光大理财潘东:五大动力驱动,未来中国ESG潜在投资规模约3万亿美元

光大理财潘东:五大动力驱动,未来中国ESG潜在投资规模约3万亿美元
2020年11月27日 18:00 环球网

【环球网 记者 谭雅文】当市场谈ESG投资时,在谈些什么?追溯ESG的发展,最早起源于责任投资(Responsible Investing, RI)。“ESG投资是从RI里面剔除掉了其他社会性因素,演变成环境、社会责任、公司治理。”11月26日,在环球时报、环球网主办的“2020环球趋势大会—ESG高峰论坛”上,光大理财有限责任公司总经理潘东分享了她的观点。

讲到ESG投资,仅有各界的倡导是进行不下去的,潘东认为,它的背后还有五大驱动力——监管政策、收益率、客户需求、品牌及社会影响力、重大风险就是ESG投资的驱动力。

通过拆解ESG投资的驱动力,能够找到其在中国发展的土壤。在此之前,首先要解决投资者的两个疑问,市场为什么需要ESG,以及ESG投资方法价值几何?

从ESG驱动力看需求

从经济发展角度出发,监管对绿色发展有需求。

“欧美国家有绿色环保政策,中国有绿色金融政策推动,还有信息披露的政策规定。”潘东指出,监管政策的驱动,能够鼓励市场往ESG的方向走。

在向绿色产业结构调整的过程中,转变投资结构是关键。做投资要看投资收益率,而ESG优秀企业长期、超额的正收益率,是第二大驱动力。

“我们很多投资基金是来自于企业的资金,来自于大学捐赠基金,来自于公益基金。越来越多的投资人主动要求把资金投到ESG领先的企业里面。”潘东认为,这也引出了ESG第三大驱动力——客户的需求。

此外,潘东指出资产管理者重视品牌和社会影响力,而ESG元素,是提高品牌认可度的驱动力。

“从风险角度来讲,通过ESG规避重大风险事件是第五大驱动力。”潘东指出,过去十年间,ESG相关投资规模复合增速达15%,是资管行业增速的2倍。广义ESG规模达到31万亿美元,占全球资管规模约1/3。

把ESG投资视为下一个蓝海,已经成为共识。

ESG投资价值几何?

如果从ESG投资理念成熟度和运用逻辑深度来看,可将投资者的参与方式分为行动领袖、理念布道者、谨慎权衡者和任务完成者。潘东认为,目前国内更多的是任务完成者,未来,如何挖掘深度,推动ESG投资理念走向成熟,是需要重新认知的。

这指向ESG投资方法,包括正面清单、负面清单、主题筛选、可持续投资、影响力投资等。“最重要的是ESG融入到传统投资方法中,整合是未来的趋势,近几年该类投资规模增速最快。”潘东表示,92%投资者会将ESG指标整合到投资框架中,47%的投资者会在投资组合尽可能达到这一目标。

不过,ESG投资方法的价值还未全部展现,目前面临最大的问题是信息披露。潘东认为,投研需要大量的数据研究,而ESG数据还未强制性披露,且未形成统一规范。目前,半数以上的企业在ESG方面的信息披露度率低于20%,发展中国家信息披露度率低于欧美国家,同时量化数据太少,没有办法做决策模型。

“中国到现在已有超过30个企业参加了联合国负责任投资原则组织,只有四分之一的上市公司披露了社会责任报告。我们抽样了805家企业发现A股ESG报告发布比例只有26%,港股84%,有所差距。”潘东表示,真正意义上的ESG投资,只有十几支产品,规模较小。

“中国股市70万亿人民币市值,30%的潜在规模达到20万亿元,约3万亿美元的ESG潜在投资规模。”潘东认为,ESG投资未来市场空间巨大。

那么,投资着力点将落于完善方法论,参与行业标准制定,寻找理念一致的投资人、践行ESG理念的企业上市公司。潘东介绍,光大理财在成立一周年的时候,发布了中国银行业理财市场第一支纯权益的产品ESG,未来理财子公司就是ESG投资如期而至的力量。

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