证券时报记者 沈宁
2020年7月14日，上海期货交易所（下称上期所）及其子公司上海国际能源交易中心（下称上期能源）发布公告，下调原油、燃料油、低硫燃料油、石油沥青、天然橡胶、20号胶和纸浆等7个期货品种的交易保证金比例和涨跌停板幅度。
自2020年7月16日（周四）收盘结算时起，原油、燃料油和低硫燃料油期货的交易保证金比例和涨跌停板幅度分别由目前的15%和13%下调至12%和10%，石油沥青的交易保证金比例和涨跌停板幅度由目前的15%和13%下调至10%和8%，天然橡胶和20号胶的交易保证金比例和涨跌停板幅度分别由目前的11%和9%下调至8%和6%，纸浆的交易保证金比例和涨跌停板幅度分别由目前8%和6%下调至7%和5%。
据介绍，能源化工类品种在经历了前几个月的大幅波动后，近期价格波动率全面回落。交易所在全面风险可控、保证市场平稳运行的基础上，及时根据市场情况，科学动态调整保证金水平和涨跌停板幅度，有助于降低市场交易成本，保持市场合理的流动性，为实体企业提供切实有效和可靠的风险管理工具和场所。
上期所相关负责人表示，面对疫情发展和全球金融、大宗商品的剧烈波动带来的挑战，交易所下一步将切实履行市场一线监管职责，密切关注市场情况变化及发展趋势，从防范化解风险、保护市场参与者合法权益出发，在规则框架范围内科学决策、综合施策，确保相关期货品种稳健运行、促进功能发挥，提高期货市场服务实体经济能力水平。
国泰君安期货原油研究总监王笑指出，根据市场波动情况，灵活调整品种的保证金水平和涨跌停板幅度，是成熟期货市场常见而有效的风控手段。受疫情影响，前期以原油为代表的能化类品种大幅波动，近期原油价格稳步回升，波动率已较前几个月有明显下降，交易所灵活运用规则制度，及时下调能化品种的保证金和板幅，有助于降低市场交易成本，为实体企业利用期货市场对冲风险提供便利。
海通期货投资咨询部能源化工负责人杨安也表示，此次疫情中，面对错综复杂的局势和风险冲击，期货市场经受住了考验，企业利用期货市场避险需求不断增强，市场规模稳步放大，期货市场的风险管理作用更加凸显。 交易所适时下调保证金比例，顺应了市场需求，保持市场合理的流动性，帮助企业提高资金利用效率，促进相关品种功能发挥，提高期货市场服务实体经济能力水平。
