本报记者 谭志娟 北京报道
备受市场关注的美国债务上限目前达成初步协议。据媒体最新报道，当地时间5月31日，美国国会众议院以314票赞成、117票反对通过了一项关于联邦政府债务上限和预算的法案。这份法案暂缓债务上限生效至2025年年初，并对2024财年和2025财年的开支进行限制。按照立法程序，该法案还需在参议院获得通过，再递交总统签字后方能生效。
据了解，美国联邦政府债务规模在1月19日达到31.4万亿美元的法定债务上限。美国财政部已于1月19日开始采取非常规措施，以避免政府债务违约。美国财政部长耶伦此前表示，非常规措施将帮助联邦政府履行义务至6月初。
对此，上海偏锋投资投资总监段小乐6月2日接受《中国经营报》记者采访时分析说：“美债上限谈判达成协议有助于缓解当前全球市场的避险情绪。虽然市场普遍预计美债上限谈判最终能够达成协议，但其过程的曲折性以及美国政党是否会以此作为政治筹码进行讨价还价，这都充满了不确定性。等协议正式达成签署后，市场的这种不确定性将下降，从而带来风险偏好的回升。”
广发期货则认为，近期美国多项经济数据公布反映美国经济仍有韧性且相对欧洲更强，而美联储官员态度存在分歧不排除6月仍有加息可能，短期看美国债务上限或迎来解决使避险情绪减弱，在美债收益率和美元指数同步回升的情况下贵金属承压并延续回调态势，在6月初将迎来密集的数据公布的情况下，金价将测试1900美元关口。
对于债务上限达成后对流动性环境的影响，浙商证券认为，短期来看，债务协定达成后1年期以内短债发行可能放量并虹吸约5000亿美元流动性，利率曲线可能抬升；中期来看，短债利率上行将抬升货基收益率并虹吸银行储蓄资金，需重点关注银行储蓄流失压力后可能加剧信贷收缩，尤其是中小银行定向收缩中小企业信贷可能缓解低端就业岗位的招工缺口和通胀压力。
记者还注意到，美国债务上限固然是近期市场目光所在，但同一时间，美联储近期也有不少动作值得关注。
隔夜美盘，美联储公布了最新的褐皮书，表示过去几周美国经济显现降温迹象，招聘和通胀均小幅放缓，房地产市场也可能触底。从经济表现看，褐皮书明显并不支持6月再次进一步加息。
从目前已发言的美联储官员来看，大部分官员似乎都并未承认这次加息周期就此结束，但对6月暂停加息表达较为明显。美联储副主席候选人Jefferson在内的两位联储重要官员，都表达了在6月会议暂停一次加息虽然不代表利率达到峰值，但跳过一次加息可以留出时间评估经济数据。
就此，段小乐告诉记者：“美联储6月加息的概率在50%左右。目前，不仅美联储官员对6月是否加息存在分歧，市场对美联储在6月加息概率的定价也有较大波动。除了债务上限问题之外，美国的银行业问题、通胀和就业数据也对美联储6月加息产生较大影响。”
截至6月1日晚间，联邦基金利率期货蕴含的6月加息概率在40%～60%之间波动。市场最新定价也反映6月升息概率从70%以上降至40.1%。
有机构也预计，在债务危机后流动性将收紧以及银行业承压的背景下,预计美联储6月不再加息概率偏高。
中信证券认为，在债务危机后流动性将收紧以及银行业承压的背景下,预计美联储6月不再加息概率偏高。虽然近期美国PCE数据以及美国通胀黏性略超预期，美联储官员表态偏鹰派，但鲍威尔此前表态偏鸽并强调信贷紧缩的不确定，美国债务上限调整后,美国流动性会因债券发行进一步收紧，联邦支出削减也会降低未来GDP增速，因而预计美联储6月及此后不再加息概率偏高。
对于美联储加息的影响，段小乐对记者表示：“如果此次美联储选择不加息，预计市场相对反应不大，可能维持震荡走势。”
反之，在段小乐看来：“如果美联储在6月加息25个基点。短期来看，这将对股市的估值产生负面影响，从而导致股市的下跌和债券收益率的上升。但从长期来看，这种鹰派的加息，可能又会增加市场对美国经济走向衰退的担忧，提升未来美联储降息预期，从而对股市形成支撑，美债长端收益率反而可能下降。”
FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正还表示，假如未来两周，市场继续发酵6月暂停加息，相信美元指数或有回落至101水平的可能，同时这将是从去年3月以来首次暂停加息，股市或有积极反应的信号释出，对目前标普和纳指的反弹涨势或有利好作用。
（编辑：郝成 校对：颜京宁）
