杨德龙：中央政治局会议释放出全力拼经济的积极信号 本轮牛市行情基础更加牢固
12月9日，中共中央政治局会议召开，分析研究了2025年经济工作，出台了多项重要的政策指引，极大地提振了市场信心。周二沪深两市出现大幅上涨走势，而在周一会议发布后，港股已率先大幅上涨，隔夜美股的中概股也大幅飙升，投资者对中央政治局会议确定的经济增长目标及重磅政策给予积极反应。会议指出，今年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，我国经济运行总体平稳、稳中有进，经济实力、科技实力、综合国力持续增强，新质生产力稳步发展，改革开放持续深化，重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，全年的经济社会发展主要目标任务将顺利完成。在明年经济工作方面，会议强调，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。会议特别强调，要稳住楼市和股市，这意味着未来将在推动楼市止跌回稳及提振股市走势方面出台更多利好政策，这将极大地提升投资者信心。我国居民主要投资渠道包括楼市和股市，房产一般占到家庭资产的70%左右，因此稳定楼市至关重要。股市不仅是经济的晴雨表，其表现反过来也会影响消费和居民信心，因此提振股市表现对于拉动消费、扩大国内需求至关重要。会议还指出，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。在货币政策方面，以前提的是“稳健”，此次提出“适度宽松”，意味着在降息、降准及公开市场操作方面将给予更多支持，保持流动性合理充裕。加强超常规逆周期调节，意味着本次采取的逆周期调节政策将不断加码，超出了很多投资者的预期。在财政政策方面将更加积极。目前已出台10万亿化债计划，未来可能会通过发行国债进一步拉动投资、带动消费，发行国债的规模在未来几年可能出现较大幅度回升，这将直接增加投资和消费需求。会议专门强调要加大提振消费，提高投资效益，通过全方位扩大国内需求以对冲外贸可能因加征关税而出现的下降，保持我国经济平稳发展。此外，会议提出要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资，这对稳定市场信心具有重要意义。针对重点领域的风险，会议强调要有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险的底线，加快经济社会全面发展。会议还强调要协同推进降碳减污、扩绿增长，加快经济社会全面绿色转型。新能源板块将受益于此，大力发展清洁能源既能实现降碳目标，也能减少对传统能源的依赖。我国在新能源方面的发展已具备一定的竞争优势，新能源汽车、锂电池、光伏被称为“出口新三样”，成为创汇的重要领域。经过过去三年的行业优胜劣汰，产能逐步出清，行业接近拐点，新能源板块迎来新的机遇，通过布局新能源龙头股或新能源基金来抓住这一发展机会。会议要求，要坚持求真务实，统筹发展和安全，增强协同联动，加强预期管理，提高政策整体效能。要做好民生保障和安全稳定各项工作，确保社会大局稳定。中央政治局会议高屋建瓴，从最高层面明确要求各部门全力拼经济，未来将出台更多措施提振经济增速。作为经济的晴雨表，资本市场眼下迎来较好的表现，跨年度行情呼之欲出。从9月24日政策转向后，资本市场迎来一波放量暴涨行情。近一个多月虽然市场出现了一定调整，但成交量仍维持在1万亿以上。重要会议召开后，市场再次放量大涨，体现出投资者对未来预期的增强。未来居民储蓄大转移将为市场带来更多机会，通过一轮牛市拉动消费，破解当前经济增长困局是监管层重要的政策导向。因此建议大家一定要保持信心和耐心，通过布局优质股票或优质基金来抓住本轮牛市的机会。2024 年行情即将收官，展望2025年，A股和港股有望延续牛市走势，有可能迎来第二波、第三波上涨。当前是十年一遇的重大投资机遇，希望广大投资者坚持价值投资理念，牢牢把握机会，力争实现财富增长。（观点供参考，投资需谨慎，图源：网络）
