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汉桑科技 IPO:第二轮问询 4 个多月未回复!分了 13 亿募资 2.88 亿补流！控制人王斌低价转让给好友季学庆好友却保留上不了市就赎回的权利！
深交所发行审核网站显示，在停滞了一年之后，深交所已经在 7 月 给汉桑科技发出了第二轮问询函，但截止目前，很快过去 4个多月了，汉桑科技并没有回复问询函，也没有上市委过会的安排。
1 、汉桑科技早在 2023 年 6 月底就提交了创业板上市申请，并非常快地获得了于2023 年 7 月 24 日第一次问询， 2024 年 1 月 19 日，也就是问询的 5 个多月后，公司回复了第一次问询。根据证券时报的统计，截至2020年9月20日，创业板注册制中已披露首轮问询回复的IPO企业共有76家，首轮回复平均用时为42天。而创业板2023年至2024年3月11日，上市企业共115家，IPO上市企业受理到上市平均时长为691天，受理到过会平均用时337天，所以从回复时间和受理时间看，汉桑科技IPO 不太顺利。
2 、去年以来，几百家 IPO 公司已经撤回，审核网站显示，汉桑科技在 6 月份更新了财务数据，但没有更新Q3 数据的信息，所以现在不清楚公司的走向。
3 、汉桑科技也属于家族企业，跨国联姻，控制人是中国人王斌和丹麦籍老公 Helge Lykke Kristensen，还有妹妹。
4 、有意思的是，王斌二次向好友季学庆低价转让股份，同时向多家私募基金转让股份，交易所专门问询了几个为什么。王斌和季学庆以及多个私募基金都有对赌，但IPO 说明书显示，王斌和其他私募基金的对赌都已经解除并且不能恢复，但和季学庆的对赌虽然已经解除，但假如 IPO不成功，王斌的股份需要赎回股份（如发行人的上市申请未取得证券交易 所审议通过，或未取得中国证监会同 意注册决定，或发行人主动撤回首次 公开发行并上市申请材料，则季学庆 根据《股权转让协议之补充协议》约定所享有的赎回权自动恢复）。
4 、作为一个音响 ODM 企业，公司并没有多少高新技术，但为了适合创业板的需求，公司从 2020 年报告期开始拼凑研发，以致于深交所直接要求“说明发行人发明专利均于 2020 年申请的原因，专利数量与同行业可比公司是否存在显著差异，是否存在专利授权使用等情况；结合发行人与同行 业可比公司在技术特点、数据指标等方面的对比情况，说明发行人的技术创新 性，招股说明书中披露“行业领先”的具体依据。”
5 、事实上，不仅公司的发明专利均于 2020 年申请，其所谓研发主要是公司的员工人头费，IPO 说明书显示，公司研发费用主要包括薪酬支出、直接投入、股份支付和折旧与摊销，报告期内四项费用占研发费用比例分别为 98.07%、99.35%、99.29%及 99.36%，而其中直接投入每个项目都是几千元钱。
6 、公司还存在大量分红掏空公司后大额募资补流的情况。 IPO 说明书显示，公司在 2021 年 12 月 报告期第一年分红 1.08 亿相当于当年所有利润，而在报告期之前公司还向自己分红了 9800 万美元、 5 亿港币，毛估估分走了 13亿人民币。然后公司本次募资 10亿，其中 2.88 亿用来补充流动资金。你说这 A 股.....真有这样的好事？
7、从目前的政策和过会的公司看，汉桑科技要想按照这个 IPO 说明书上会是很难的。从过会的公司看，第一要看业绩是否还符合目前上市要求，是否下滑，第二这种融资规模是肯定要下调的。 IPO 控制规模和质量，并不是不能融资，而是不能乱融资。
汉桑科技第二轮问询未回复
专利问题
//研发基本就是人工
//直接材料基本为 0
好友季学庆
分了 13 亿募资 2.8 亿补流
