而导致钕铁硼企业订单减少，中大型企业有减产、小型企业有停产现象，综合减产达30%～40%；情绪面，上游企业心态乐观，部分商家看好后市、挺价情绪浓厚。因此，未来随着新冠肺炎疫情的有效控制，下游需求的出现和业者信心的提高，稀土价格有望上涨，但需要时间。
（编辑：董曙光 校对：颜京宁）
