兴银投资承载着市场对股份行服务科技创新的期待，是兴业银行在高水平科技自立自强的时代命题下又一次敢为人先。
作者：董云峰
编辑：叶冬
11月16日，兴业银行旗下兴银金融资产投资有限公司（以下简称“兴银投资”）揭牌成立。至此，我国首家股份行金融资产投资公司（AIC）扬帆起航。
作为股份行AIC“头雁”，兴银投资是2017年以来首家开业的AIC，也是股份行首家成立的AIC。
时隔八年的沉寂被打破，市场关注的不仅是牌照本身，更是这家以创新著称的股份行，如何在服务高水平科技自立自强的国家战略中，续写其改革创新的新故事。
01
与时俱进的银行AIC
回溯往昔，中国AIC的诞生始于去杠杆需求，起初是作为化解债务风险的政策工具而出现。
2008年国际金融危机之后，我国信贷规模快速扩张，企业部门杠杆率持续上升，积累了一定的金融风险隐患。为破解这一困局，2016年，国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，首次提出设立银行债转股实施机构，AIC应运而生。
2017年，工、农、中、建、交五大国有银行相继成立全资子公司形式的AIC，成为国内首批持牌机构。依托AIC平台，可以规避商业银行直接进行股权投资的高风险权重问题，为银行参与债转股提供合规且经济的路径。
随着中国经济加快向高质量发展迈进，对金融服务实体经济、支持科技创新提出了更高要求，AIC迎来了政策层面的不断突破，经历了从单一债转股到多元化投资的转型。
其中，2020年，央行等五部门发布《关于进一步加快推进上海国际金融中心建设和金融支持长三角一体化发展的意见》，批准五大AIC在上海开展“不以债转股为目的”的股权投资试点。2021年，原银保监会出台《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》，首次明确鼓励AIC参与科技金融领域股权投资。
到2024年，金融监管总局发布《关于扩大金融资产投资公司股权投资试点范围的通知》和《关于做好金融资产投资公司股权投资扩大试点工作的通知》，将试点范围从上海单点扩大至北京、深圳等18个城市，且适度放宽股权投资金额和比例限制。
2025年3月，金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，再次将试点范围扩展至18个城市所在省份，并支持符合条件的商业银行发起设立AIC，为打破国有大行垄断格局铺平了道路。
这意味着，经过一揽子的政策升级，AIC逐渐从区域性、探索性的债转股工具，升级为全国性、战略性的科技金融创新平台，对推动金融供给侧结构性改革、引导长期资本支持实体经济具有深远意义。
今年5月7日，在国务院“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”新闻发布会上，金融监管总局局长李云泽宣布将批复兴银投资筹建，推动兴业银行通过债转股、股权投资等服务，为经济转型、科技创新做出更大贡献。这是时隔8年，我国首家获批筹建的AIC。
经过半年筹建，11月7日，兴业银行又在股份制银行中首家获得金融监管总局批准开业的批复。
02
兴银投资的时代使命
“十四五”以来，我国坚持创新在现代化建设全局中的核心地位，持续以科技创新引领新质生产力发展。党的二十届四中全会在擘画“十五五”蓝图时，明确提出“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”的战略部署。
在此背景下，兴业银行将自身工作融入党和国家事业发展大局，以化“国之大者”为“行之要务”，积极服务高水平科技自立自强。科技金融被提升至前所未有的战略高度，作为继绿色银行、财富银行、投资银行之后的“第四张名片”，并全力塑造其独特优势。
而随着股权投资业务试点扩容，金融资产投资公司已成为商业银行服务科技创新的重要力量。兴银投资的设立，标志着兴业银行的科技金融从信贷服务迈向股权赋能的关键一跃。
通过持牌AIC的专业化、市场化运作，兴业银行将以“耐心资本”的姿态深度参与科技企业全生命周期成长，为破解“不敢投、不愿投”的科技金融瓶颈提供了制度性解决方案，从而极大增强兴业银行科技金融服务能力，更好地促进科技创新与产业创新深度融合。
值得一提的是，与以往国有大行AIC聚焦大型国企债转股不同，兴银投资从诞生之初就瞄向科创企业与民营企业，重点支持传统产业升级、服务新兴产业壮大、布局未来产业发展，精准服务新质生产力，探索差异化发展之路。
具体来看，兴银投资将聚焦市场化债转股主业，重点发力三大领域：
一是支持传统产业升级，包括推动钢铁与有色金属等龙头企业的绿色转型，支持“专精特新”企业开展智能化改造、核心零部件国产化攻关。
二是服务新兴产业壮大，重点支持半导体、人工智能、新材料、生物医药等技术壁垒高、研发周期长的领域，芯片、光模块、服务器、AI应用等人工智能细分领域，以及国产大飞机、高技术船舶等高端制造行业。
三是布局未来产业发展，将尽快按照监管规定设立股权投资子公司，重点支持“硬科技”企业，助力突破“卡脖子”难题，实现集团科创金融发展的双轮驱动。
