本文首发于公众号“私募排排网”。
今年以来,随着“双25%”等私募新规的出台,以及A股市场行情再度陷入萎靡,中小型私募相比起大型私募面临着更为严峻的出清风险,越来越多的投资者也更倾向于投资规模更大、业绩较为稳定的大型私募公司。
私募排排网数据显示,规模达到50亿以上的大型私募公司在近10年的平均收益率(343.98%)上跑赢了中型(275.04%)和小型私募(92.45%)。但同时我们也可以看到的是,在2021年-2023年市场深陷熊市的情况下,规模为10-50亿的中型私募公司累计收益率达到20.85%,超过大型私募的18.8%和小型私募的16.28%,而2024年上半年的收益率(0.76%)也同样高于大型私募的0.56%,远超小型私募的-3.58%。
对于中型私募逆袭的现象,一方面得益于规模相对于大型私募较小,属于“船小好掉头”,也就是基金调仓换股较为灵活,如果赶上了像近年最为火爆的AI风口,相比起大基金,会有更强的业绩爆发实力和弹性,发挥其精选个股的优势。而相比起小型私募,中型私募由于又有一定的规模,发展更为稳定。在激烈的市场竞争下,大型私募阵营也并非一成不变,中型私募相比于小型私募也具有相当的潜力晋升为头部私募。
因此,我们在选择私募的时候,不能盲目挑选热门的大私募,但是也要避开经营风险过大的小型私募。为了兼顾稳定性和成长性,笔者从10-50亿规模的中型私募中(共有464家),分别筛选出了2024年上半年、2021年-2023年以及近10年来收益居前20的私募。
2024年上半年:主观私募包揽前三,上海利幄私募夺冠
私募排排网数据显示,2024年上半年有业绩显示的中型私募公司共有347家,其中排名前20的公司平均收益达到***%,其中主观私募就占据了16家,位列第1的上海利帷私募收益率达到***%以上,而位列第2的广东诚鸿私募和位列第3的盛遴资产收益率也在***%以上。
排名第一的上海利幄私募核心策略是股票策略,投资模式为主观模式,上半年收益为***%。公开资料显示,上海利幄私募成立于2016年4月,公司合伙人来自清华、UIUC等知名院校,公司以坚持以价值投资为核心,致力于投资全球优质资产,深度覆盖医药健康、大科技大消费、新能源及高端制造四大行业。该私募自2021年8月有业绩显示以来,累计收益达到到***%,年化收益达***%,跑赢沪深300指数。
排名第4的东恺投资则是采用“主观+量化”双驱发展模式的上榜私募中收益率最高的,达到***%。公开资料显示,东恺投资成立于2018年9月,致力于价值投资、量化投资、策略配置,强调在在风险可控的基础上获取稳健的收益,管理规模大概是在30亿左右。公司的管理团队为来自清华、北大、复旦、中科院、美国普林斯顿大学且具有金融、科技公司背景的高学历人才。该私募自2019年9月有业绩显示以来,累计收益达到到***%,年化收益达***%,跑赢沪深300指数。
2021年-2023年:量化私募占比过半,恒邦兆丰夺冠、深圳泽源居第2
私募排排网数据显示,2021年到2023年3年均有业绩显示的私募为290家,前20强私募的平均收益为***%。值得注意的是,相比起2024年上半年的收益榜单,该榜单投资模式为量化以及主观+量化的私募公司大幅增多,达到11家,占比过半,排名第一位的恒邦兆丰业绩达到***%以上,第二、第三位的深圳泽源、宁波添泽收益达到***%以上。
排名第一的恒邦兆丰成立于2016年,是一家股票策略主观私募,公司坚持价值投资理念,专注研究驱动的投资,自上而下的选择符合时代发展趋势的成长性行业,深度挖掘低估值优秀企业。值得注意的是,该私募自2019年2月有业绩显示以来,累计收益达到***%,年化收益达***%,大幅跑赢沪深300指数。
排名第二的深圳泽源成立于2015年,投资模式为主观+量化。公开资料显示,公司通过对金融科技理论的长期跟踪与研究,应用现代计算机技术和人工智能算法,基于市场运行规则及市场参与者的行为偏好,善于捕捉资产价格在无序变动中的规律性及确定性强的机会,投资策略涵盖固定收益、股票策略、宏观策略等多资产策略。该私募自2019年8月有业绩显示以来,累计收益达到到***%,年化收益达***%,跑赢沪深300指数。
近10年:主观私募霸榜,国资背景东航位居第6
私募排排网数据显示,近10年来有业绩显示的10-50亿规模私募仅有30家。从投资模式上看,除了一家为“主观+量化”以及一家量化的公司,其余的均以主观模式为主。从策略上看,除了一家是以期货及衍生品策略为主,其他都是股票策略。数据显示,前20强私募近十年的平均收益为***%。
其中,东航私募是唯一上榜的“主观+量化”投资模式的私募,其核心策略为期货及衍生品,近10年收益达到***%,位列第6。
资料显示,东航私募成立于2021年9月,由央企中国东方航空公司100%控股。东航私募的前身东航金控财富管理中心自2010年6月起率先在业内开展期货衍生品为重点方向的资产管理业务。东航私募该私募自2014年3月有业绩显示以来,累计收益达到***%,年化收益率达***%,大幅跑赢沪深300指数。
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