最近，有媒体报道称，从2022年开始至今，我国已经连续5个月减持美国国债，现在剩余的美债总量约为8670亿美元，已经创下了历史新低。目前，日本是持有全球美债规模最大的国家，中国已经退居第二。
实际上，除了中国抛售美国国债之外，还有日本、瑞士、巴西等国家也都在抛售美债。特别是日本，在2022年一年之内，就抛售了总值达2200亿美元，抛售力度并不比中国要小。
现在问题来了，中国为什么会持有大量的美国国债呢？这主要有两个方面的原因：一方面，中美之间长期存在着较大的贸易顺差。也就是说，中国向美国输出了大量的廉价商品，却无法买到美国的高新技术产品，无奈之下，只能购买美国国债。另一方面，美债相对于日债、欧债来说，安全性更大，市场流动性好，而且收益率也较高。
不过，近些年来，中国一直都在减持美国国债，从之前的一万多亿美元，降至现在的八千多亿美元，主要有以下几个方面的原因：
第一，之前中国持有的外汇储备当中，70%以上是美元资产，剩下的30%才是欧元、英镑、日元等国的资产。这样的持币结构，一旦碰到美元指数大跌，那中国的外汇储备肯定是大幅缩水，蒙受重大损失。
而现在趁着美元指数仍居历史高位，适当的减持一些美债，增加一些其他国家的货币资产，让我国的外汇储备结构更合理。这样一旦美元资产出现大跌，就可以把其对我国外汇储备的不利影响降到较低程度。
第二，包括中国在内的其他国家，都在担心美债将来会违约，这主要有两方面原因：一个是，从2021年下半年开始，美联储持续加息，这会增加其偿债的压力，从而削弱其偿还债务的能力。
另一方面，美债雪球越滚越大，将来很可能会违约，截止2022年12月，美国联邦政府债务规模达到31.36万亿美元，比同期的GDP总量高出很多。于是，人们担心美债规模这样扩张下去，迟早有一天会违约。
第三，包括中国在内的其他国家，并不看好美国的经济。目前，拖累美国经济增长的主要是居高不下的通货膨胀。实际上，美国国内通胀一直居高不下，今年2月份的CPI指数是6%。而在高通胀的环境之下，并不利于投资和消费的增长。显然，一旦美国经济增速不如预期，甚至经济出现衰退，这也会大大削弱美国偿还债务的能力。
实际上，中国等国家大量抛售美国国债，对美国的影响并不是很大，这主要是海外投资者持有美债的占比只有30%，而美联储、美国金融机构等持有的美债规模达到70%，所以就算是中国等国家减持手里持有的美债，马上会有其他的国家和金融机构来接盘。
此外，即便是我国手持大量美债到期了，美联储还可以通过发新债的方式进行融资，把发债收到的资金，再用于偿还到期的债务。除非美国的信用崩溃，发行美债无人购买了。所以，在短期之内，美债违约的可能性并不是很大。