在兴银投资揭牌开业仪式上，兴业银行董事长吕家进表示，当前，全国正在深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，抢抓新一轮科技革命和产业变革历史机遇，加快培育发展新质生产力。兴银投资生逢其时，要把握机遇，乘势而上，努力成为市场一流的投资机构，以服务科技高水平自立自强为使命，有力服务现代化产业体系建设和新质生产力发展。
对兴业银行而言，兴银投资并非一张普通的金融牌照，而是被赋予了沉甸甸的时代使命，承载着国家的信任、集团的重托，更肩负行业创新发展的使命。
03
科技金融的体系化筑基
兴银投资之所以拔得头筹，背后是兴业银行在科技金融领域的久久为功。
“十四五”以来，兴业银行持续提升科技金融战略高度，加强顶层设计，完善体制机制，优化服务体系，一步步搭建“四梁八柱”，夯实科技金融高质量发展的底座。
2022年，兴业银行敏锐把握大势，顺应“房地产—基建—金融”旧三角循环向“科技—产业—金融”新三角循环转变趋势，将科创金融作为重点布局的“五大新赛道”之一。2023年，中央金融工作会议召开后，兴业银行完成“科创金融”向“科技金融”的理念嬗变，正式迈入高标准建设阶段。2024年，进一步提出将科技金融打造成为“第四张名片”。
如今，兴业银行已形成“1+20+150”经营管理体系，即1个总行科技金融工作领导小组、20家深入科创高地的科技金融重点分行和150家扎根区域与行业的科技特色支行，织就一张广泛的科技金融服务网，确保科技企业的需求能够得到快速响应。
在完善组织架构与网络布局的基础上，兴业银行进一步细化科技金融业务运营逻辑，继续强化“四化”建设，即客群运营专业化、生态建设标准化、营销工具体系化、风险机制差异化，为新质生产力发展注入兴业动能。
依托集团多牌照优势，兴业银行打造了“1+4+N”科技金融产品体系，涵盖了科创票据、研发贷、高科技人才创业贷款、银团贷款、并购融资、资产证券化、员工持股、战略配售、IPO综合服务等多种面向科技企业潜在融资场景的产品，可为科技企业提供从账户开立到代发结算、融资融智等全链条，以及贯通初创期、成长期、成熟期的综合金融服务。
在风控逻辑上，兴业银行以“技术流”授信评价体系突破传统信贷思维，将知识产权、研发投入、技术资质等维度的“软信息”转化为“第四张报表”。这种能力对股权投资至关重要——它让银行“看得懂”科技企业，也为债转股后的价值评估提供了方法论。
此外，兴业银行积极延伸科技金融服务链条，推动“产学研用金”深度融合，持续完善科技金融六大支撑体系——生态伙伴、专业研究、产品服务、风险管理、考核评价与科技支持。其中“生态伙伴”被置于首位。围绕“政策链、创新链、资本链、产业链、人才链”五链融合，兴业银行积极打造“科技金融生态圈”，目前已链接超3万个合作伙伴，涵盖政府、高校、园区、投资机构、律所及各类服务机构。
数据显示，截至2025年9月末，兴业银行科技金融贷款余额达1.13万亿元，较年初增长17.7%，远超全行贷款平均增速；服务科技金融客户超32万户，国家级专精特新“小巨人”覆盖率46.16%。
伴随着兴银投资的加入，兴业银行“商行+投行”优势将进一步得到放大，为科技金融客群提供全要素、全周期金融服务的闭环，有力服务现代化产业体系建设和新质生产力发展。
04
延续兴业银行创新基因
作为股份行首家AIC，兴银投资的破冰绝非偶然。
回顾兴业银行的发展历程，“敢为人先”的创新精神贯穿始终，并在绿色金融、金融科技、公司治理等领域留下了深刻印记。
在绿色金融领域，兴业银行是当之无愧的拓荒者与引领者。2006年，其与国际金融公司合作推出国内首个能效融资产品，比“双碳”目标提出早了近十五年。2008年，兴业银行成为中国首家“赤道银行”，将环境与社会风险管理纳入信贷流程。此后，兴业银行相继推出了国内首笔排污权抵押贷款、首支绿色金融债券、首张低碳信用卡、首个绿色同业合作协议等。
在金融科技的探索中，兴业银行同样始于星火。该行在业内较早确立“科技兴行”办行方略，早在2001年就率先实现了全行数据大集中。2003年，兴业银行自主研发“实现不间断服务的数据处理方法和系统”，成为国内首家提供不间断服务的商业银行。近年来，该行将数字化转型作为生死存亡之战，成立金融科技研究院，持续加大科技投入，成为数字人民币指定运营机构，金融科技从建设期进入收获期。
在公司治理方面，兴业银行同样是先行者。它曾创下境内银行一次性引入外资战略投资者数量最多、比例最高的纪录；在内部管理上，它最早推行以经济增加值（EVA）为核心的考核模式，建立资金转移定价（FTP）体系，这些机制在当时均领行业之先。
在战略层面，面对利率市场化和金融脱媒的趋势，兴业银行同样是“商行+投行”战略的先行者，并通过设立或控股兴业金融租赁、兴业信托、兴业基金、兴业消费金融公司等机构，基本形成了以银行为主体的综合金融服务集团架构，是国内较早系统布局综合化经营的银行之一。
此次兴银投资的成立，既有兴业银行万亿级科技金融业务作为底盘，又承载着市场对股份行服务科技创新的期待，是兴业银行在高水平科技自立自强的时代命题下又一次敢为人先。
可以期待的是，兴银投资所引领的股份行AIC发展浪潮，有望进一步激活国内AIC市场，使其成为商业银行做好科技金融大文章的有力抓手。
从这个意义上来说，兴银投资既是兴业银行深耕科技金融大文章的机制创新，更是中国金融体系深化改革、精准赋能新质生产力的生动注脚。
