本报记者 孙吉正 北京报道10月26日，舍得酒业股份有限公司（600702.SH，以下简称“舍得酒业”)发布了2022年第三季度财报。报告显示，2022年1～9月份公司实现营业收入46.17亿元，同比增长28%，归属于上市公司股东的净利润12亿元，同比增长23.76%。其中第三季度当季实现营业收入15.91亿元，同比增长30.91%，归属于上市公司股东的净利润3.65亿元，同比增长55.66%。
白酒行业专家蔡学飞认为，在疫情等不确定因素的影响下，舍得酒业三季度取得了营收与利润的高增长。一方面是舍得酒业近年来持续的高端化投入与营销组织改革初见成效，生态、老酒等概念的稀缺产品价值得到市场高度认可；另一方面是舍得酒业的股权激励进一步提升了团队的市场执行力，品牌号召力与渠道推介力不断走强，这说明舍得酒业正在进入高质量结构性增长阶段，为未来的全国化布局与高端化产品的发展提供了新的机遇。
老酒战略长期优势凸显
第三季度营业收入、净利润获得双位数增长，或是源于当季市场动销加速。
浙商证券指出，舍得酒业渠道自8月1日起已积极备战中秋、国庆，动销表现超去年同期水平。国信证券研报则表示，舍得酒业继续坚守低库存运作模式，保持渠道价盘稳定和库存良性，在第三季度中秋、国庆旺季实现较好的宴席消费回补。
有长期关注舍得酒业的投资者认为，从其第三季度业绩数据可以看出，舍得酒业坚定实施老酒战略和双品牌战略，牢牢抓住中秋、国庆双节机会，实现产销两旺，交出了一份优秀的成绩单。随着年末聚餐及商务宴席的增加，消费需求将进一步恢复及扩大，相信业绩上升空间将进一步打开。
同时，亦有券商机构看好舍得酒业的发展。据统计，近90天内共有28家机构给出评级，买入评级22家，增持评级6家。其中，国信证券研报指出，老酒战略支撑下舍得酒业品牌成长势能仍足，有望持续享受次高端白酒升级扩容红利，全国化扩张下看好舍得酒业中长期业绩弹性持续释放，维持买入评级。
除了营收和净利润双位数增长外，舍得酒业1～9月多项关键经营数据持续向好，主营产品销售、渠道建设、库存周转等维度均展现出高质量发展态势。从产品结构方面分析，舍得酒业1～9月中高档酒销售收入37.51亿元，同比增长32.38%；低档酒销售收入5.64亿元，同比增长17.49%。
渠道建设方面，舍得酒业贯彻“利他的客户思维”，坚持不为短期业绩增加经销商库存负担，保持渠道价盘稳定和库存良性，赢得经销商的认可和信心，也为舍得酒业带来业绩高增长。
蔡学飞向《中国经营报》记者表示：“营收、净利润保持双位数高增长，舍得酒业经营能力呈现出强大韧性。中秋、国庆节点的产销效果良好，带动本季度业绩显著提升，进一步夯实了舍得酒业在次高端阵营的领先位置。此前舍得酒业发布的2022年股票激励计划草案中明确冲刺百亿营收目标，可见公司对未来前景信心十足，在老酒战略、双品牌战略深化推进下，未来业绩持续稳健增长的态势可期。”
锚定百亿目标
近年来，舍得酒业取得的优势发展，离不开老酒战略这一顶层战略落地提供的动力。从品牌、品质、渠道、管理等多个角度着手，舍得酒业将老酒战略实施落到企业经营的方方面面。面对行业革新和消费升级的变化与演进，舍得酒业保持定力，立足老酒战略，策动全局，竞争优势越发明显，向外界释放出强有力的品牌复兴势能。
三季报显示，2022年1～9月，批发代理销售收入40.44亿元，对比2021年1～9月增加32.1%。
全国化布局方面，在“聚焦川冀鲁豫，提升东北西北，突破华东华南”的战略指引下，舍得酒业省外核心市场布局不断深化，为全国化扩张奠定基础，提供广阔的增量空间。2022年1～9月省外销售收入30.19亿元，对比2021年1～9月增长34.3%。产品销量不断提升，也带动库存周转天数持续下降，2022年1～9月舍得酒业存货周转天数为811天，较2021年1～9月的899.3天，同比下降9.82%。该数据透露出舍得酒业经营能力进一步加强，同时也充分反映了产品热销不断的市场现状。
业内专家指出，白酒行业正在向高质量发展阶段迈进，行业高端化、规模化、集中化趋势愈加明显。三季报各项数据表明，舍得酒业着眼未来发展，通过优化产品结构，加强渠道建设，布局全国市场，提升经营能力，在品牌和市场发展中不断取得新突破，在业绩层面跑出加速度，为后续健康发展打好了基础。相信舍得酒业未来发展将更进一步，跃上新的台阶。
在此不断向阳生长的新阶段，舍得酒业也提出了新的战略目标。10月14日收盘后晚间，舍得酒业发布2022年限制性股票激励计划（草案），其中，公告明确表示该激励计划考核体系致力于凝聚团队力量冲击百亿规模、跻身白酒行业第一梯队的发展目标，追求高质量可持续发展，不断增强公司品牌影响力。
多家机构亦表示看好，其中，国信证券指出，管理层稳定是“老酒战略”落地生根的必然要求。本次公司推出股权激励方案能极大地激发业务团队积极性，确保公司发展行稳致远。预计舍得酒业在“老酒战略”的指引下，将会有序进入营收百亿阵营，进而实现次高端全国化扩张。
（编辑：于海霞校对：颜京宁）
