抱团要散?创业板节后重创8.83%,顺周期大爆发行情将启动?

抱团要散?创业板节后重创8.83%,顺周期大爆发行情将启动?
2021年02月24日 15:30 私募排排网

开年以来,高估值的核心资产迎剧震。以2月18日至2月19日的行情较为典型。这两日贵州茅台金龙鱼宁德时代比亚迪迈瑞医疗海天味业美的集团等均出现了5%-10%左右的调整。这些抱团个股多数为权重白马,业绩增长确定性较强,但由于短期上涨幅过快,出现了回落调整消化估值的现象。机构大举调仓的意愿有所显现。

主要指数方面,节后至今(截至2.23日收盘),除了上证指数出现小幅上涨,上证50沪深300都呈下跌,以新能源、医药权重股为核心的创业板指迎剧震,自2.18日以来已重挫8.83%。

主力资金方面,近五个交易日主力资金流出最多的个股为比亚迪,其次是东方财富、美的集团、阳光电源、宁德时代。以上五只个股在2020年累计上涨均超过了100%。此外,估值处于高位的“核心资产”,如隆基股份、金龙鱼、药王康明、爱尔眼科恒瑞医药等等都遭大量资金流出,股价也迎剧震。

机构大举调仓的动作已经十分明显,市场风格是否将就此转向?还在路上的新发基金的增量资产是否将回避最近持续重挫的“核心资产”?

对于抱团行情将瓦解还是中场休息,私募排排网(微信ID:simuppw)调查结果显示,仍有57.14%的私募认为,抱团股近期的调整只是中场休息,其基本面长期向好的格局只要没有变,依旧会受到机构的青睐,有私募指出,可以适当关注新发基金的动向。

顺周期是会是新的抱团方向吗,目前是否是布局周期股的最佳时期,如何布局?私募排排网(微信ID:simuppw)调查结果显示,35.71%的受访私募较为坚定地认为顺周期将是接下来的“抱团”方向,但也有私募指出:大部分顺周期个股仍然呈现了周期属性,盈利波动较大,不具有长期成长性,因此机构资金不会盲目追逐,放弃确定性较高的抱团标的。

方信财富高级投研员王金鉴:可积极布局顺周期产业链上游有议价能力的龙头

抱团行情我认为或处于中场休息阶段,处于高位的抱团股需要时间和业绩来消化估值,一些抱团股也需要重新审视其内在价值,再重新选择是否继续抱团。随着全球经济复苏在即,优质的抱团股或仍将是投资者青睐的优质资产之一

顺周期板块或将在今年成为抱团的新方向。随着全球经济重建开启,通胀预期走强,化工品,有色金属,造纸,石油价格等的涨价潮仍将持续一段时间,估值修复+涨价大概率成为市场交易的主线,一旦高科技,医药消费等板块出现大面积回调,顺周期板块很可能将是投资者获得超额受益的机会。目前这种情况正在体现,布局的方向是顺周期产业链上游有议价能力的头部企业。

止于至善基金经理何理:抱团现象只会增强,不会瓦解

基金抱团只是表面现象,其实质是投资者们在追求购买强竞争力的股票,我们在2018年提出了中国进入30年来证券史第一个健康牛市,抱团现象肯定会越来越明显,而不会瓦解。2020年我们对2021年的投资展望,就是投资顺周期、低估值、成长确定性的股票,顺周期投资没问题的。

安惠投资:顺周期方向已经有抱团的标的出现了

抱团不会瓦解,顺周期也不会是新的抱团方向。抱团股之所以抱团是因为其具有极为确定的成长性,这是抱团的核心原因;这轮下跌,一是节后增量行情到来,有资金可以承接;二是节前存量行情下积累了较多浮盈,本身存在变现需求;三是顺周期强势,分流资金的同时也给了部分机构调仓的方向。

本轮顺周期行情更多的是炒作疫苗接种后经济持续复苏下带来需求的提升,同时全球货币超发尤其美国1.9万亿所带来的上游大宗商品价格上涨的通胀预期。

通胀预期的直接触发因素是上游补库存,而补库存只是一个初期阶段,并不是经济强劲持续的复苏带来社会需求强劲增长所推动顺周期进入持续向好的阶段;但未来全球经济的复苏状况是持续的,是疲弱的或是强劲的,现在并不确定,需要一段时间来观察与验证。

至于抱团,顺周期方向已经有抱团的标的出现了,比如机械龙头三一重工恒立液压;化工方向的华鲁恒升;这些抱团的标的,一个共性便是其在全球细分行业中的地位得到明显提升或是受益,随着全球的经济复苏,他们的地位和受益程度将会再次加强,因此后期我们选择标的也可以按照这个思路来进行投资。

广州圆石投资:抱团将是中长期现象,只是抱团程度会有波动

抱团可能会是一个中长期现象,港股抱团更明显,20年是A股机构化元年,头部基金单支基金发行很好,几百亿的基金会更加偏向于配置龙头公司。虽然市场上预期流动性会边际收紧,但市场已经预期了,不会改变市场大方向, 抱团的程度会有波动,关注市场流动性和基金新发,如果持续,那么会抱得更紧,如果有变化,会有松动。两类公司值得长期抱团,龙头和细分赛道龙头

抱团还会成为常态,过去两年医药、消费、科技估值被推到一个高点,这都是由流动性驱动的,流动性收紧引起抱团调整,而未来将由盈利驱动,未来或许将有新的抱团股,周期股有机会,但周期股的逻辑还是补库存阶段,供需关系上并没有发生大的改变,持续的周期性需要观察。

医药板块性价比不差、配置比例不高,现在医药板块的估值溢价率处在历史平均水平,A 股顺周期、新能源等板块估值上升,整个市场水位提升,医药显得没那么贵。医药持仓比例进一步降低,20 年底医药持仓比例低于 9 月底,9 月底明显低于 6 月底,年底公募医药低配,历史 上只出现过两次,上一次是 17 年底,之后医药板块表现很不错。

璞远资产总裁李敬恒:抱团股不具备瓦解的基础,顺周期行业中具备成长性的标的较少

抱团行情会是中场休息:目前随着全面注册制的到来,股票的供给端越来越多,稀缺的优质企业将会持续获得市场的溢价,这不仅仅是一种抱团行为,而是代表着市场对优质企业的一种共识。虽然短期来看,这些优质公司估值已经较高,但他们仍然是市场上最优质,前景最好的一批股票,因此并不具备瓦解基础。

顺周期不会成为新的抱团方向顺周期行业中只有极少部分企业具备长期盈利的能力和有长期的投资价值,这些优质公司也一直具备较好的表现。然而,大部分公司仍然呈现了周期属性,盈利波动较大,不具有长期成长性,因此这一类企业可能更多的是炒作一波便结束。

目前随着全球疫情出现拐点,全球经济进入复苏,全球商品都出现了较大幅度的涨价,我们建议可以关注一些优质的有色、化工企业

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