本报记者 张漫游 北京报道
进入“开门红”阶段，理财产品优惠力度逐渐加大。近日，招银理财、民生理财、光大理财、华夏理财等多家银行系理财公司均发布公告称推出费率优惠，优惠的产品主要为固定收益类理财以及现金管理类理财。
业内人士认为，部分理财产品费率调整主要是理财公司为了提升理财产品的销售竞争力，故而采取降费策略向投资者阶段性让利。业内人士建议，理财公司要获客、留客，还是要提升自身的资管能力，加强产品净值管理，提升服务质量及品牌营销，进而通过打造核心竞争力来吸引客户。
阶段性让利投资者
近日，招银理财发布公告称，拟对招银理财招赢日日金35号现金管理类理财计划给予阶段性费率优惠。优惠起止日期为2023年12月8日至15日，优惠前费率为0.2%（年化），优惠后为0%（年化）。
除此之外，还有多家理财公司也发布了类似公告。光大理财于2023年12月6日（含）至2024年12月5日（含）期间开展阳光金添利年年盈6号理财产品（EW0666）费率优惠活动。优惠期间，阳光金添利年年盈6号理财产品管理费、A份额销售服务费、B份额销售服务费费率分别为0.15%（年化）、0.15%（年化）、0.05%（年化）。
光大银行（601818.SH）金融市场部宏观研究员周茂华指出，近年来，受宏观经济和市场波动影响，理财产品净值波动整体有所增大，收益率有所下降，理财业务销售增长乏力。部分机构通过合理降低费率，让利消费者，提振理财产品销售，尤其是岁末年初，由于年终奖等发放，居民理财暂时闲置资金相对多，各家机构竞争较为激烈。
融360数字科技研究院分析师刘银平向《中国经营报》记者进一步解释，今年理财公司下调产品费率情况较为常见，主要有两方面原因：一是投资市场不景气，产品净值下跌，理财公司采取降费策略向投资者阶段性让利；二是以降费来抢占市场份额，以量补价。“近期理财产品净值相对稳定，理财公司加大产品费率优惠力度大多属于第二种情况。”刘银平说。
普益标准梳理了目前市场上的银行理财费率优惠方式主要有以下四种：一是按照业绩分档收取管理费，这也是银行理财中最为常见的方式；二是产品不赚钱就不收取管理费；三是投资者持有时间越长，费用越低；四是实行费用返还，目前部分中小银行理财采取了该模式。
谈及降低理财产品费率带来的成效，周茂华认为，一般来说，理财产品费率、预期收益率、净值波动情况等都会影响消费者需求。目前，新冠疫情对经济生活影响逐步减弱，国内经济呈现稳步复苏态势，金融资产估值低洼，市场情绪有望趋势回暖，理财产品净值波动幅度有望收窄等，在这种情景趋势下，费率调降有助于提升产品吸引力。
“理财产品费率降低确实可以在一定程度上提升产品的收益率，但是收益提升幅度有限且大部分投资者对产品费率并不关注，所以产品费率下调对客户的吸引力有限。”刘银平说。
为何费率降低集中在固收类产品和现金管理类产品中？银行业资深观察人士苏筱芮认为，主要是因为银行客户以低风险偏好客群为主，因此从产品结构上看，固收类产品和现金管理类在理财产品中的规模占据了较大优势，费率集中在这些产品，也能够最大限度地吸引理财客户。
“主要是固收类和现金管理类产品占据绝对份额，尤其是近年来金融市场波动较大，导致银行资产配置更青睐固收类产品。”周茂华表示。
刘银平分析称，固收类产品、现金管理类产品的净值波动相对较小，费率下调对产品的收益率影响相对明显，可以增强产品的竞争力，提升投资者的关注度。
加强产品投研创新能力
谈及银行理财降费率的空间，普益标准方面分析称，市场利率的下行趋势给银行理财产品降费带来了契机。其一是由于存款利率的下行，在银行资产负债表的负债端，银行的资金成本有望下降，这给银行理财降费腾挪出一定的空间；其二是存款利率下行，导致存款产品对投资者的吸引力下降，很多投资者希望将资产配置从存款利率转向理财产品，从而获得更大的收益。为了迎合投资者的资产配置和购买理财产品需求，许多理财公司纷纷推出了银行理财“降费牌”，增强其相关理财产品的竞争力，以吸引更多投资者。
普益标准提示，理财公司需要做好费率优惠和成本的平衡。“相比公募基金，银行理财净值化转型的时间不算长，且产品运作比较稳定，因此过去投资者对于银行理财的收费模式并未给予足够的重视。直到2022年，银行理财两度经历‘破净’，各机构纷纷通过费率优惠等方式稳定投资者的情绪，投资者才越来越注意到银行理财的费率收取及优惠情况。”
“对银行理财公司而言，管理理财产品需要投入一定的成本，而投资管理费则是对机构投入成本的一种补偿，也是机构的一项重要收入来源，因此费率并非越低越好。机构需要做好费率优惠和自身成本的平衡。”普益标准方面建议，从长远来看，银行理财公司需要提升产品创新能力，满足投资者多元化、个性化的理财需求，为投资者提供相对稳定、有竞争力的收益，毕竟提升投研能力和收益水平才是理财公司未来实现长久发展的王道。
周茂华认为，未来理财公司的竞争力还是要体现其投研能力、产品创新能力，尽量降低产品净值波动的情况，为投资者提供可持续、有吸引力的收益回报等。
“费率降低可能会在一定阶段内吸引客户，但从长期来看，还是要依靠扎实的投研水平、优秀的理财业绩来反馈客户。因此，理财公司还是要强化内功修炼，做好投研基本功，在做好产品风控的同时，不断优化产品功能，丰富客户体验。”苏筱芮说。
