近年来，国内多家企业开启核聚变项目规划，并陆续密集开始装置安装，多个核聚变试验装置取得突破进展，国内聚变行业正加快发展。据Wind数据显示，3月25日，可控核聚变板块大爆发，逆市掀起涨停潮，引发市场广泛关注。
什么是可控核聚变？
可控核聚变是一种能源技术，通过控制核聚变反应，将其产生的能量转化为电能或其他形式的能源。由于核聚变反应原料相对丰富、清洁且几乎不产生放射性废料，被认为是解决未来能源问题的重要方法之一。据测算，2025年全球可控核聚变市场规模将突破千亿元，预计在2030-2035年间，全球核聚变装置市场规模有望达到2.26万亿元。
行业发展空间在哪？
第一，行业政策驱动力强劲。当前，世界各国和地区都在积极投入可控核聚变领域，我国大力支持可控核聚变行业发展，将可控核聚变纳入“十四五”前沿技术攻关专项，2024年中央财政投入同比增加67%，且我国目前获得核聚变专利数据超过其他任何国家。第二，当前行业技术虽仍处于实验室阶段，商业化应用也需进一步落地，但随着国内外对核聚变的投入不断增加，实际上高温超导磁体等关键技术逐步突破，并且已有大额零部件订单逐渐落地。第三，核电及军工材料行业业绩增速明确、估值合理，行业发展确定性明显且空间广阔。
有哪些投资机会？
中信证券指出，可控核聚变产业链关键材料及装置环节有望受益于国内外装置加速建设阶段的订单需求。后续可重点关注核心材料及装置环节，在聚变装置加速落地过程中的订单受益表现。
广发证券研报称，可控核聚变商业化进程提速，中国“人造太阳”EAST装置实现1亿℃运行1000秒，技术领先全球。随着中美欧万亿级投资涌入，这一赛道正催生超导材料、高能激光、等离子体装置三大万亿级产业链。
总之，在全球能源转型的背景下，可控核聚变作为未来新能源的重要研究方向，能在全球能源供应和环境保护中发挥重要作用。尽管还面临着一系列挑战，但随着技术的不断深化，未来具有广阔的发展前景和巨大潜力。
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