鹏华基本面投资大学
长期投资，稳利致远，鹏华基金秉承价值投资的理念，致力于成为基本面投资专家。为归本溯源基本投资规律，真正让员工专业能力与投研理念的深度融合，不断提升价值创造力；为增强投资信心，增进投研认同，不断提升客户投资获得感；由鹏华基金人力资源部主导，协同投研、销售等各体系部门，共同联合发起“鹏华基本面投资大学”正式开学！
鹏华基本面投资大学”以在线直播培训的形式，内容围绕权益、固收、国际、量化、FOF等五大业务条线，通过专题课程培训、交流分享等多种方式展开，整个培训周期预计从2020年4月27日至6月15日共历时7周，培训课程安排合计超过30次。本周主要来自鹏华固收“黄金战队”投研人员的精彩分享，分别为来自公募债券投资部的基金经理王石千和方昶，专户债券投资部总经理张佳、副总经理杨雅洁和投资经理汪坤。
对于“鹏华基本面投资大学”创设的意义，鹏华基金人力资源部总经理宁江强调，该项目既可以培育公司内部共同学习日日精进的良好氛围，又可以有效传递鹏华基金投研品牌，进一步提升员工对于公司核心投研理念的理解，使内部培训成为公司核心理念的创新宣导平台。
在价值发现的星辰大海，鹏华基金坚持与客户为伴，积极传递投资精神与投研品牌，携手重要合作伙伴合作共赢，投资共进。
基本面投资 第二十三课
主讲人：固收新锐力量 王石千
2020年一季度债券市场收益率继续下行，债券市场表现较好。1月至2月中旬，国内新冠肺炎爆发，避险情绪升温，央行2月3日降低公开市场逆回购利率，债券收益率快速下行；2月底开始疫情在海外陆续爆发，美联储先后紧急降息50和100个基点，叠加原油价格战导致油价大幅下跌，债券收益率进一步下行。预计后续国内政策将积极对冲经济增长压力，但受制于海外疫情对外需的影响，经济基本面反弹力度可能偏弱，债券市场收益率仍难以明显回升。
一季度权益市场先涨后跌，上证综指一季度下跌9.83%。市场表现较为分化，以创业板指为代表的成长股表现要好于以沪深300为代表的蓝筹股。以电子、通信等行业为代表的科技股延续了2019年下半年的强势表现，并在春节后进一步加速上涨。海外疫情扩散对相关行业的基本面预期造成负面影响，海外股市的连续暴跌也打击了市场的风险偏好，权益市场自2月末开始调整。后续权益市场仍然受到企业偏弱的盈利预期的压制，但较为积极的政策态度和宽松的货币环境对市场形成支撑。预计权益市场可能以震荡为主，基本面较好的行业和公司仍有投资机会。
一季度转债市场表现强于股票市场，中证转债指数一季度上涨0.02%。在股票市场快速上涨、债券市场资金充裕的背景下，转债市场随股票上涨、估值提升，且在后续股票市场下跌的过程中转债也调整偏少。目前转债市场整体估值偏高，性价比有所减弱，后续需自下而上精选估值合理、正股优质的个券进行投资。
数据来源：鹏华双债加利2020年一季报
基本面投资 第二十四课
主讲人：固收新锐力量 方昶
2020年一季度债券市场收益率整体呈现震荡下行格局。1月底至2月中旬，受国内疫情发酵影响，基本面受到较大冲击，带动现券收益率快速下行；二月中下旬至今，由于海外疫情的超预期，市场避险情绪加剧，美联储和海外央行为应对疫情影响，为市场提供了极为宽松的流动性，带动全球债券收益率中枢下移。权益市场方面，受疫情发酵影响，全球避险情绪提升，导致权益市场在一季度出现较大幅度调整。
本组合一季度整体维持中性偏长久期，债券部位以中等久期优质信用债套息交易为主，适度参与了利率债波段交易；权益部位在1-2月份整体维持中性偏高仓位，3月份组合仓位降至中性，结构上整体均衡配置，力争为投资者创造持续稳健回报。
数据来源：鹏华信用增利2020年一季报
基本面投资 第二十五课
主讲人：大类资产配置专家 张佳
基本面投资 第二十六课
主讲人：固定收益投资女神 杨雅洁
基本面投资 第二十七课
主讲人：固收新锐力量 汪坤
鹏华“基本面投资”大学堂第23~27课集锦
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