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你知道今年的世界杯，中国的赞助商都有谁吗？
今年的卡塔尔世界杯，中国企业赞助最多，赞助商分别是万达、海信、蒙牛和Vivo。其中万达是国际足联（FIFA）合作伙伴，而其余三家企业则是世界杯官方赞助商。
数据来源：Global Data，截至20221116。
万达来自地产行业，海信和VIVO来自于TMT行业，地产+TMT可谓是赛场内外最大的“主角”，在当前市场政策的变化下，这两个行业似乎都有着不小的投资机会。
“三箭齐发”支持房地产
近年来，我国房地产调控不断趋严，“房住不炒”“三道红线”“房贷集中度”等政策在抑制房价过快上涨的同时也造成了房地产产业链的走弱。
但如今，地产正处在防风险政策发力阶段，政策力度越来越大，范围越来越广，2022年11月，金融支持房地产系列政策密集出台：
首先是央行增设2000亿元“保交楼”专项再贷款、国有六大行向17家优质房企授信超1.2万亿；再到“金融支持房地产市场平稳健康发展”16条；紧跟着证监会恢复上市房企和涉房上市公司再融资等，从信贷融资、债券融资、股权融资三个方面帮助地产走出当前的困境。
资料取自《20221130-光大证券-银行业：近期银行股走势分析与投资展望-银行板块上涨的成色》，央行、银保监会、证监会、住建部、财政部、税务总局、银行间市场交易商协会、财联社、第一财经、新华社、财新网、彭博新闻社，光大证券研究所整理
而依附于地产行业的地产产业链，由于行业空间巨大，竞争格局极其分散，行业发展还处在比较早期阶段，其中有大量优秀的公司有望在未来保持中等速度且相对持续的增长。
在关键性政策出台后，这些优秀成长标的估值边际修复，股价应声上涨。
资料取自《地产“三支箭”落地+疫情放松预期，剖析家居/家电投资机会》，其中数据来源于wind，开源证券研究所。以上信息不构成任何股票推荐或投资建议，个股过往数据不代表未来表现，投资需谨慎。
正如宝盈优势产业的基金经理陈金伟个人投资理念中常说的要在“空间尚存”的行业中再去挑好公司一样，可以多加关注地产产业链相关的家居、家电、建材和工程器械等行业，挖掘出真正具有成长性的公司。
TMT行业仍具持续增长能力除了地产产业链具有投资机会，TMT也不容小觑。TMT是科技、媒体、通信三个行业的统称。它以互联网等媒体为基础，将高科技公司和电信业连接起来的新兴产业，里面也包含了融合过程中产生的相关服务行业。
中证公司编制了一个专门的TMT指数--中证TMT成份指数，截至2022年12月2日，TMT成份指数市净率为2.13倍，市盈率为22.19倍。
所以从市净率和市盈率的角度来看，当前TMT成份指数估值处于历史较低位，安全性较好，具备投资性价比。
数据来源：东方财富Choice数据（20140418-20221202）
同时在当下的行情下，TMT行业表现出较强的防御属性。今年市场波动频繁，TMT行业维持低估值状态，体现出了较强的防御属性，这也与传统意义上的防御性板块相符合。
资料取自《投资策略：股债异动的几点思考》，其中数据来源于wind，国盛证券研究所
而且目前TMT这个领域成长空间还是比较大的，也容易产生超额收益。加上TMT行业有相当比例的公司都在持续稳定的增长，甚至在一些细分行业供给有出清的迹象，这个行业的优秀公司并没有因为资本市场不看好而停止发展。
虽然有些行业表现不佳，但是宝盈优势产业基金看好它们的理由没有变化，整体上极具成长性，存在大量优秀的公司，同时估值处在低位，仍然有值得投资的机遇。
“新能源+”估值低、盈利水平较高除了地产与TMT行业，新能源行业中同样具有估值较低且业绩向好的被低估的公司，比如“新能源+”(其他行业转型新能源或新能源行业非一线公司)。
这些公司分布在化工、机械、有色、电子、通信、传统汽车、钢铁等行业，它们在传统行业积累的工艺技术、产业链一体化能力、渠道等方面，相比现有新能源公司更具有独特的比较优势，但是估值水平大幅低于现有新能源公司。
所以他们具有更低的估值水平和更大的盈利提升幅度，甚至有可能具有更强的能力。
资料取自《策略专题报告：悲观预期刚过，短期反弹未完》，其中数据来源于Wind，截至20220509，东北证券
新能源的机会来自于变化，包括技术路线的变化、竞争格局的变化，风险同样来自于变化。
利基市场比较容易产生超额收益，而在利基市场走向大市场的过程中，超额收益会逐渐均值回归，因为这意味着更多的竞争对手，以及下游客户对于成本会更加敏感。所以针对新能源产业，宝盈优势产业对于一部分股票保持谨慎态度:
一是超额利润来自于周期性因素，包括需求爆发下的供需错配，以及行业发展早期，市场空间有限而造成竞争者有限等因素，这些外在条件都是难以维持的。
二是因为业绩增速很快且行业具有想象空间而被市场给予成长股的估值。
三是产品壁垒并不足够高或企业并不足够优秀，但是因为周期因素造成的业绩连续高速增长，而被视为核心资产。
宝盈优势产业除了一直看好市值下沉的机会，一些领域龙头公司的机会也在慢慢浮现，包括医药、电子、计算机等，从胜率、赔率和流动性角度综合考虑，我们也会增加对这一部分公司的研究。
如何布局这些行业？对于投资者，选择流动性更差且不确定性更高的小盘股，往往基于三点比较优势：一是部分公司在同等长期成长性基础上具有更高性价比；二是部分公司在景气上行阶段具有更大盈利弹性；三是流动性角度的股价弹性。
从这些方面选择股票，宝盈优势产业基金经理陈金伟有着独特、完整、全面的选股框架，不受行业、市值等因素限制，在全市场范围内选择优质成长股，调仓灵活，在各种行情下都具备适应性。
资料来源：基金管理人宣传推介材料
在优秀的选股策略下，宝盈优势产业混合A成立以来（20150825）至今年三季度（20220930），业绩回报达206.87%，同期业绩比较基准收益率为18.37%，超业绩比较基准10倍以上。
数据来源：基金2022年三季度定期报告，宝盈优势产业混合A自基金合同生效至今的净值增长率及业绩比较基准收益率分别为206.87%、18.37%（20150825-20220930）。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。
当前市场随着防疫政策的优化及其他政策的改善，吹响了进攻的号角，很多标的的估值已经有了较大的吸引力；对于很多行业来说，今年也许会成为盈利周期的低点，往后看便是持续提升的盈利空间。
不过投资有风险，再好的板块也难免会出现波动的情况，普通投资者可能会因此慌神而盲目追涨杀跌。不如交由更专业的优秀基金经理操心打理，省时省力，也能更好地把握长期投资回报。
风险提示：本文所涉的基金管理人、基金经理及笔者的观点（如有），不代表本平台的任何立场，不构成任何投资建议。投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。
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