港股被“抢”疯!南向大笔杀入229亿再破记录,A股分化行情渐弱

港股被“抢”疯!南向大笔杀入229亿再破记录,A股分化行情渐弱
2021年01月19日 15:00 私募排排网

最近南向资金势不可挡,港股开始走强。1月11日,南向资金单日流入194.86亿港元,刚刚打破历史新高,不到10日,记录再次被打破。昨日(1.18),南下资金净流入229亿港元再创历史新高,恒生科技指数飙升3.88%,突破9000点大关。从南下资金近一个月买入的公司来看,买入相对集中,其中排名前5位的公司包括腾讯小米集团中国移动中芯国际美团

图片说明:wind,获南下资金近一个月买入居前的个股

对于近期南向资金的大笔买入市场普遍认同的原因主要有两个:一是今年大量发行的公募去投港股通,二是对比A股,港股估值便宜太多,打折的很厉害。以银行为例,A股银行股一直被认为是价值洼地,PE才五六倍,但在香港上市的大陆银行还要便宜10%-40%不等,甚至有同时在两地上市的公司,A股价格是港股的2-3倍。

当然,并非A股和港股的价值想同才具备合理性,两个市场存在着一些显著的差异。比如说,A股持股一年以上分红是免税的,但港股通买港股的时候分红要缴税20%。二是A股客观上具备更强的流动性,自然当享受更高的流动性溢价。私募如何看待南向资金近期的大笔杀入?

方信财富投资基金经理郝心明表示:资金南下的主要逻辑有两个,一个是港股中有稀缺的互联网,科技,消费类龙头具有配置价值,另一个是H股较之A股有较大的估值优势,新成立的基金对港股的投资比例最高可达50%,也会给港股带去流动性。在流动性充足的情况下资金有理由流向估值更低的港股,但是香港市场作为成熟市场,生态系统与A股存在差异,定价机制交易制度也有差异,切不可贪图股价便宜买入低价绩差股,应以投资低估值蓝筹白马股为好。

冬拓投资基金经理王春秀认为:南下资金“疯狂”流入港股的原因:相对A股而言,港股显著低估,是价值洼地;港股有大量A股没有的稀缺核心资产,比如互联网龙头、创新药龙头、很多消费龙头也选择在香港上市,核心资产为主题的公私募基金都会选择借助南下通道进行布局。目前A股抱团导致核心资产出现了严重的泡沫,而港股市场以腾讯、阿里为代表的互联网巨头估值合理偏低,具有很好的投资价值;同时,很多细分领域的隐形冠军估值也很低残,存在估值修复的机会。

近期市场分化减弱,风格将转向?

近期,大市值股票的狂欢有所减弱。以昨日的行情最为典型。昨日A股三大股指震荡走高,单边上行,但不再是只涨指数,不涨个股,大部分个股猛跌,小部分大市值蓝筹“独领风骚”的行情。昨日两市合计上涨的个股达2959只,959只个股下跌,91只个股掀涨停,这已经是第四个涨停个数再攀升的交易日。上涨多聚集在业绩预增的个股方面。

图片说明:wind,近一周涨幅居后的申万一级行业

此外白酒、生猪养殖、军工等板块都出现了显著的调整。近一周,跌幅居前的板块是食品饮料、国防军工、农林牧渔。这些板块何时将再回暖?市场风格是否将就此转向,走向百花齐放的均衡发展的格局呢?私募排排网与把脉投资总经理、方信财富投资基金经理、优美利投资总经理等机构人士进行了交流,他们怎么说?

把脉投资总经理许琼娜:机构资金有转移到仍未被高估的港股和A股白马蓝筹的迹象

短期来看,是有风格短暂切换的可能。因为在3200往3600点进攻的过程中,很多小票几乎是向下的走势,甚至跌幅可达30%,以致于还有一种说法是“涨出股灾”,所以小票在今天纷纷有超跌反弹的走势。但是长期来看,随着注册制的全面铺开,退市制度的日趋严格、金融开放的扩大,外资与港股通资金占a股话语权越来越大的背景下,机构们热衷购买绩优蓝筹,而小股票的空间将越来越小,如果是最近几天有涨的轮动,实际上也应该采取越涨越卖的做法,即小涨小卖,大涨大卖,然后将仓位转移至仍未被高估的港股和A股里的白马蓝筹上。

方信财富投资基金经理郝心明半导体计算机、5G通信等或将是新主线

高位的酿酒,新能源车,光伏和军工热门板块出现了松动迹象,今日集体调整的同时半导体,计算机板块走强,每一次的风格转换或者板块切换都是通过剧烈震荡完成,我认为后市半导体,计算机,5G通信等既有可能成为市场新的主线。

优美利投资总经理贺金龙:市场风格转换是必然的,资金弃高就低的现象将明晰

市场风格转换也是必然的。近期在小盘股连续下跌的市场行情中,小盘股在今日表现强势,个股涨多跌少,赚钱效应好,也是市场风格由个别分化的大盘股转移到小盘股的表现。而行业来看,近期的白酒,锂电,军工板块出现分化,资金弃高就低的现象也会逐渐明晰。

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