据海关总署数据，2024年，我国外贸维持韧性表现，2024年1至12月以美元计价出口累计同比达5.9%、进口累计同比达1%。
从贸易伙伴看，新兴市场需求的重要性持续提升。东盟和拉丁美洲成为我国出口维持韧性的关键，对欧美等发达经济体表现相对平稳。具体来看：发达经济体方面，2024年我国对美欧的出口分别录得同比增速4.9%、3%。其中，经济韧性下的补库需求，叠加阶段性的“出口预支”现象，支撑我国对美出口表现相对平稳；我国对欧出口则主要受制于欧盟经济景气度而表现相对略弱。新兴市场方面，2024年1~11月，伴随着共建“一带一路”合作持续深化、新兴市场的补库需求以及中国企业出海等，我国对东盟、拉丁美洲的出口分别录得同比增速12%、13%，成为我国同期出口整体维持韧性的关键。
从贸易商品看，部分产业呈结构性亮点。重点出口商品中，汽车、家电、半导体产业链、交运设备产业链等相关商品出口表现亮眼。一方面，受全球需求旺盛和我国船舶行业竞争力提升的支撑，2024年以来我国船舶出口呈现高景气。另一方面，我国汽车（包括底盘）和汽车零配件出口尽管存在高基数影响，但产业竞争力的持续提升支撑汽车产业链出口维持亮眼表现。2024年，汽车（包括底盘）和汽车零配件出口额仍分别实现了15.4%和5.8%的同比增长。此外，半导体产业周期回暖叠加低基数，我国2024年的集成电路累计出口额同比增长16.7%。海外补库需求支撑家电的出口额同比同样实现高增，2024年同比增速达到12.8%。
展望2025年，美国加征关税的潜在风险或对我国2025年出口表现造成一定影响，但我国出口数量有望保持韧性。基于对美国、欧盟、越南、墨西哥等经济体的进口份额结构分析，可以看到，当前我国贸易多元化格局较上一轮中美贸易摩擦期间有所改善，新兴市场与我国之间的贸易往来愈发紧密，美国对华加征关税落地或更多影响中美的双边贸易，国内企业出海、转口贸易等或仍是有效的对冲美国关税影响的方式。
从我国出口份额视角看，新兴市场占中国出口份额持续攀升，我国贸易多元化格局较上一轮中美贸易摩擦期间有所改善。趋势上，美欧等发达经济体在我国出口份额中的占比自2018~2019年中美贸易摩擦以来有所回落，同时新兴市场占中国出口份额持续攀升。2024年，美国和欧洲占我国出口的份额分别为14.7%和14.4%，较2019年末读数分别下降2.1个百分点和2.7个百分点；东盟和拉丁美洲占我国出口的份额分别为16.4%和7.7%，较2019年末读数分别提升2个百分点和1.7个百分点。整体来看，我国贸易多元化格局较上一轮中美贸易摩擦期间有所改善。
从发达经济体进口份额视角看，中国在美国进口结构中的份额有所回落，但中国在欧盟进口结构的地位则相对稳定。2018~2019年中美贸易摩擦以来，美国进口份额结构中中国对应份额便持续回落，同期东盟、欧盟和墨西哥的份额则呈现不同程度提升，表明美国部分对华进口商品需求转移至其他贸易伙伴。但值得注意的是，拆解欧盟的进口份额结构变化，可以发现中国在欧盟进口结构的地位则相对稳定，2022年以来中国在欧盟进口的份额基本维持在21%左右水平小幅波动。
从新兴市场进口份额视角看，越南对华的进口依赖度进一步提升，中国占墨西哥进口份额稳中有升。选取越南作为东盟的代表观察其进口份额变化，可以看到中国占越南进口的份额出现了三次显著跃升，分别是2019年（增长1.4个百分点）、2020~2021年（增长4.1个百分点）、2024年前9个月，对应的背景包括中美贸易摩擦、全球供应链受疫情持续扰动，以及美国对华存在进一步加征关税的风险。墨西哥方面，2018~2019年中美贸易摩擦爆发以来，中国占墨西哥进口份额稳中有升。综合来看，中国在新兴市场进口份额的提升与新兴市场对于我国出口的支撑相互印证，后续若特朗普对华加征关税落地，国内企业通过出海以及转口贸易等形式对冲关税限制仍然可行。
