“草泥马”和汗血宝马之间，只差了一个财经“F4”的距离。
A股累累数周的茵茵绿草，在不断升级的高层喊话、政策刺激下，今天，秒变姹紫嫣红、鸟语花香的万花从。汗血宝马惬意的抖了抖鬃毛，滴下的血汗染红了整个A股。
这恍然是一幅春意盎然的模样。
人们这才明白，一周以前的某个下午，证监会主席刘士余面对略有菜色的股民，说“春天已经不远了”时，那是何等的苦口婆心。
已被如刀的寒风割的遍体鳞伤的股民，唯恐错过了不知时长的春意，在今天争先恐后地挤进了A股，令各大指数如雨后韭菜般疯涨。这其中，年纪最轻、身材最火辣的创业板指，用最直白的方式勇敢地表达了自己的情意：收盘于1314.94点，日涨幅5.20%——网络段子手对此做了音译：一生一世“救市”，我爱你！
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几天前还灰头土脸的券商股，突然间英姿勃发，豪情万丈。在这个不折不扣的好日里，券商股们今天全部涨停了！你没有看错，是全部！
这颇有些出乎人们的意料，但细细思量，也在情理之中。
作为A股市场上涨的直接受益者，券商股的表现一直被视为一种“信号”。据券商中国统计，2010年以来证券板块指数共出现了6次涨停，而在这6次涨停过后，一周后沪市5次出现上涨，上涨概率83.33%；一个月后，沪市5次出现上涨，上涨概率83.33%；半年后，沪市3次出现上涨，上涨概率50%。
但这一次券商股的全部涨停，所处的环境和以往略有不同。我们看到了“F4”快速而密集的表态，和政策连续出台的果断，这让知更君有了一个判断：未来A股所面临的“救市”政策，将是组合拳和重拳。
如果你没有意识到这个“不同”的意义所在，不妨回顾一下历年来的A股救市政策中，扭扭捏捏所带来的灾难性后果，再回望一下几天前，“F4”所代表的政治层级，或许能有些更深的感悟。
所以，这一次券商股全部涨停所发出的“信号”，其实是放大版的。
不过，这并不意味着，损失惨重的投资者们目光灼灼地期盼会成为现实——A股这轮反弹，会不会在政策的刺激下成为一次反转？
虽然说实话很伤人，但知更君还是想指出，历经数年的剧烈波动，A股市场的利空以及随之诱发的各种负面因素，已经编织成为一张盘根错节的大网，牵一发而动全身，远不是一把剪刀就可以“快刀斩乱麻”的。当政策终于出手后，只有顺着编织的方向，理清缠乱的脉络，才能知晓下一阶段A股的运行轨迹所在。
这其中，券商股的脉络是比较清晰的。
在今日大反弹之前，券商股出现了一轮暴跌，尤其是一些大中型券商，已经大规模跌破净资产。而导致这种现象的重要原因，在于数千亿爆仓的股权质押有可能被动地由券商来埋单——质押方两手一摊，没钱还帐；监管层三申五令，不得随意平仓。
一份数据显示，截至2018年10月19日，全年累计新增质押股票参考市值规模为19749亿元，其中券商所做的股权质押股票市值为8977亿元，占比45.5%；存量看，市场未解押股权质押业务股票总市值(参考市值)达到71845亿元，其中券商未解押股票总市值达到34463亿元，占比为48.0%。
很显然，虽然在资本市场上举足轻重，但相较于如此庞大的股权质押，券商那“小身板”还是扛不住的。如果没有外力解救，动辄已千亿计的亏损窟窿，还真有可能把券商们给“活埋”了！
作为金融体系的重要组成部分，如果券商真的被“活埋”了，引发了金融系统震荡恐怕是难以估量的。知更君揣度，或许这是“F4”断然出手救市的重要原因之一。因为，政策组合拳中，很重要的一环就是，呼吁保险资金、私募基金等各路大军，参与到化解股权质押风险中来。可以期待，如果这些都不奏效，还会有更重磅的机构参与。
所以，知更君以为，券商股此番上涨的第一目标位，应当是恢复自身在熊市中的合理估值，至少得逼近净资产吧。
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正如知更君前文所言，组合拳和重拳，会是此轮政策救市的主要特征。收盘后，新的重磅政策，又出来了。
据新华社消息，公司法修正案草案22日提请全国人大常委会审议。草案对现行公司法第142条作出修改，进一步完善公司股份回购制度，将现行规定中“将股份奖励给本公司职工”修改为“将股份用于员工持股计划或者股权激励”；增加“将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券”和“上市公司为避免公司遭受重大损害，维护公司价值及股东权益所必需”等情形；适当简化股份回购的决策程序，提高公司持有本公司股份的数额上限，延长公司持有所回购股份的期限。
这个消息是不是有点眼熟？就在一个多月前的9月份，证监会会同有关部门提出完善上市公司股份回购制度修法建议，就《中华人民共和国公司法修正案》草案公开征求意见。知更君确实没有想到，这么快，该草案就进入了全国人大的审议程序。
从政策指向来看，这次公司法修正的意图，是为上市公司回购股份“松绑”。从理论上而言，
上市公司回购有利于提振股市信心、扭转市场悲观预期，营造良好的股权资本环境。而从现实而言，上市公司如果纷纷回购，会给A股市场平添一股新的入场资金，有助于“托市”。
在缺乏场外资金入市的背景下，这也算没有办法的办法了。
但知更君想要强调，这个政策出台的时机非常巧妙——安排在“F4”密集亮相喊话，A股市场今日暴涨之后，助力股市上行的用意非常明显。这让知更君产生了一个判断，那就是，金融体系的稳定，已经在更高层次上融入了经济形势的稳定之中。这意味着，接下来的各种“稳经济”措施中，资本市场的考量可能占一定的权重。
用一句股民最爱听，也最容易听懂的话就是：“政策底”已经到了！
不过，历经A股牛熊的投资者们，深知一句老话：“政策底”在前，“市场底”在后。虽然每一次，“政策底”与“市场底”的距离长短不同，但其间的道路，是同样的荆棘密布，惨烈无比！
所以，在春风刚刚拂面的时候，且在“政策底”中尽情狂欢吧。只是，脑中要时刻牢记，“市场底”也在幽幽地注视着你！
