本报记者 陈嘉玲 北京报道
12月2日，中国证监会发布通知，同意广州期货交易所（以下简称“广期所”）开展工业硅期货和期权交易。
同日，广期所发布通告称，为保障工业硅期权市场平稳起步、高质量发展，现开展工业硅期权做市商、工业硅期货指定交割库等征集工作。
广期所有关负责人表示，下一步，广期所将在中国证监会指导下，扎实做好工业硅期货和期权上市的各项准备工作，确保工业硅期货和期权平稳推出和稳健运行。
有期货公司人士指出：“这意味着工业硅期货有望年内上市，但具体时间还需等待证监会进一步消息。”
首个新能源金属品种上市在即
据广期所有关负责人介绍，工业硅是“硅能源”产业的重要原料，属于绿色低碳品种，符合广期所服务绿色发展的定位。作为广期所首个品种和国内首个新能源金属品种，工业硅期货、期权的推出，对于助力我国低碳经济发展、提升产业企业风险管理能力和完善工业硅价格形成机制具有积极意义。
早在今年初，在中共中央政治局就努力实现碳达峰、碳中和目标进行集体学习时就曾强调，要把促进新能源和清洁能源发展放在更加突出的位置，积极有序发展光能源、硅能源、氢能源、可再生能源。
其中，“硅能源”既包括以光伏为主线的多晶硅产业链，也包括有机硅产业链，无论是光电替代煤电（能源替代），还是有机硅产品对石化类产品的替代，工业硅皆为重要源头。
据了解，工业硅涉及众多行业，且多是朝阳产业，其下游应用已渗透到电子器件、汽车、航天、光伏、半导体等领域。
有关研究数据显示，按照2021年均价计算，我国工业硅市场规模约644亿元，在能源转型以及“双碳”目标的影响下，预计2025年我国工业硅的需求量将达到480万吨，市场规模将近千亿元。
“随着下游光伏产业链的快速发展和有机硅产业链的稳步增长，工业硅产业迎来新的快速发展期，预计到2025年，工业硅市场规模有望达到千亿级别。”广发期货发展研究中心纪元菲在接受《中国经营报》记者采访时分析指出，随着绿色低碳发展成为全球大趋势和国际社会的共识，以及我国“双碳”目标的提出，光伏产业发展不但速度快而且确定性高。在光伏装机需求快速增长的带动下，预计2021～2025年，中国多晶硅产业对工业硅需求增长率将超过30%，对工业硅的需求增长将起主导作用。
纪元菲认为：“工业硅是硅能源产业链的核心原材料，下游包括晶硅光伏产业链、有机硅产业链、铝合金产业链，均与新能源和绿色低碳发展相关。工业硅期货和工业硅期权的推出不但有利于丰富期货市场的品种类型，而且符合‘双碳’目标的发展方向，有利于服务绿色经济发展。”
有利于增强国际贸易定价权
数据显示，2021年，我国工业硅产能499万吨，产量321万吨，分别占全球工业硅产能和产量的79%和78%；工业硅消费量313.2万吨（含出口），其中国内消费量235.8万吨，占全球消费总量的56%；我国工业硅出口量77.8万吨，占全球贸易量的48%。
然而，国际贸易目前主要采用英国金属导报、英国商品研究所等国际机构公布的价格指数作为定价基础。同时，受到欧美国家的反倾销限制，2020年以前，我国工业硅出口价格长期低于挪威和巴西。
南华期货董事长罗旭峰对本报记者指出，我国作为全球工业硅最大的生产国、消费国和出口国，在过去几年里缺乏在国际贸易中的话语权。广期所工业硅期货、期权的推出也将完善我国工业硅贸易的定价体系，提高我国工业硅相关企业在全球贸易的地位和国际议价能力，提升我国在全球市场中的定价权和影响力。
“上市工业硅期货，有利于形成全球工业硅权威价格，增强国际贸易定价权。”一位期货行业资深人士指出，根据历史发展经验，利用期货等衍生品市场形成定价中心已成为国际通行做法。我国是全球最大的工业硅生产、消费和出口国。且全球尚未上市工业硅期货，率先上市能够反映我国供求实际的工业硅期货，并利用期货市场形成工业硅定价中心，有助于将我国在工业硅产业市场份额大、出口贸易占比高的优势转化为与之相匹配的国际市场影响力。
浙商期货研究中心黑色团队在接受记者采访时亦指出，随着广期所推行工业硅期货和期权上市，首先带来的就是整个行业的关注度提升。关注度提升带来的产业链新进参与者、资金、政策配套等因素，将推动行业格局市场化程度提高，资源更加合理配置。此外，期货和期权上市有助于形成市场公允的价格基准，在全球获得工业硅定价权。在硅基能源成为全球未来新能源发展大方向的趋势下，使中国的新能源发展占据上风。
给期货公司带来新发展机遇
在罗旭峰看来，在“双碳”目标背景下，工业硅行业进入快速发展期，也亟须期货市场助力行业健康、可持续发展。工业硅期货、期权的上市，将为相关产业链上下游企业提供更多的风险管理工具。
据了解，工业硅价格影响因素众多，波动幅度近些年有所扩大。2017～2021年，工业硅现货市场价格年化波动率分别为10.31%、5.66%、5.50%、7.70%以及49.64%。面对近年来不断扩大的价格波动，众多产业企业对上市工业硅期货、利用期货工具定价和管理风险的诉求愈发强烈。
对此，浙商期货研究中心黑色团队分析指出：“长期以来，工业硅价格较稳定，因此上下游企业对工业硅的套保需求并不强烈。近年来，特别是从去年起，工业硅价格波动加剧，影响下游企业原料成本控制，套保需求大幅增加。工业硅期货、期权的上市，将为企业进行风险管理提供关键工具。”
但浙商期货研究中心黑色团队提醒：要注意的是，期货由于其金融衍生品的特性和市场环境，在其定价过程中，天然会附带价格波动的扩大。因此，企业的风险管理需求可以通过期货、期权工具解决，也会由期货、期权市场而推高。在期货、期权即将上市的情况下，这种趋势必然延续并且导致整个行业生态的改变，这种改变并不以个人的意志为转移。企业要做好金融衍生品风险管理，需要运用科学的方法，设立专门的风险管理机制。
“在这方面，期货公司扮演着重要角色。期货公司一方面为产业客户提供风险管理渠道；一方面可以根据产业客户各自的基本情况和风险管理目标提供具体的风险管理方案，帮助企业规避工业硅价格波动的风险，从而实现长久稳定经营。此外，期货公司的风险管理子公司，常常扮演着连接行业上下游桥梁的角色，有利于缓解市场信息不对称，提升市场透明度，增强市场活跃度。”上述浙商期货研究中心黑色团队认为。
据本报记者了解，在工业硅产品上市之际，多家期货机构已经做了许多相关准备工作，比如，南华期货已配置工业硅产业分析师，开展了工业硅品种线上与线下相结合的市场推广活动，完成了交易所专线接入和信息系统的接入审核工作等。
另外，广期所新品种上市在即，给期货公司带来新的发展机遇的同时，期货行业“集聚效应”越发明显。自广期所揭牌以来，已经带动超10家期货公司在广州设立分公司。
（编辑：郑利鹏 校对：燕郁霞）
