杨德龙:美国总统大选尘埃落定 对全球资本市场影响几何?

杨德龙:美国总统大选尘埃落定 对全球资本市场影响几何?
2024年11月06日 20:40 南方基金杨德龙

11月5日是美国的总统大选投票日,全球资本市场对此都非常关注。在周二,美股出现了大涨,三大股指的涨幅均超过了1%,其中道指大涨了400点。对于这次美国历史上较为焦灼的总统大选,市场的担忧有所下降。在市场静待美国总统大选结果公布时,“特朗普交易”出现了明显的上涨,尤其是比特币大涨,突破了7万美元大关,美元指数也出现了飙升。美股这段时间也出现了创新高的走势,整体来看表现较为强劲,特别是受到科技股大涨的带动,英伟达的市值再次超过苹果,成为市值最大的公司。引起市场关注的还有即将召开的美联储议息会议。根据当前市场的一致预测,这次议息会议将继续降息,预计降息25个基点,而12月份的议息会议可能还将继续降息25个基点。这样,从9月18日开启的降息周期,在年内就降息了100个基点。美联储进入降息周期对全球央行的货币政策会形成比较明显的影响。作为世界央行,美联储的决策总能引发更多央行跟风,央行开启降息潮将有利于资本市场的回升,推动人民币等非美货币出现上升。一旦人民币出现升值,将会吸引外资流入,从而带来人民币资产的回升。美联储现在降息主要是看非农就业数据以及CPI等情况。当前美国经济出现衰退的可能性越来越低,可能会实现软着陆,即经济增速放缓,但不会对其造成重大影响。因此,美联储降息的节奏预计不会太快,这次降息25个基点的可能性更大。美联储降息对全球资本市场的影响仍然是正向的。中国央行也会采取更加积极的措施来应对当前经济增速放缓的局面,全力维护金融体系整体稳定。正在召开的第十四届全国人大常委会第12次会议中,会议听取了央行行长潘功胜关于金融工作情况的报告。在报告中,潘功胜行长强调坚持支持性的货币政策立场,加大货币政策逆周期调节力度,为经济稳定增长和高质量发展营造良好的货币金融环境,全面加强金融监管,切实提高监管有效性。同时,有序持续提升金融服务质效,加大金融支持经济高质量发展的力度,不断深化金融改革开放,加快构建中国特色现代金融体系,积极稳妥防范化解金融风险,全力维护金融体系整体稳定。自9月24日起,多个部门联合出台了“一揽子”稳定经济增长的政策,极大地提振了国内外投资者的信心。外资持续流入人民币资产以及港股、中概股等,带来了一轮相应的上升行情。当前市场已逐步从第一波放量大涨之后的调整中走出,第二波上涨行情正在逐步形成。上证指数在周三盘中已经站上3400点整数关口,而前期跌了三年的新能源板块在近期异军突起,周三继续大幅上涨,这也验证了我之前的判断。新能源行业逐步接近行业的拐点,迎来回升机会。新能源龙头股以及新能源基金值得重点关注。新能源是中国发展新的生产力的成功典范,包括新能源汽车、光伏、风电等在全球位于领先地位,形成了中国出口的新三样,即新能源汽车、锂电池以及光伏等。这体现出中国在制造业上的技术升级,在新能源领域的领先优势,预计未来政策上还会继续大力支持新能源的发展。2019年我就提出新能源替代传统能源是大势所趋,从2019年到2021年新能源板块大放异彩,产生了许多十倍牛股。随后的三年则是在行业产能过剩打价格战的情况下出现了持续回落,股价大幅下挫,但机会是跌出来的。经过三年多的下跌之后,新能源板块正在迎来否极泰来的机会。大力发展清洁能源既是实现双碳目标的要求,同时也是中国重要的新能源战略,弥补在传统能源上的不足,逐步减少甚至摆脱对进口石油的依赖,新能源仍是一个重要的配置方向。

回到美国总统大选,特朗普在美国当地时间11月6日凌晨宣布在2024年总统选举中获胜。特朗普2.0时代开启,市场担忧可能会对全球贸易产生影响,美国可能会对中国以及欧洲等贸易伙伴挑起新的贸易摩擦,通过加关税的方式为美国谋取利益。在这种情况下,我国在拉动内需方面需要更加发力来弥补外需的不足。

本周五,人大常委会闭幕时可能会公布大规模的国债发行计划,通过拉动投资、带动消费来提振经济复苏的力度。通过大规模发行国债来进行化债,让地方政府可以腾出更多的资金和精力发展经济、改善民生、创造更多的就业。这无疑是推动第二波上升行情的一个重要动力。我们通过大规模发行国债来,拉动内需,专心做好自己的事情,发展好经济、创造更多的就业、稳定楼市、提振股市,这是根本之道。只要中国经济基础好,实现高质量发展,就不必担心害怕美国在贸易、金融、科技等领域的打压,可以走出自力更生的道路,实现跨越式、高质量发展,这是中国的必由之路。而坚持市场化、法制化,坚持改革开放,重塑企业家信心,则是下一步重要的努力方向。

我们坚定地相信,在国内外形势错综复杂的背景之下,通过我国政策的发力和全国人民的努力,将会实现新一轮的经济增长周期,而A股和港股也有望走出一轮超预期的牛市行情,让广大投资者真正实现财产性收入,实现财富增长。(观点供参考,投资需谨慎,图源:网络)

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