10月11日，在发给投资人的周报中，海南希瓦创始人梁宏表示：对于过去一个月的走势，这不是基本面原因，而是资金面原因。引发了市场讨论。
这并非他近期唯一的“逆行”之举——早在今年7月科技股大幅回调之际，旗下上海希瓦先后4次发布自购公告，累计自购达6240万元。在行业整体承压的背景下，这一举动尤为醒目！据私募排排网不完全统计，截至10月19日，年内31家私募自购累计约16.14亿元，梁宏正是其中出手最果断的代表之一。
梁宏是海南希瓦、上海希瓦的创始人、合伙人、基金经理。因观点犀利、爱戴金项链而被投资者熟知。但鲜为人知的是，这位百亿大佬早年亏光过全部积蓄。他的故事，得从刚毕业那年说起……
1、从美股交易员到“实业亏光”的跨界玩家
梁宏毕业于上海交通大学，2001年迈出校园后，他从事过财务软件咨询工作。但很快，他就投身到美股交易员的行列中。那时的他，或许未曾料到，这段美股交易经历，会为他开启一扇财富之门。在做美股交易员的日子里，梁宏凭借着自身对市场的敏锐洞察力，在市场中摸爬滚打，历经金融危机的惊涛骇浪，却也从中赚取了丰厚的收入，积累了人生的第一桶金，拥有了上百万美元。
然而，命运似乎喜欢开玩笑。由于做美股需要熬夜很辛苦，梁宏拿着第一桶金离开股市，尝试涉足实业，开婚介所、运营天猫丝袜网店、售卖减肥茶。可现实却给了他沉重一击，这些项目最终以失败告终，投入的资金血本无归。此时的梁宏，不仅财富大幅缩水，还陷入了人生的低谷。但他骨子里那股不服输的劲儿，让他重新审视自己的道路。
2012年，梁宏踏入了雪球社区。在这里，他大胆地分享自己对市场、对公司的投资见解，凭借个性鲜明、观点犀利的风格，迅速吸引了一大批粉丝。在与众多投资者的交流互动中，梁宏的投资理念也在不断完善。与此同时，他在投资上也迎来了转机。通过精准押宝苏宁，他成功赚得280万元。此后，他又抓住多次个股投资机会，财富实现大幅增值，资金累积到1000多万元。这一系列的成功，不仅让他的财富得到了增长，也让他在投资领域逐渐崭露头角。
亮眼的成绩加上犀利的观点、时不时的打诨插科和发红包，让他斩获了一大批忠实粉丝，也就有了成立私募的想法。
2014年12月，梁宏成立海南希瓦资产。公司名字颇具深意，取自DOTA游戏中的装备“希瓦的守护”。这款装备立足防守，正契合梁宏以风控为主、控制产品回撤的理念。而作为法师装备，也寓意着希瓦资产将依靠智慧和策略在市场中取胜。
2、金链子下的硬核逆袭
2015年5月8日，希瓦资产发行了第一只私募产品“希瓦小牛一号”。产品发行后一个多月，市场上冲至 5178 点（6月12日）高点，随后急转直下，进入熊市。在这艰难的市场环境中，梁宏展现出了非凡的应对能力。他一方面感受到系统性风险的威胁，另一方面又不想轻易平仓手中的优质公司股票。于是，他采取了全仓对冲、部分对冲等策略，将多头仓位从7成降低至4成。同时，希瓦资产建立了完善的风控体系，通过告警及止损机制、仓位控制、期指对冲等多种方式严控风险。例如针对不同投资周期和行业板块，设置不同的告警及止损机制，当达到临界值时，果断进行减仓或加仓操作。
梁宏顶着指数的大幅回调压力，希瓦小牛一号五个月时间做到盈利**%，同期沪深300指数下跌26.25%。这一成绩在当时的市场环境中，无疑是十分亮眼的，也让希瓦资产在私募行业站稳了脚跟。
[应监管要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用**替代。（**仅作内容遮挡，不代表收益大小或者字符数量。）]
此后的2017年，梁宏又凭借把握住内房股的牛市，当年旗下产品收益表现突出，同时斩获两项金牛奖。亮眼的成绩再次吸引了大量投资者，希瓦私募也因此逐渐“发育”起来。
梁宏也开始在公开场合高调地戴起了金项链，也就有了后来网友对他“大金链子”的称呼。（据传他也曾佩戴铂金项链，后来觉得铂金不保值，于是才改为了佩戴黄金——这是恪守安全边际的原则贯彻到了生活上？）
随着时间的推移，希瓦资产不断发展壮大。然而，发展之路并非一帆风顺。
2018年，希瓦净值遭遇大回撤，质疑声和非议纷纷袭来。面对困境，梁宏没有退缩，而是积极调整策略。他将主策略更加聚焦在基本面投资，通过强化基本面深度研究，努力寻找成长性好、竞争力强、天花板高的优质标的。同时，希瓦资产不断吸纳优秀人才，组建了十余人的投研团队。在团队的共同努力下，随后两年，希瓦资产围绕基本面和长期投资的思路，将基本面投资为核心的主观多头策略发挥到极致。
截至2020年，希瓦资产收益率连续多年跑赢上证指数超**%，管理规模达到160亿元，投研人员扩充到14名，交易员也有10名。希瓦资产在私募行业的地位日益稳固，梁宏也成为了私募界的知名人物。
但投资市场的风云变幻总是让人始料未及。2021年，港股市场大幅回调，而希瓦私募的主战场正是港股和美股。这一年，希瓦私募业绩承压，旗下产品净值出现明显回撤。在投资人的怨言声中，梁宏因一句“JJWW（叽叽歪歪）的全部拉黑，哪怕你是投资人。不要对我指手画脚，有本事自己赎回自己去炒股，扛不住波动的不要来投我产品”情绪化表态引发轩然大波。不过，第二天他便意识到自己的冲动，向投资人诚恳道歉。
