最有想法的QDII出炉 上投摩根欧洲动力率先瞄准欧洲市场

最有想法的QDII出炉 上投摩根欧洲动力率先瞄准欧洲市场
2018年10月16日 09:34 电鳗快报

《号外财经》文/林妍

虽然上周末有管理层释放积极信号等诸多正面影响,但这个周一(10月15日)的股票市场并没有给人带来多少惊喜。《号外财经》注意到,A股主要指数震荡走低,延续近期调整趋势。权重股多数走低,而题材股冲高回落,指数继续走低下个股涨少跌多。今年以来,上证指数已经累计下跌739.07点,累计跌幅为22.35%。

眼下的A股,是不是底?不得而知。但可以肯定的是,不少机构资金没有操作欲望,除了部分机构保持观望外,还有不少资金瞄准了海外市场。业内人士分析称,通过QDII基金布局海外市场是分散单一市场投资风险的有效方式。投资者对全球化资产配置的理念越来越认可,美股、欧洲市场也有较好投资机会,新产品主要聚焦科技、消费等龙头公司。

证监会网站信息显示,今年获批的QDII基金已经超过10只,今年以来共有9只QDII基金发行,包括华夏全球科技先锋、工银瑞信印度市场、汇添富全球消费、华安全球稳健配置、广发海外多元等。另据了解,上投摩根欧洲动力策略股票基金正在募集,这也是首只全面布局欧洲市场的基金。

布局欧洲市场,上投摩根这只QDII基金为何有这个想法?

“经过11年的发展,国内基金公司陆续布局了一些QDII产品,包括亚洲市场股票、美国市场股票、自然资源(如黄金、油气)等门类。不过由于受到额度的限制,目前仍主要布局在港股、美股等熟悉领域,在相对陌生的欧洲市场则鲜少布局。”上投摩根基金投资董事、上投摩根欧洲动力股票基金拟任基金经理张军认为,现在欧洲市场类似于三四年前的美国,是布局欧洲股票比较好的时机。欧洲经济正在稳步复苏,企业盈利从去年开始明显加速上行,而且股票估值处于历史均值14倍的下限。

看来,张军是率先看到了欧洲市场的机会,于是举军挺进。

在张军看来,欧洲市场更加成熟稳定,股市表现即经济的晴雨表,从宏观数据来看,目前欧洲的经济正逐渐转好,欧元区整体的经济增速保持向上的趋势。欧洲央行的货币政策目前仍然较为宽松,有利于股市投资。而从微观数据来看,欧洲企业的盈利增长,也在经历了2011-2016年的寒冬后逐渐转好。尤其是科技和能源板块,随着科技创新步伐的加快,投资价值凸显。不过也有市场分析人士指出,当前欧债危机的潜在风险尚存,投资者仍需理性选投。

有机会就有风险,于普通投资者而言,投资欧洲的风险也不可忽视。目前市场上也不乏贸易摩擦、英国脱欧等不确定因素将给欧洲经济带来负面影响的言论。上投摩根欧洲动力股票基金在风险控制上是如何做的呢?《号外财经》发现,在股东方摩根资产管理的投顾支持下,上投摩根欧洲动力基金选择主动管理模式,股票资产占基金资产的80%-95%,其中投资于欧洲上市公司股票的比例不低于非现金基金资产的80%。

“英国脱欧必然会对伦敦的金融业产生一定影响,一些金融企业总部会从伦敦迁出,而荷兰鹿特丹很可能成为这些迁出企业新总部的所在地。作为一只全欧洲配置的主动选股型基金,我们在组合上有充分的配置和修改空间。此外,英国的消费、保险行业是我们着重关注的投资标的,而这两个行业恰好是受英国脱欧影响相对最小的行业。” 张军补充道。

《号外财经》翻阅上投摩根欧洲动力基金合同发现,该基金在个股选择上十分讲究:从估值、股票质量及趋势三个维度在欧洲上市公司股票中进行筛选,估值方面主要考虑基于市盈率、自由现金流收益率和其他相关价值衡量指标,横向对比选取估值相对便宜的股票;股票质量方面主要考虑企业盈利的可持续性、企业资本的运用配置情况及实际盈利能力,选取拥有可持续利润及严谨的资本管理的盈利公司;股票动能方面,通过每日跟踪公司盈利公告、订单及产品计划,选取正处于正面盈利趋势及正面价格趋势双支撑的股票。除前述三个维度外,本基金还将综合分析企业的财务状况、商业模式以及公司管理层三个方面,从中筛选出优秀的上市公司。

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