本文首发于公众号“私募排排网”。
众所周知，自2021年年初沪深300指数见顶以来，A股市场的投资难度就在不断升级！特别是近两年，指数出现了持续的深度调整。沪深300指数本轮调整周期自高点以来最大跌幅达到近48%。与此同时，近年来海外股市却水涨船高！美股、日股、印度股市均频创新高！
在这样的市场环境下，布局A股的私募公司近年来要想取得不错的业绩，实非易事！而国内私募中，擅长研究海外市场的并不多见！来自北京的津育投资就是市场上为数不多擅长海外市场的一家私募，根据私募排排网所收录的数据显示，其自2020年有业绩显示以来，公司业绩实现了连年***收益，并于近期再创历史新高！
津育投资：市场少有的国际化布局 “小而美”私募！
资料显示，津育投资成立于2017年6月，是一家股票策略主观私募。目前在管7只产品，管理规模在5亿元以下。
在投资过程中，津育投资是纯粹的价值投资践行者，追求深度分析与前瞻性研究，专注于目标企业内在价值，努力寻找世界快速变迁中价值创造的长期机会。
津育投资是一家着眼于全球市场布局的私募，投研范围包括国内市场与海外市场。国内市场方面，津育投资选股偏好国内具有良好商业模式、财务情况良好且被市场严重低估的标的企业，目前更多关注出海的优质标的。
海外市场方面，为有效分散国内的多种风险，津育投资着重研究美国、日本、印度、越南等在未来具有巨大发展潜力的海外市场。
据私募排排网资料显示，5亿以下规模私募众多，近年来，津育投资凭借出色的投研能力从中脱颖而出！
私募排排网显示，自2020年有业绩显示以来，截至4月17日，公司累计收益超***%，年化收益超***%，且公司业绩于近期再创历史新高。
更值得一提的是，在2020-2024年一季度，公司分别实现了***%、***%、***%、***%、***%的收益，即实现了连年***收益；这一成绩在私募排排网有业绩展示的5亿以下规模股票策略私募中，仅有约3.33%的私募做到！
就今年来的业绩而言，公司在一季度取得了近***%的收益，排名位列同等规模股票策略私募的前3.36%（56/1666）分位水平！
津育投资拥有较完善的投研队伍和风控体系！
公司亮眼业绩的背后，首先，离不开优秀的投研团队。资料显示，公司创始人张文龙，具有18年的资本市场经验，曾管理超30亿规模资产。曾任职于东方基金、长盛基金担任研究员，任职于瑞银资产管理部担任投资经理。目前管理津育投资旗下5只证券类基金产品。
张文龙是一位深度价值投资者，致力于以价值投资对抗短期市场波动，注重以合理价格买入优质公司并进行长期持有。他的投资范围包括A、港、美等全球市场，历经多轮牛熊转换，历练出了较好地控制风险的能力。
此外，公司还汇聚了多位分别来自北京大学、南开大学的投研人才，他们都有多年的资本市场经验，有着各自擅长的研究领域，这使得公司有着较为广泛的投资能力圈！
除了出色的投研团队，亮眼的业绩也离不开公司具有一套科学、严谨的风控体系。公司的风控体系贯穿宏观到微观。
为应对地缘风险，津育投资放眼于全球进行资产配置，目前主要投资于港股和美股；主要是运用场内ETF来投资海外市场，目前研究范围包括纳指ETF、日经ETF、印度ETF、越南ETF、黄金ETF、大宗商品ETF等。
为应对国内宏观风险，公司将更多精力放在研究国内优质的出海企业上。
为应对行业风险，公司目前主要关注上游能源和下游消费，放弃中游行业，重点研究出海行业，包括互联网、家电等。
为应对上市公司层面的风险，津育投资选择主要关注具有良好现金流、较低负债率和高分红、高回购率的龙头公司。
公司重点看好能源等上游企业、大消费、互联网3大方向！
行业方向上，津育投资看好能源等上游企业、大消费、互联网3大方向，也是近年来重点布局的方向。
对于能源等上游方向，津育投资认为部分能源和公用板块不仅具有良好且持续的分红表现，更重要的是这些公司盈利能力强且稳定，且股息率在行业中有相对优势。未来一段时间，在国内相对低利率的环境下，高股息作为类固收资产还会有相对较好的表现。
在津育投资看来，高股息策略具备多样化的收益来源：资本利得+股息收入。盈利角度，具备较大比例现金分红的公司盈利能力相对较强，盈利与现金流相对稳定，这类公司往往可以赚盈利增长的钱；估值角度，股息率较高的公司往往具备较低的估值，因而存在估值修复的空间，这部分价值回归收益同样是资本利得的组成部分。
此外，在能源转型过程中，需要对能源系统平稳运行进行保驾护航，安全稳定和成本低廉的煤电无疑是最佳选择。中长期来看，火力发电在发电领域主体地位不会改变，遇到极端情况下地位还会进一步强化。
对于互联网方向，津育投资认为互联网行业目前估值整体较低，基于对于国内监管政策放松预期，互联网头部企业进行自我调整能力的研判，分析认为互联网头部企业可以穿越经济下行周期。
中国互联网行业无论从商业模式、企业经营管理等多维度来看，聚集着我国最优秀、战斗力最强的一批企业。中国互联网企业已经完成自身的降本增效，并且从最新的业绩来看，腾讯、拼多多等公司仍保持着不错的增长。且港股和中概股目前从估值来看，均处于历史的低位。
对于大消费方向，津育投资看好出海逻辑的消费品公司。津育认为，国内经济已经进入高质量增长的新阶段，企业急需寻找增长的第二曲线。部分企业从产品力、商业模式等方面已经形成了自身的核心优势，对于海外同行的“降维打击”，有着很强的竞争力。海外市场更加广阔，自身实力较强的企业更能借助出海实现企业价值的突破。企业通过出海可以适当对冲地缘风险等宏观因素对于国内经济造成的影响。
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