面对业绩困境和市场质疑，梁宏和希瓦资产积极采取措施应对。2021年12月16日，希瓦发布公告，公司及员工自有资金拟合计申购3600万元基金产品，以此向市场传递信心。此后，梁宏不断反思和调整投资策略。且在近几年多次自购。
3、投资眼光与策略
在梁宏的投资生涯中，有许多经典案例彰显了他独特的投资眼光与策略。
2017年，梁宏重仓押注内房股的操作堪称经典。当时，部分内房股市销率低至0.18，前瞻市盈率仅1倍左右，即意味着两三年后公司一年赚的钱就和当时的市值相当。市场却因担忧高杠杆率导致资金链断裂、海外机构做空等风险，忽视了股票的价值由未来现金流决定这一基本定理。
梁宏深入分析后认为，企业后续利润很容易覆盖前期成本，只要撑过一年即可。事实证明他的判断准确无误，以某内房股为例，2017年初市值200多亿，当年营收658亿，权益合约销售金额高达2680.8亿元。该内房股股价从年初7港元附近一路涨至年末40港元高点，翻了近6倍，希瓦资产也凭借这波操作，当年旗下产品收益表现突出。
2019年中，新城控股遭遇危机事件，社会影响恶劣，股价大幅下跌，持有其股票的投资者损失惨重，希瓦资产也未能幸免。但梁宏却从危机中看到了机会，他从投资角度冷静分析。认为新城公司因危机不再拿地，需通过卖地和表外资产缓解流动性危机，这会影响其2020年和2021年的销售增长，且其三四线城市拿地可能受限，发展会打折扣。不过，基于公司手中众多在建及合作项目，债券违约的可能性极低。于是，希瓦资产果断卖光新城的股票，转身买入新城的债券。债券价格在恐慌情绪下一度杀到78元，随后稳步上涨，到11月底涨至100元以上。从7月80元抄底买入，短短三个多月，就获得了25%的收益。
4、业绩的起伏和市场的质疑
前两年，梁宏因押注石油、煤炭等高股息资产，业绩表现出色。然而，市场总是瞬息万变，到了2024年下半年，市场行情突变，由于持有的美股半导体股票及中概电商龙头股股价急跌，希瓦资产的业绩又面临挑战。梁宏本人也发文反思错过A股行情，表示不应因A股部分股票价格昂贵，就减少对A股的研究。
2024年底，梁宏进行了调仓，30%的个股切换到硬件、电子、智驾和互联网相关，另有50%的仓位仍持有高息股，他坚持自己的长线策略。他认为这一操作是成功的，但却因配置人工智能相关，被网友质疑言行不一，同时半仓高息股在港股牛市中净值表现不如指数，也引发投资人牢骚。
面对业绩的起伏和市场的质疑，梁宏在2024年11月12日反思错过A股行情时提到，不应该因为A股很多昂贵股票就去减少对A股研究，从而错过几个基本面非常好、空间大、涨得好的股票，这是自己的偏见。11月22日，海南希瓦私募公告称，即日起至2030年12月31日之前，公司实控人梁宏担任基金经理的全部产品不通过分配收益的方式主动提取业绩报酬，仅在投资者份额赎回日和基金终止日被动提取业绩报酬，以此回馈投资者，展现与投资者共担风险的决心。
梁宏2025上半年的持仓结构基本上是红利+科技。希瓦表示：红利包括了油气股和保险，当然也不都是纯粹的红利股，还是有其他一些逻辑在，有低估的逻辑，有中长期成长逻辑，也有一些事件催化的逻辑。而科技包括消费电子、传媒、创新药，也都是既有科技又有消费属性的，也还有少量的A股智能汽车持仓。我们对于AI是高度重视，不仅仅是在智能驾驶上，整个泛AI领域都是我们关注的对象，重点是AI应用。所以我们叫风起智变，这个智就是智能，人工智能。
值得关注的是，当时梁宏还亲自购买了小米最新发布的YU7，形象地比喻为“中国的苹果+特斯拉”，后来随着YU7的发布，小米股价再创新高，梁宏业绩迎来明显反弹。
5、最新动态与持续探索
私募排排网数据显示，截至2026年9月底，有业绩展示的百亿私募产品共有897只，今年来收益均值、中位数分别为**%，最大回撤均值、中位数分别为**%。其中，梁宏旗下有业绩展示的产品共有25只，今年来收益均值、中位数分别为**%，收益表现优于百亿私募产品整体情况，最大回撤均值为**%、中位数为**%。
近日，梁宏还透露了过去几个月的操作：美股方面，他们清仓了存储股和其他一些小持仓股票，保留了20%仓位的晶圆制造股；与此同时，买入了港股互联网、晶圆制造以及A股的一些他认为估值合理空间较大的科技股。
值得注意的是，梁宏在7月半年度交流会上已披露，团队从2025年底布局存储赛道，2026年初加大仓位，海外存储股涨幅巨大后选择“分批减仓”，并用“鱼身已吃到，鱼尾不贪”。2025年业绩不佳，也让他优化了投资策略，不再长期“躺平”持股，每季度评估持仓性价比，及时止盈或离场。
梁宏认为，他的选股是有阿尔法的选股，尽管受到了恒科、创业板、科创板等不好的贝塔影响，基金净值表现依旧不好，但他依旧信心十足。他还表示，如果后续基金继续下跌，还会进行新一轮的自购...
写在最后：
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