本文首发于公众号“私募排排网”。
“从业这么多年，从来没有见过黄金这么贵，可谓见证历史。”国内最大黄金珠宝交易集散场地深圳水贝市场的从业者如此感叹道。
的确，今年以来黄金价格一路高歌猛进，不断创下历史新高。纽约商品交易所黄金期货COMEX黄金价格在今年1月和2月还在区间震荡，进入3月价格开始大涨，涨超去年12月2152.3美元/盎司高点。
图：COMEX黄金期货价格日K线走势图；来源：东方财富
受外盘影响，沪金期货价格今年以来也一路走高。从6月的沪金期货价格来看，年初价格还在480元/克左右，3月29日沪金以531.3元/克收盘，相比年初涨了近50元/克。
图：沪金、沪银今年以来期货价格日K线走势（左图为沪金，右图为沪银）；来源：东方财富
不仅是黄金，白银以及各类有色金属3月相继迎来大幅的上涨。锡、铜、镍、铝、铅均有不同程度的上涨，一度走出“元素周期表”行情。此外，原油价格今年一季度也在稳步的上升。
图：各类有色金属今年以来期货价格日K线走势；来源：东方财富
贵金属和有色金属价格大涨，主要是多重因素共振的结果，包括美联储降息预期变化、中东地缘政治冲突加剧、全球经济增长放缓预期增加、全球央行增持黄金储备、工业市场需求的增加、进口精矿紧张以及宏观经济政策和市场需求的变化。
作为私募证券投资基金，可以通过参与商品期货市场，实现其投资策略的多样化。例如，CTA（Commodity Trading Advisor）策略就是专门针对商品期货市场的投资策略，这种策略利用全球不同的市场、品种、头寸和风险管理制度来进行交易。
一季度CTA产品大涨，主要是行情在多个品种集中爆发，不少管理人把握住了这次行情机会。私募排排网数据显示，有业绩显示的期货及衍生品策略产品共2680只（仅统计私募证券投资基金），今年一季度收益均值为1.21%。
其中，期权策略产品一季度收益均值为1.55%，排在细分策略第一，量化CTA及主观CTA产品其次，一季度收益均值为1.22%和1.13%，其他衍生品策略一季度收益均值为-0.83%表现垫底。
那么一季度有哪些私募管理人在期货及衍生品策略上赚钱？笔者根据私募排排数据，筛选出管理规模在5亿以上，旗下有业绩显示的期货及衍生品策略产品在2只及以上，策略收益百强私募供读者参考：
进入一季度策略收益百强的50亿以上头部私募共10家，具体来看，鸣石基金一季度期货及衍生品策略业绩“断层领先”，一季度策略收益为***%，与第二名相差***%以上。排在第二和第三的是百亿私募因诺资产和宽德私募，今年一季度期货及衍生品策略收益分别为***%、***%。
为给予读者更有参考价值的信息，笔者根据私募排排网数据，在规模5亿元以上私募旗下期货及衍生品策略产品中，按细分策略分类（量化CTA、主观CTA、期权策略、其他衍生品策略），筛选出一季度收益十强产品供读者参考！
需要留意的是，以下产品类型仅统计私募证券投资基金，且同一基金经理选取业绩最优的产品排名。
量化CTA：鸣石基金旗下产品获得第一！
在期货及衍生品策略产品中，量化CTA策略产品数量占到半数以上，今年一季度的收益均值为1.22%。一季度收益前三的产品分别来自鸣石基金 、丹金恒信、大道投资。
获得一季度收益第一的量化CTA产品是来自鸣石基金的“鸣石傲华九号”，今年一季度收益为***%。
资料显示，该产品的基金经理是王晓晗，为上海交通大学金融学博士，研究领域为金融学及资产错误定价，曾任华美银行审计师，2010年自公司成立时加入上海鸣石私募基金管理有限公司，从事风控模型及投资策略研究等。
获得第二名的是来自丹金恒信的产品“丹金新安二号”，今年一季度收益为***%，该产品的基金经理是葛宇新；获得第三名的是来自大道投资的产品“大道铁甲”，今年一季度收益为***%，与第二名相近。
其中，大道投资成立于2014年，专业从事量化投资，目前主要交易国内二级市场的期货、股票等产品，公司持续研发数学模型用于实时投资决策，开发量化交易系统实现自动化交易操作。
主观CTA：上海安放私募、上海筑金投资、宁水资本旗下产品进入前三
主观CTA产品是一种基于管理人对商品基本面、技术面、情绪面、宏观经济和政策扰动等因素的分析，结合自身经验构建的商品投资组合，并决定买入卖出时点的投资策略产品，非常考验基金管理人基于基本面、调研或操盘经验来判断市场走势的能力。
上海安放私募、上海筑金投资、宁水资本旗下产品进入前三，一季度收益十强产品收益在***%以上。
获得第一名的产品是来自上海安放私募的“安放凯通商品套利1号”，今年一季度收益为***%。资料显示，上海安放私募成立于2015年9月，核心团队均拥有8年以上行业经验，长期深耕债券和权益市场。
获得第二名的是来自上海筑金投资的产品“筑金益鑫壹号”，今年一季度收益为***%；获得第三名的是来自宁水资本的产品“宁水原油宝1号”，今年一季度收益为***%，该产品基金经理是柯晓弟。
资料显示，基金经理柯晓弟毕业于厦门大学工学专业，专注于宏观自上而下策略研究、量化交易模型构建，先后在加拿大SW、美国WTS任交易经理，在富时资产，地五道资产任风控总监。
期权策略：明湾资产旗下产品夺冠！
期权策略CTA产品一季度收益均值为1.55%，在期货及衍生品细分策略中排在第一。进入收益前十的产品一季度收益在***%以上，进入前三的产品分别来自明湾资产、京华世家私募、庄贤投资。
其中，获得第一的产品是来自明湾资产的“明湾洞见系列”，今年一季度收益为***%。资料显示，该产品基金经理是刘玺，曾在1996年服务于天同证券，天勤资产管理公司，后任职于中海信托股份有限公司高级管理人员，2011年创立了上海明湾资产。
其他衍生品策略：头部私募铸锋资产旗下产品领先
来自铸锋资产的产品“铸锋如一1号”表现亮眼，今年一季度收益为***%。近期，随着公募基金年报的披露完毕，私募机构现身多只ETF前十大持有人名单。其中，铸锋资产旗下有多个基金产品参与了国泰上证5年期国债ETF的投资，铸锋国锋6号私募证券投资基金是该ETF的第一大持有人。
风险揭示：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。
