期货周报|黑色系牛市“回调”,农产品板块涨跌互现,部分品种再创新高,生猪期货平稳运行

期货周报|黑色系牛市“回调”,农产品板块涨跌互现,部分品种再创新高,生猪期货平稳运行
2021年01月17日 19:55 21世纪经济报道

原标题:期货周报|黑色系牛市“回调”,农产品板块涨跌互现,部分品种再创新高,生猪期货平稳运行 来源:南方财经全媒体集团记者

(1月11日—1月15日)当周,国内期货市场受基本面信息影响波动较大,其中黑色系在“牛市”行情后出现小幅回调,如焦炭在创下新高后,周度下跌5.05%,焦煤铁矿石螺纹钢周度分别下跌2.54%、1.31%、2.83%。

农产品板块涨跌互现,部分品种创下新高。其中生猪棕榈油豆油深幅下跌,周度分别下跌7.78%,8.28%、5.92%;玉米期货创出历史新高,周度上涨1.16%,已经连续五周上涨,鸡蛋期货创下近两年的最高位,周度上涨5.93%。

能源化工板块整体表现平淡,原油周度小幅上涨0.86%、甲醇周度下跌0.60%、聚丙烯周度上涨2.60%。有色金属方面呈现下跌趋势,沪铜维持震荡,下跌2.69%,锌、铝、锡分别下跌6.06%、3.10%、3.13%。

交易行情热点

生猪期货首周跌跌不休,头部企业何时参与?

生猪期货上市一周以来几乎是“跌跌不休”,1月15日,生猪期货延续了下跌走势。三个期货合约一周内都出现6000-7000点左右的跌幅。从现货价格来看,猪肉现货价格依然强势,全国猪肉平均价格保持在36.5元/斤,而三个生猪期货产品则分别对应着2021年9月、11月和2022年1月的生猪价格。

生猪产业链头部企业多数仍保持观望态度。其中,1月11日,牧原股份在互动易平台上回复表示,暂未参与期货交易;1月13日,新希望也在该平台表示,还未参与实际的生猪期货交易,今后会在合适的时机入场。

对于整个生猪行业的参与热度何时会带动起来,分析人士认为是在三季度,9月份交割之前。很多企业前期的知识体系建设、队伍建设、制度建设等流程完成后肯定要进行落地实践。

黑色系商品“牛市”出现回调迹象,现货需求旺盛如故

2021年1月中旬,黑色系牛市出现“回调”迹象。虽然随着北方气温降低,多地基建地产停工,钢材等需求量有所下滑,但近期下游补库动作频频,为春节后市场做准备,因此采买热情依然持续。

百川盈孚数据显示,1月12日,国内炼焦煤市场价格局部调涨。产地各矿点生产平稳,出货顺畅,下游焦企补库积极,矿内库存多处低位,山西、内蒙、宁夏等地部分焦精煤、配煤价格上涨,涨幅在11~60元/吨。

虽然焦煤焦炭现货价格尚表现强势,但下游钢铁市场库存攀升,价格已现跌势。分析指出,新年首周,且迫于疫情限制与气温急剧下降影响,需求走弱,预计库存将进一步增加。2021年后疫情时期,货币政策回归常态,经济增速逐季回落,房地产融资环境收紧,基建投资难超预期,钢价向上动力略显不足。

成本高企产能萎缩,鸡蛋价格或将可期

养殖成本高企、预期未来猪肉呈现量增价跌趋势,养殖利润不理想,造成淘汰量增加以及补栏量下降的两极分化局面,从而进一步推动在产蛋鸡存栏持续下降,蛋鸡产能下降,未来鸡蛋价格或将可期。养殖利润将随之好转,刺激补栏积极性恢复,下半年蛋鸡存栏量有望高于此前预期。

预计2021年初始,鸡蛋价格预计偏强运行,节后消费需求转淡,且猪肉价格不乐观,蛋价可能有所回调。因为上半年淘汰量较大,且进入产蛋高峰期蛋鸡存栏同比明显下降,预期二季度存栏量整体趋于下降,蛋价或偏强波动,行情节奏则可能要看消费需求的变化。

市场要闻回顾

花生期货获批在郑商所上市,2月1日挂牌交易

证监会近日批准郑州商品交易所开展花生期货交易。花生期货合约正式挂牌交易时间为2021年2月1日。

我国是世界上最大的花生主产国,种植面积及产量均居世界第一。国家统计局数据显示,2019年我国花生总产量1215万吨,总产值约911.3亿元。

郑商所相关负责人表示,花生现货市场结构松散,种植主要以小农经济为主,终端销售主要以经纪人及贸易商销售为主。现货报价较为混乱,不同地区、不同品种、不同级别存在价格差距,权威报价缺失。农户及企业生产经营因缺乏有效的价格信号,面临较大风险。上市花生期货,有利于提供远期价格指导和风险管理工具,在频繁波动的价格面前,引导农户科学种植、产业企业理性采购。

