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汉桑科技提交注册：DEEPSEEK:争议点是大额分红与募资补流，是个例外？上市委要求说明 2023 年业绩下滑、综合毛利率升的原因及合理性！
深交所网站显示，汉桑科技已经提交注册，此前，3 月 14 日，汉桑科技通过了上市委审议。
1 、在审议中，上市委要求公司说明 2023 年业绩下滑、综合毛利率上升的原因及合理性。
2 、不过，上市委没有对市场热议的汉桑科技大额分红与募资补流问题进行询问，公开信息显示，2020-2021年公司通过境外子公司分红5.83亿元，2025年IPO计划中仍拟募资2.8亿元补流，合理性遭质疑。
3、此前，今年上市的几乎所有 IPO 企业都砍掉了补流部分，连昨天刚刚提交注册的央企也减少了 120 亿的募资。不清楚为什么汉桑科技是个例外。
IPO纷纷缩水
汉桑科技是个例外
DEEPSEEK：汉桑科技IPO关键信息梳理
1. IPO进展与募资计划
审核状态：2025年3月14日通过深交所创业板上市委审议，3月27日提交注册，进入IPO最后阶段。
募资用途：拟募资10.02亿元，用于年产高端音频产品150万台套、智慧音频物联网产品智能制造、新技术和新产品平台研发及补充流动资金。
2. 财务表现与争议焦点
营收与利润：
2021-2024年营收分别为10.19亿、13.86亿、10.31亿、14.52亿元，净利润为1.06亿、1.90亿、1.36亿、2.53亿元，2024年营收同比增长40.80%。
2023年业绩承压，营收同比下降25.6%，净利润降27.55%；2024年上半年净利润同比增38%。
//争议点：
大额分红与募资补流：2020-2021年通过境外子公司分红5.83亿元，2025年IPO计划中仍拟募资2.8亿元补流，合理性遭质疑。
客户依赖风险：第一大客户Tonies GmbH占创新音频及AIoT产品收入的90%，且2023年下半年对其收入同比降41.27%。
研发投入波动：2024年上半年研发费用率降至5.87%（2023年为7.74%）。
3. 技术优势与市场地位
核心技术：掌握高性能音频信号处理、多协议传输、云边端协同智能化系统等全链路技术链，累计拥有99项专利（含境外21项）。
市场布局：
外销占比超97%，客户涵盖NAD、JBL、Harman等国际品牌，音频扩大器出口额稳居国内前三。
全球研发体系覆盖南京、印度、丹麦等地，智慧音频工厂封顶加速AIoT产品产业化。
4. 风险与挑战
行业竞争：智能音频设备向多场景交互演进，需持续投入研发以保持技术领先性。
保荐机构风险：保荐机构中金公司因其他项目被立案调查，或影响IPO进程。
总结
汉桑科技凭借音频技术积累与国际客户资源冲击创业板IPO，其技术实力与全球化布局为亮点，但需应对业绩波动、客户集中度过高及财务操作争议等挑战。
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