近期，有两组有关存款的新闻引起大家的关注。
🔹选择定期存款的人变多了：2020-2024年，中国家庭净存款金额达到了58.24万亿元，4年的新增存款总额相当于2009年到2019年这10年的总和；
🔹下调利率的银行也变多了：随着2月LPR五年期利率下调，2月末，广西、吉林等多家银行相继降低存款利率，最高降幅达60基点。（数据来源：Wind，截至2024.3.1）
可以看出，在当前权益市场赚钱效应有限的大背景下，不少家庭的风险偏好有所降低，在财富管理上的选择也有所改变。然而，另一方面，随着政策利率不断下调，银行也在广泛降低存款利率，早在去年12月末，工农中建等大行的三年期存款利率就相继进入“1”时代，收益愈发有限。
对于风险偏好更为进取的投资者来说，除了让闲钱在账户上“躺平”，还有什么方案等让闲钱能够忙活起来呢？
其实，纯债基金也是一个非常值得关注的闲钱升级方案。
PART.1
为何债券基金是闲钱管理的长期重要选择？
从收益来源上看，债券具有票息这一“固定”收益来源，也具有资本利得和杠杆收益这两大浮动收益来源。
因此，当债市有机会的时候，成熟的专业投资者能够通过波段交易策略和杠杆策略增厚收益；同时，由于债券具有还本付息的属性，即便在债市行情有限时，投资者在持有债券期间，也能获取较为固定的票息收益。
因此长期来看，纯债债基指数波动相对有限，年化波动率仅为1.15%，并且从2014.12.31指数成立以来，已经连续9年取得年度正回报。（数据来源：Wind，统计时间：2015/01/1-2024/01/1；指数的过往表现不预示未来。市场有风险，投资需谨慎。）这也就意味着，债券对投资者的择时能力要求比较小，相比大起大落的中高风险资产，债基在不同时点上车的整体投资体验较为相近。
数据来源：Wind，统计时间：2015/01/1-2024/01/1；指数的过往表现不预示未来。市场有风险，投资需谨慎。
PART.2
对于注重持有体验的投资者来说，
为何短债基金是更适合的选择？
一般而言，基金所持仓的债券资产平均到期时间越长，组合久期就越长，所需要承担的潜在利率风险水平就越高。因此，长期限债券呈现出更高回报、更高波动的特点；而如果投资于期限更短的债券，基金组合的波动则会更为有限。
因此我们可以看到，短债基金指数虽然近三年收益相较中长期纯债基金指数更低，但是回撤水平也更低，从Calmar比率看，短债基金指数整体呈现出更好的风险收益性价比，适合注重综合投资体验的投资者。
数据来源：Wind，统计时间：2021/01/1-2024/01/1；指数的过往表现不预示未来。市场有风险，投资需谨慎。
PART.3
关注中短债基金，有哪些方案可选？
❖ 开放式：
浦银中短债（A006436，C006437）重点投资于剩余期限不超过三年的债券资产，每日开放申赎，适合对资金流动性要求较高的投资者。
在2023年，浦银中短债A/C分别实现年度回报3.47%/3.36%，明显高于比较基准涨幅2.60%。
浦银安盛中短债债券型证券投资基金A/C类成立于2018-10-25，基金风险等级为R2-中低风险，基金业绩比较基准为中债总财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。根据基金定期报告，截至2023/12/31，基金A/C类份额2023-2019年度累计净值回报分别为3.47%/3.36%、2.10%/2.00%、3.29%/3.19%、3.01%/2.86%、3.88%/3.68%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为2.60%、2.48%、3.27%、2.37%、3.39%，基金成立以来收益率分别为（A/C）17.63%/16.84%，同期基准增长率为（A/C）16.08%。
❖ 30天持有期：
浦银悦享30天持有债券（A018581，C019582）对基金可投资债券的久期不做限制，因此在投资的过程中，可以投资于长期限的债券，争取更优渥的票息和资本利得。设置30天持有期，和长期限理财产品相较，申赎更灵活。
浦银安盛悦享30天持有期债券型证券投资基金成立于2023-12-06，风险等级为R2-中低风险，比较基准为中债综合全价指数收益率*90%+一年期定期存款利率（税后）*10%。基金成立不满六个月，暂不展示业绩。
❖ 90天持有期：
浦银季季鑫90天持有短债（A012356，C012357）主要投资于风险较低的短债，且债券信用评级不低于AA级，严控信用风险，并力争降低波动，加强投资体验。
在2023年，浦银季季鑫90天A/C分别实现年度回报3.76%/3.56%，明显高于比较基准涨幅2.53%。
浦银安盛季季鑫90天滚动持有短债债券型证券投资基金A/C类成立于2021-06-08，基金风险等级为R2-中低风险，基金业绩比较基准为中债综合财富(1年以下)指数收益率*90%+银行一年期定期存款利率(税后)*10%。根据基金定期报告，截至2023/12/31，基金A/C类份额2022-2023年度累计净值回报分别为2.48%/2.28%、3.76%/3.56%，对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为2.26%、2.53%，基金成立以来收益率分别为（A/C%）8.84%/8.29%，同期基准增长率为（A/C%）6.31%。
浦银安盛中短债债券型证券投资基金风险等级为R2-中低风险；浦银安盛悦享30天持有期债券型证券投资基金风险等级为R2-中低风险；浦银安盛季季鑫90天滚动持有短债债券型证券投资基金风险等级为R2-中低风险。在代销机构申购时，本产品风险等级以代销机构的风险评级规则为准。该产品管理人为浦银安盛基金，由浦银安盛基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。本资料归我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得对所述内容进行任何有违原意的删减或修改。该产品管理人为浦银安盛基金，由浦银安盛基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。材料中的观点仅代表个人，不代表公司立场，不作为投资建议，且具有时效性，仅供参考。
