海外基金发展史系列之长线投资专注者-资金集团

海外基金发展史系列之长线投资专注者-资金集团
2019年02月12日 11:46 杨德龙说财经

Capital Group是一家美国金融服务公司。它是世界上历史最悠久,规模最大的投资管理组织之一,管理资产达1.87万亿美元。该公司于1931年在加利福尼亚州洛杉矶成立,是一家私营企业,在美洲,亚洲,澳大利亚和欧洲均设有办事处,在全球拥有超过7,500名员工。

Capital Group提供一系列产品,包括通过其子公司American Funds提供的40多种共同基金、独立管理账户(或集体投资信托)、私募股权、为美国高净值投资者提供投资服务,以及为全球机构客户和个人投资者提供的其他服务。整个公司都肩负着一项使命:提供卓越的长期投资结果和服务。

公司发展历程

1931年,Jonathan Bell Lovelace成立了投资公司Lovelace,Dennis和Renfrew,最终成为Capital Group。Lovelace此前曾是股票经纪公司EE MacCrone的合伙人,在那里他探讨了开发开放式共同基金的概念。在1929年的华尔街崩溃之前,他最终出售了他在该公司的股份。1933年,Lovelace的公司接管了他在1927年在EE MacCrone推出的美国投资公司的管理。在接下来的20年里,他的公司取得了一定的成功。随着共同基金在20世纪50年代越来越受欢迎,Capital的共同基金管理规模也在增长。1953年对荷兰皇家石油公司的投资使Capital Group成为首批在北美以外地区投资的美国公司之一。

1958年,Capital Group推出了一套管理公司共同基金和账户的新系统。他没有将投资组合分配给单个经理,而是将每个投资组合划分给多个经理。每位经理都会与同行分享想法,但对部分投资组合拥有完全的自由裁量权。今天被称为Capital System,它避免了创建单一“明星”基金经理的现象,如果他们离开,将影响基金的运行。在20世纪60年代中期,Capital开始将研究分析师纳入投资组合的管理,保留一部分,以便分析师追求他们最高信念的投资理念。

进入20世纪60年代,Capital Group于1962年在美国以外的第一个办事处在日内瓦设立,日内瓦办事处的员工创建了Capital International指数(现称为Morgan Stanley Capital International S.A. indices) 是非美国市场的第一个股票市场指数。1986年为响应世界银行关于机构投资发展中国家的工具要求,Capital Group推出了新兴市场增长基金,并且这是此类基金的首创。

1992年Capital Group推出了其第一只私募股权基金 - Capital International Private Equity Fund。在此后的几年里,Capital Group也成为新兴市场私募股权投资的重要投资者。1997年americanfunds.com上线。Capital Group的长期方法帮助它避免了困扰其他公司的一些陷阱。在20世纪90年代末期,该公司因没有提供当时流行的科技基金而受到批评。但是当科技泡沫破灭时,Capital Group因没有加入这个潮流而受到称赞。

进入21世纪,Capital Group仍在加快进行其各类开创性工作。2002年American Funds扩大其在美国退休计划市场的地位,并成为529大学储蓄计划的领先提供商。2003开始为欧洲个人提供投资管理服务。2008年在印度孟买设立了办事处,随后又在中国北京设立办事处(2009年),这两个办事处的设立开拓了Capital Group在新兴市场的发展。2015年American Funds平台上投资者数量累计超过100万。2016年American Funds又推出三只新的债券基金。并推出Capital Ideas平台为顾问和金融中介提供投资方面的帮助。

公司投资理念及业绩

自1931年以来,Capital Group一直专注于使用高效投资组合,通过严谨的研究为长期投资者提供卓越,一致的投资结果。Capital Group的投资理念基于做其认为适合客户的事情:关注长期业绩。Capital Group的投资专业人员的薪酬受到一年、三年、五年和八年期间投资结果的影响。每个连续的测量周期都会增加在薪酬权重中的比例,以鼓励采用长期投资方法。

公司自建了Capital System承载完整的投资流程。该系统旨在使个人投资专业人员能够以最高的信念行事,同时限制与孤立决策相关的风险。通过该系统Capital Group首先确定明确的投资目标,并组建一支能够追求各种机会的多元化团队。之后把资金分配给具有不同背景、年龄和投资方法的投资专业人士独立管理。投资组合经理 ,尤其是分析师被分配了整体投资资金的一部分,以便独立管理,使他们能够专注于最高投资信念。该系统与团队合作方法有一些相似之处,但是有一个重要的区别:虽然可能存在小组讨论,但小组不能做决定。最终的投资组合由单个投资经理和分析师最高的投资理念组成,这种将经验丰富的投资专业人士的最佳独立决策与一个投资组合相结合,可实现多元化,并拥有创造出长期优异成果的潜力。

资金集团管理的基金在短期不是最亮眼的明星,特别是在牛市中往往会落后于市场,然后又会在熊市中遥遥领先,但拉长了时间来看,在过去5年中(10年、20年、50年甚至更长时间里)他们都是名列前茅的。

[特别鸣谢]

华创证券FOF/MOM投资管理中心是一只经验丰富的专业FOF投资团队,基金经理孙志远擅长将市场预判与基金经理选择相结合,做到在合适的时点选择合适的人,而不是简单的看业绩选产品。2015年实盘管理FOF产品以来,每年都实现正收益,即使是市场暴跌的2018年,也做到了正回报。团队目前与大型国有银行和城商行均有FOF产品发行,管理规模接近3亿元,并为基金、保险等专业机构提供最深度有效的金融产品研究和资产配置建议服务。

财经自媒体联盟

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部