铁矿石2020年进口增9.5%,业内预计2021年价格持续高位

海关总署统计数据显示,2020年,中国进口铁矿石量价齐升,在价格大幅上涨的同时,全年进口量首次跃上11亿吨整数关口。累计进口铁矿石117010.0万吨,同比增加9674.6万吨,增长9.5%

数据显示,铁矿石价格在进入2020年11月后价格出现急剧的上涨,62%铁矿石价格指数从11月1日的117.95美元/吨涨至12月21日的176.9美元/美元。

进入2021年1月后,铁矿石价格依然在高位徘徊,仅现小幅回落。1月15日,62%铁矿粉价格指数为171.45美元/吨。

分析认为,展望2021年,在淡水河谷复产以及中国矿山稳定生产下,全球铁矿石市场供需会基本保持平衡,价格将由高位逐步回归至理性水平。不过,由于当前铁矿石价格已被拉涨到较高位置,2021年铁矿石均价仍将继续上移。

拜登宣布1.9万亿美元刺激计划出炉,美元走弱能源价格上涨

当地时间周四(1月14日)晚上,美国总统拜登宣布计划推出1.9万亿美元的刺激计划,以抗击新冠疫情及其对经济的影响,这点燃了对石油需求增加的希望。

随着刺激计划出台,美元走弱,能源价格上涨,石油市场得以在尾盘跟随股市上涨。全球股市周四攀升至纪录高位。海关数据显示,2020年中国原油进口总量增长7.3%,第二、三季度的进口量达到创纪录水平,原因是炼油厂扩大业务,低油价鼓励累积库存。

由于新冠疫苗接种速度和接种反应等因素给前景蒙阴,石油生产国平衡供需的努力面临前所未有的挑战。

展望后市(综合自分析机构)

黑色系:

近半个月内国内螺纹钢生产企业向韩国、新加坡、柬埔寨、中国香港等地签出五十 余万吨螺纹钢出口订单。总体来看,目前阶段需求下滑在预期之中,不过多地出现疫情还是使得市场情绪发生变化,考虑到外需仍然强劲,国内需求随着天气的回暖也有所回升,螺纹预计偏强运行。

最近两周美国粗钢产量环比连续出现较大增幅,国内高炉铁水产量也处于高位,且钢厂目前仍有一定的补库空间,成材端预期随着出口拉动和气温上升有 所回暖,铁矿石维持逢低做多思路。

焦炭部分地区落实第十三轮涨价,累计涨幅 800 元,焦炭供应依然偏紧,钢厂也增加冬储补库。河北地区疫情再度爆发,物流运力大幅下降,系统性风险不确定性增加,目前盘面透支四轮下跌,预期出现明显转弱,建议观望。 (广州期货

有色金属:

宏观情绪向好,市场对美刺激法案推出仍有预期,海外宽松政策维持,通胀预期下有色板块仍获支撑,但需警惕疫情带来的不确定性。镍产业链整体持稳,不锈钢现货坚挺关注交割情况,新能源预期持续向好,镍价或高位震荡偏强运行,短期受宏观主导;中 长期风险点在于,若后期印尼镍铁供应大幅增加,而需求恢复有限, 基本面供需转为明显过剩后镍价上方面临压力。操作上建议观望,回 调做多为主,注意控制风险,多镍空不锈钢等待入场机会。(国贸期货)

贵金属:

黄金继续考验 200 日均线企稳有效性,白银继续震荡,重心略上移。我们认为市场此前对美联储提前进行Taper沟通的反应有过度之嫌。隔夜鲍威尔讲话表示,美联储不会迅速加息,现在不是谈退出QE的时候。 拜登公布1.9万亿美元新刺激方案,对市场通胀预期犹有向上支撑。就当下基本面而言,金银若技术企 稳可再寻低位买点。不过,鉴于金银市场波动较大,投资者仍需谨慎持仓。(国泰君安期货)

能源化工:

从供给端来看,美国原油产量维持在1100万桶/天;利比亚原油产量已恢复至高位;沙特在2-3月大幅减产100万桶/天,且已减少亚洲和欧洲炼厂的原油供应,沙特的大幅减产在供应端对油市形成一定支撑。需求端,新冠病毒变异,利空需求;疫苗接种,利多需求,多空预期博弈。中长期,油市逐渐恢复,油价重心进一步上移。短期振荡,中长期多配。(中辉期货)

农产品:

受买粕卖油的影响,国内油脂的走势表现较弱。棕榈油方面,1 月至今为止出口表现不佳,而马来继续维持出口关税8%的政策,短期利空棕榈油出口。另外,国内方面,北方疫情形 势严峻影响物流,油厂走货速度较慢,且近期市场成交始终低迷,也不利油价。

不过,受豆粕胀库影响,油厂开机率持续下滑,豆油库存已经连续十三周出现回落。另外,棕榈油和菜 油的库存都有限,预计春节前油脂行情整体将保持高位偏强运行。但近期油脂涨至高位后成交持续清淡,高位震荡较为剧烈,需把握好进出场节奏。盘面上来看,豆油高位回落,近期走势偏弱,关注下方40日均线附近的支撑情况。(瑞安期货)

(作者:翁榕涛 编辑:洪晓文)

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