芳菲四月，2024年的日历已翻过四分之一。回顾一季度，A股市场经历前期探底后，在积极政策密集出台、中长期资金入市的背景下，投资者信心逐渐恢复，宏观经济同样显现积极变化，A股开启持续反弹行情。
期间，“新质生产力”热潮涌动，人工智能、TMT、低空经济等方向备受瞩目。那么，关注科技方向的基金经理们是如何把握机遇的？进入二季度，面对不确定的市场行情，又该将目光投向哪些领域？
恰逢一季报披露，来看看长城基金科技战队基金经理们的投资观点~
一季度回顾：“新质生产力”成季报高频词
查阅一季报，不难发现“新质生产力”是基金经理们提及的高频词。发展新质生产力对人工智能、低空经济、高端制造、绿色环保等领域的聚焦和布局，创造了巨大的市场需求和发展潜力，也带动了资本市场的表现。Wind数据显示，一季度内计算机、传媒、通信等相关行业涨幅居前。
长城久嘉基金经理尤国梁指出，基金坚守“创新成长”的风格定位，以发展“新质生产力”的国家战略为导向，并基于国内经济慢复苏的宏观背景，持续关注与经济总量相关度较低的科技成长股，包括半导体国产化、国防信息化与智能化、国产算力以及低空经济等方向。他表示，在市场反弹过程中，海外产业趋势映射的人工智能与国内政策持续催化的低空经济成为表现较强的两条主线。因此，他在报告期内也重点关注了受益于低空经济产业的个股。
“代表新质生产力的科技创新方向，是我们关注的主要方向，比如AI算力和应用等。”长城数字经济基金经理韩林表示，政策支持的低空经济、设备更新等领域是当前关注的重点，同时也兼顾到景气度较高的出海链条和供需好转的涨价品种。
长城智能产业基金经理赵凤飞则聚焦符合产业发展趋势的优质个股。他表示，基金在一季度重点关注了人工智能、半导体、软件、信创、低空经济、智能制造等科技领域的优质公司，力争享受经济转型和产业升级带来的科技红利。“因为这些公司在各自领域内拥有技术优势，长远来看依然具有成长空间。”
长城久祥基金经理刘疆表示，“新质生产力”的提出，坚定了基金在相关领域挖掘投资机会的信念。他指出，基金在报告期内持续围绕AI方向进行深耕，减持低于预期的细分方向的同时，重点关注在受益于产业演进的核心品种，比如低空经济相关的标的。
二季度展望：关注行业景气和基本面边际变化
进入二季度，随着稳增长政策发力，叠加海外补库存周期拉动，经济有望延续震荡修复之势，市场结构悄然生变，基金经理们也在为下一阶段投资筹备，布局新动向正徐徐展开。
长城数字经济基金经理韩林认为，经历了一季度的V型反弹后，市场或将从指数全面反弹转为横盘震荡，更多期待的是分化和结构性行情，或将存在结构性机会。这是因为，逢季报业绩窗口期，市场需要消化和观察经济数据、上市公司业绩情况，此外，流动性危机解除后，市场交易活跃度与风险偏好得到一定修复，政策也在“加大对外开放”“优化房地产政策”“新质生产力”“设备更新与消费品以旧换新”等方向积极有为。
韩林表示，中期将更关注盈利复苏相对强劲的相关产业板块，以及持续有产业趋势和政策支撑的科技型公司，比如AI硬件和应用、新能源、低空经济、机械、化工、有色等。
长城久恒基金经理储雯玉认为，进入季报业绩披露关键期，应更关注基本面稳健或边际向上的公司。随着市场走稳，可以重点观察政策推动、事件催化的方向：一是海外算力和模型应用的进展，以及对光模块、服务器和国内垂类应用的带动；二是电子创新产品的发布情况，比如国产智能手机、AI PC以及其他智能硬件的推出对相关产业链的带动情况；三是自身库存出清的细分行业，有望存在量价增长机会，包括存储、显示、模拟等方向；四是半导体制造环节，关注其订单落地以及政策催化情况。
长城久祥基金经理刘疆表示，将持续在新一代人工智能及科技消费升级框架下寻找投资机会，尤为期待泛AI的迅速发展以及对各行各业的改造升级，其中AI应用和终端、智能汽车、人形机器人、EVTOL等新兴产品将有望深刻改变人们的生活。
注：以上基金经理观点，仅代表本材料制作之时基金经理结合当时的市场行情做出的分析判断，不代表基金未来长期实际投向。随着市场行情等因素的变化，基金经理的观点及投资方向会结合实际情况进行调整，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。
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